8月6日，國內膳食營養補充劑（VDS）行業龍頭湯臣倍健（300146.SZ）發布2024年中報。上半年，公司實現營收46.13億元，同期歸母凈利潤為8.91億元。今年以來，面對市場競爭的日益加劇，湯臣倍健堅持“科學營養”戰略實施，實現品牌、產品、渠道、創新等多維核心競爭力的提升，為持續向好發展夯實根基。

多維發力保持行業領先地位

2024年是湯臣倍健新三年規劃的開局之年。報告期內，公司加速落實集團各品牌定位梳理，進一步確立“用科學 營養生命”的全新品牌價值主張，并持續深化品牌全觸點升級及管理，夯實強品牌戰略，推動自身由行業領導品牌向全民大健康品牌的快速躍升，品牌勢能得以不斷釋放。與此同時，公司還通過進一步強化品牌事業部全周期管理能力，來增強品牌對業務的驅動作用，賦能業務增長。

在渠道布局方面，基于我國人口眾多且城市間發展差異化特征明顯，湯臣倍健堅持多品牌全渠道的布局策略。線下方面，公司依托全渠道領導品牌優勢及全國線下零售終端資源，通過重點品類聚焦、打造差異化多貨盤、發力新零售、加強線下深度分銷和渠道下沉等方式，鞏固線下渠道競爭壁壘。線上方面，公司在線上渠道布局多元化電商平臺，不斷提升在抖快興趣電商的運營組織能力和銷售力，促進線上渠道的健康快速發展。

展望未來，有市場人士表示，在當前大健康政策紅利持續釋放、人口老齡化趨勢加劇、人均消費能力提升以及市場滲透率不斷增強的多重利好因素驅動下，國內膳食營養補充劑行業仍擁有著廣闊的增長空間。湯臣倍健以其在2023年中國維生素與膳食補充劑市場中超過10%的份額，穩坐行業榜首，將更充分地享受行業發展紅利。同時疊加品牌、渠道、產品等各方面的協同發力，湯臣倍健的經營業績有望向好發展，從而持續引領膳食營養補充劑行業的健康成長。

科技創新成效顯著

“科學營養”戰略的實施，自然離不開公司背后科技“硬實力”的支撐。據了解，長期以來湯臣倍健采用自主研發及聯合開發相結合的模式，持續促進科研成果轉化與產業端落地應用。

報告期內，湯臣倍健在技術創新方面實現全新突破。據悉公司通過臨床研究證明了唾液酸和益生菌組合可以促進新生兒體內有益菌的優勢生長、提升新生兒免疫力的積極作用，此科研成果應用于lifespace益倍適鉑金益生菌產品。不僅如此，公司牽頭起草了《益生菌劑胃液耐受性檢驗方法》團體標準，為益生菌活菌率檢驗標準增加了新維度，并突破了復合益生菌菌種鑒定及活菌計數難題，以科學實證賦能益生菌類產品。

不僅如此，公司產品創新升級布局亦成效顯著。近期湯臣倍健在接受機構調研時表示，今年將針對蛋白粉和健力多兩大單品進行迭代升級。其中公司線上推出全新升級“星鉆”蛋白粉，優質高蛋白含量高達82%，其原料大豆分離蛋白更獲得雙國家發明專利。而線下全新升級的“金裝”蛋白粉、“白金”蛋白粉亦將于年內上市。據了解“金裝”和“白金”蛋白粉的優質高蛋白含量高達83%，且具有低乳糖、低脂肪、溶解快等特點。未來，伴隨公司各大單品迭代升級落地，公司市場競爭力也勢必將進一步提升。

再發回購計劃彰顯長期發展雄心

在披露中報的同時，湯臣倍健還同步發布了一份股份回購方案。據公告顯示，其擬1億元—2億元回購股份，回購價不超20元/股（含），預計回購股份數量約500萬股至1000萬股，并將依法全部予以注銷減少注冊資本。

據悉，湯臣倍健去年10月已啟動一輪1.5億元—3億元的回購方案，用于員工持股計劃或股權激勵，目前該回購計劃仍在實施中，截至2024年7月31日，公司已累計回購股份1573.70萬股，支付總金額約2.50億元（不含交易費用）。

市場人士普遍認為，本次再度發布回購計劃，在進一步增強投資者信心的同時，充分彰顯了湯臣倍健對未來發展前景的信心，也是對其自身長期價值的高度認可，這無疑向市場傳遞了更為積極的信號。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。

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