文丨張桔

編輯丨林偉萍

10月第三周，A股吹響第二波上攻號角，上證指數再次站上3300點，“雙創”更是一度在華為概念和半導體引領下展開凌厲攻勢，節后一度沉寂的市場人氣再度被激發，牛市號角越吹越響。

究其原因，此前魚貫而來的政策利好并未停下腳步，如央行史詩級利好SFISF（證券、基金、保險公司互換便利）重磅落地，社科院在《存量與增量并重：宏觀經濟治理思路創新》中建議，設立2萬億的股市平準基金等。

匯總賣方對當前利好因素的提煉梳理，大體上包括政策的扶持力度加大、科技股的崛起、國際市場的回暖、資金流入的增加等因素。

如是背景下，選擇怎樣的投資標的尤其對股市新手而言是一道難題，好在恰逢三季報披露時點，根據季報的信息按圖索驥地追尋優質標的，或許是一條事半功倍的道路。

一方面，經歷過9月底拔估值行情后，牛市的第二波大概率會回到基本面的軌道上來，這時能交出一份亮眼三季報的上市公司，大概率會搶占到先機。

截至10月25日，A股已累計有1012家上市公司披露2024年三季報，其中840家盈利，172家虧損，合計營收為6.89萬億元，同比增1.8%，合計凈利潤為6846.3億元，同比增14.86%。從凈利潤變動幅度來看，554家公司凈利潤同比增加，458家凈利潤同比下降。

以凈利增幅靠前的中國平安為例，今年前三季度，中國平安實現歸屬于母公司股東的營運利潤1138.18億元，同比增長5.5%；歸屬于母公司股東的凈利潤1191.82億元，同比增長36.1%；營業收入7753.83億元，同比增長10%。后續隨著眾多茅指數、寧組合藍籌公司交出成績單，業績效應的分水嶺下，好公司的吸金效應有望顯現出來。

另一方面，公募基金三季報具有“示范”效應。據本刊不完全統計，部分明星基金經理篤定高倉位做多牛市，比如，知名基金經理張坤所管理的四只基金，三季度末股票倉位均保持在9成以上，其中相對最低的一只基金，股票倉位也達到了94.08%。

當然更受關注的是他們如何在牛市潮起時調換組合標的，歷經多輪牛熊轉換的公募老將多數坦然自若，比如張坤繼續高配白酒，在港股中大舉買入阿里巴巴和百勝中國，另外調倉韓國市場標的；朱少醒減持茅臺，加倉美的，同時在當季新進的公司中，寧德時代赫然排在最前列。而今年業績格外出色的金梓才，在三季報中“超限”持股生益電子和新易盛。

總結明星基金經理持倉思路來看，科技和消費龍頭企業未來有望走出階段性增長困境，重新進入成長期，當前正是不錯的布局時機。　

（本文已刊發于10月26日《證券市場周刊》，文中提及個股僅作舉例分析，不作投資建議。）