相比茅臺、五糧液，了解天佑德酒的人并不多。

當高檔酒在千元以上價格帶拼殺的時候，天佑德酒則專注于在百元價格帶做沉淀；當人們覺得清香不如醬香，醬香不如濃香的時候，天佑德酒以青海特有的青稞為原料，深耕清香賽道，現已成為中國青稞酒的代表。

據了解，2011年12月，天佑德酒在深交所上市，也是青稞酒類唯一一家上市公司。

積極布局出海業務

天佑德酒的歷史可以追溯到明朝洪武年間，距今已經有600年的傳承。

據史料記載，1373年，三木德繼承祖業，建立了天佑德酒作坊，并取名“天佑德”，意為“天佑有德之人”。經過歷代的努力和創新，如今，天佑德酒不僅在國內享有盛譽，還積極拓展國際市場。

對海外市場的布局始于2013年。彼時，天佑德酒斥資1500萬美元收購美國加州的納帕葡萄酒酒莊Koko Nor Corporation；兩年后，又以130萬美元收購Maxville Lake Winery,Inc.；一年后，天佑德酒再出資100萬美元成立Tchang Spirits,Inc.。

其中，Koko Nor Corporation持有納帕葡萄酒酒莊的資產；Maxville Lake Winery,Inc.負責葡萄酒的生產、加工、銷售及出口業務；Tchang Spirits,Inc.負責獨立運營出口青稞酒。

這三家企業，均為天佑德酒在美孫公司，由天佑德酒全資子公司Oranos Group（以下簡稱“OG公司”）全資控股。

天佑德酒曾表示，收購美國葡萄酒業務并成立公司，主要目的是開展葡萄酒在中國和美國等國際市場的運營推廣，同時利用美國烈酒的流通渠道，引導青稞酒走出去。

2024上半年，美國公司實現營業收入255.32萬元。

今年9月，有投資者在互動平臺向天佑德酒提問：作為少數積極布局出海的酒企，天佑德酒下半年白酒和威士忌各有一款將進入美國市場，是否能介紹出海布局？

天佑德酒表示：美國烈酒市場依然需求強，公司基于自身資源，嘗試出海，目前公司有一款白酒和威士忌計劃出口美國。

值得注意的是，天佑德酒希望通過白酒和威士忌出海業務，擬向美國全資子公司Oranos Group，Inc．增資400萬美元，計劃下半年或明年出口白酒、威士忌各一款產品進入美國市場。

走出青海，邁向全國

目前，中國白酒市場的品牌集中度越來越高，高端白酒幾乎占據了市場的絕大部分份額。

數據顯示，濃香型白酒市場份額占有率最高，整體市場份額約50%左右；醬香型白酒整體市場份額約25%，且近年來隨著消費升級和市場需求擴大，醬香型白酒行業迎來了快速發展期，市場份額持續提升；清香型白酒整體市場份額約15%，雖然不及濃香型和醬香型白酒，但仍有其穩定的消費群體。

對于清香型白酒的發展態勢，山西證券研報分析稱，前期，以牛欄山、紅星二鍋頭、衡水老白干、青稞酒為代表的清香品類整體結構偏低，相較于濃香、醬香整體品類產值貢獻低，清香品類整體發展增速較慢。

當前，清香型白酒的市場規模已達900億元，在全國白酒市場的占比約15%，全國化格局初具雛形。

全國的市場規模是一塊大“蛋糕”，對天佑德酒而言，要深耕大本營，也要堅持向外伸展。

由于制造白酒的原料來自于青海，天佑德酒自然而然在青海占據最多的市場份額，也是當地的龍頭酒企。同時，公司也積極拓展省外市場，以甘肅、山西、陜西、河南為戰略核心，輔以華東、華南、華北重點城市的布局，為長期發展奠定堅實基礎。

為此，公司通過全國化市場布局和營銷策略的調整，不斷提升在省外市場的知名度和影響力。同時，公司也積極參與各類展會和產品推介活動，加強與經銷商和消費者的溝通與合作。

財報數據顯示，2024上半年，青海省外的營收為2.4億元，同比增加35.34%；截至今年6月底，天佑德酒青海省外經銷商數量為548個，比年初增加28個。

多機構給予“買入”“增持”評級

近三個月內，有五家機構給予天佑德酒“買入”“增持”評級。

國元證券稱，天佑德酒青海省外收入增速領先。2024上半年，公司青海省內、青海省外收入分別為5.04、2.40億元，同比增長6.42%、35.34%，且甘肅市場經銷商體系持續完善。同時，公司通過終端貨架搶占行動、單品弱勢區域提升計劃、市場秩序恢復、營銷基礎工作提升、客情關系鞏固等5項渠道核心工作，推動100-200元/500ml價位段產品銷售提升。

西南證券認為，一方面，公司持續聚焦卡位100-200元價位，加大出口型、國之德等核心大單品培育力度，不斷推動產品結構升級；另一方面，公司圍繞旅游人群培育、旅游從業人群社群運營、旅游景區聯合推廣三個方面來強化酒旅融合，借助旅游消費帶動產品動銷和品牌傳播，品牌勢能提升顯著。看好公司長期成長能力，維持“買入”評級。

華鑫證券稱，公司作為區域型白酒龍頭企業，不斷擴大青海根據地市場占有率，有序推動西藏、寧夏等外埠市場滲透，隨著核心產品穩健增長，公司規模有望持續提升。維持公司“買入”評級。