7月29日晚間，為全球醫藥及生命科學行業提供全方位、一體化新藥研發和生產服務的能力和技術平臺公司——藥明康德（代碼：603259.SH / 2359.HK）正式發布了其2024年半年度報告。公告顯示，2024年上半年公司整體營業收入為172.41億元，剔除新冠商業化項目，營收與上年基本持平，歸屬于上市公司股東的凈利潤為42.40億元。同期公司經營活動產生的現金流量凈額達49.66億元，利潤含“金”量大幅提升，剔除新冠商業化項目公司經營現金流則同比大增了48.3%，盈利質量快速提升。聚焦到單季，2024年第二季度公司收入和利潤按計劃環比實現穩步提升，其中收入環比增長16.0%，經調整Non-IFRS歸母凈利潤環比增長28.5%，均呈現出雙位數上升之勢。
憑借其上半年業績目標的圓滿達成以及二季度單季業績的顯著回升，藥明康德在逆勢中交出了一份優異經營成績單，其股價也得到了積極反饋。據同花順IFAND數據顯示，在半年報發布后的當日，藥明康德股價漲幅達4.33%。市場人士分析指出，股價的向上大幅拉升一定程度上反映了投資者對藥明康德業績表現的認可和后續的信心。同時公司持續兌現此前業績目標并擁有充沛的在手訂單，也為其后續的持續成長提供了強有力支撐。不僅如此，其回購方案和分紅方案的穩步實施也進一步彰顯了公司對未來穩步持續成長的堅定態度。另外從行業長遠發展來看，全球醫藥市場規模及研發需求的不斷增加仍是必然趨勢，作為CXO領域的頭部企業，藥明康德憑借強勁競爭力有望盡享行業紅利并持續打開上升空間。
新增客戶超過500家
在手訂單高達431.0億元
藥明康德服務范圍覆蓋從概念產生到商業化生產的整個流程，服務區域包括中國、美國、歐洲及其他區域，客戶主要包括跨國制藥企業、生命科學公司等行業的領先企業。
從服務區域來看，2024年上半年公司來自美國客戶收入107.1億元，剔除特定商業化生產項目同比下降1.2%；來自歐洲客戶收入22.2億元，同比增長5.3%；來自中國客戶收入34.0億元，同比增長2.8%。盡管在占比最高的美國區域公司營收出現微降，但其在歐洲地區和國內的營收則均實現穩步增長。
不僅如此，據披露公司來自于全球前20大制藥企業收入達到65.9億元，剔除特定商業化生產項目同比增長11.9%，保持穩健增長。且據公告顯示，2024年上半年，在維持現有超過6000家龐大活躍客戶基礎上，藥明康德新增客戶超過500家，全球各地客戶對公司服務的需求持續增長。
此外，尤為值得一提的是，截至2024年6月末，公司在手訂單達到431.0億元，剔除特定商業化生產項目同比增長33.2%。而其客戶的持續新增和訂單的不斷增長無疑為公司后續業績的穩步提升打下了堅實基礎。企業在半年報中表示，盡管面臨外部環境的不確定性，公司預計2024年收入仍可達到人民幣383-405億元，剔除特定商業化生產項目后將保持正增長（預計增長率為2.7%-8.6%），持續以穩定的業績表現回饋廣大投資人。
營收占比超70%的化學業務實現穩健增長
測試業務、生物學業務及CTDMO業務取得良好表現
藥明康德業務包含化學業務、測試業務、生物學業務、CTDMO業務等幾大板塊。2024年上半年其化學業務實現營收122.1億元，剔除新冠商業化項目同比增長2.1%，營收規模占公司總收入的70%以上，“拳頭”板塊保持穩固提升之勢。
報告期間，化學板塊中小分子藥物發現業務為下游持續引流。數據顯示，過去十二個月中公司已為客戶成功合成并交付超過45萬個新化合物，同比增長7%，R到D&M轉化分子數持續增長。通過貫徹“跟隨客戶”和“跟隨分子”戰略，藥明康德與全球客戶建立了值得信賴的合作關系，為公司CRDMO業務持續增長奠定堅實基礎。上半年公司小分子D&M服務實現營收73.9億元，預計全年保持正增長。同時小分子 CDMO 管線持續擴張，2024年上半年公司累計新增 644 個分子，截至2024年6月底，公司小分子D&M管線總數達到3319個，包括67個商業化項目， 74個臨床III期項目，353個臨床II期項目, 2,825個臨床前和臨床I期項目。其中公司商業化和臨床III期項目在報告期內合計新增14個。
此外，板塊細分TIDES業務表現尤為亮眼，公司上半年TIDES業務收入達到20.8億元，同比增長57.2%。截至6月底，TIDES在手訂單同比增長147%。TIDES D&M服務客戶數量達到151個，同比提升25%，服務分子數量達到288個，同比提升39%。
在化學業務板塊取得良好表現的同時，公司在測試業務、生物學業務及高端治療CTDMO業務同樣取得了全面進展。據公告披露，在測試業務方面，上半年公司新分子業務持續發力，新型疫苗類能力不斷完善，核酸類、偶聯類、mRNA類市場份額進一步擴大，總體競爭力實現了跨越式提升；SMO業務保持穩健增長，在心血管內科、眼科、風濕免疫、神經系統、內分泌、醫美、罕見瘤種等諸多治療領域的優勢得到進一步保持。同時，報告期內，公司啟東和成都設施均已通過國家藥品監督管理局（NMPA）和國際經濟合作與發展組織（OECD） GLP資質認證；蘇州設施首次接受并順利通過日本醫藥品醫療機器綜合機構（PMDA）項目現場審計。
在生物學業務方面，藥明康德著力建設新分子種類相關的生物學能力。上半年期間，公司新分子種類相關業務收入同比增長8.1%，占比持續提升至生物學業務板塊的29.0%。同時，公司進一步整合了體內藥理學平臺資源，持續提升平臺交付能力和執行效率，并充分發揮體內、體外業務協同的一站式服務平臺優勢，在代謝類、心血管、神經生物學疾病領域市場份額進一步擴大，上半年服務客戶數同比增長超30%。
而在高端治療CTDMO業務方面，公司持續加強CTDMO服務平臺建設。截至2024年上半年末，已為總計64個項目提供工藝開發、檢測與生產服務，包括2個商業化項目，5個臨床III期項目（其中2個項目處于上市申請準備階段），8個臨床II期項目，以及49個臨床前和臨床I期項目。其中，報告期內新增1個美國客戶的世界首個創新腫瘤淋巴細胞療法（TIL）商業化項目。
業內人士分析指出，公司測試業務和生物學業務持續發力，以及TIDES業務高景氣度持續，使得公司整體經營正繼續處于良性發展軌道。預計隨著公司產能建設的推進和研發技術能力的不斷提升，未來各業務板塊的持續發力將有望推動公司業績表現的持續向好。此外，目前編號為“H.R.8333”的《生物安全法案》草案加入“2025國防授權法案”的修正案未能獲得眾議院規則委員會的批準，同時擬議法案的立法路徑具有不確定性，在法案頒布前，其立法程序仍需經歷多個步驟。同樣，草案內容（包括提及本公司之部分）仍有待進一步審議并可能變更。對此公司也表示，繼續積極地與咨詢顧問一起努力澄清事實，呼吁修改草案。
六月完成28.82億分紅
回購方案落實獲得市場高度關注
除了經營端的持續向好和各項主業的不斷推進，藥明康德同樣高度重視對投資者的合理投資回報以實現公司的可持續發展，并為此實施了積極、持續、穩定的利潤分配政策。
公告顯示，今年6月底藥明康德已完成公司2023年擬定的利潤分配方案，公司向全體股東每10股派發現金紅利9.8974元（含稅），共計派發現金紅利2,882,050,829.90 元（含稅），占年度歸屬于本公司股東凈利潤的30.00%。
據統計，自2018年于上海證券交易所主板上市以來，公司每年現金分紅總額均達到該年度歸屬于公司股東凈利潤的30%，分紅總金額累計達到約92億元，無論是分紅比例和分紅金額均位列行業頭部。
此外，為維護公司價值和股東權益，公司自2024年1月以來先后完成價值13億港幣的H股回購和20億人民幣的A股回購，并已全部完成股份注銷，累計注銷股份57,336,687股，占截至目前公司總股本的1.97%，回購及注銷金額排名A股上市公司前列。藥明康德所采取的大規模股份回購策略，即“真金白銀”的舉措，有力維護了公司的價值與股東的切身利益，更進一步彰顯了其對未來發展的堅定信心。
在最新發布的《2024年度提質增效重回報行動方案》中，藥明康德也鄭重表示，公司利潤分配著眼于公司的長遠和可持續發展及股東利益。在綜合考慮公司戰略發展目標、股東意愿的基礎上，結合公司的盈利情況和現金流量狀況、經營發展規劃及公司所處的發展階段、資金需求情況、社會資金成本以及外部融資環境等因素，藥明康德已建立了對投資者持續、穩定、科學的回報規劃機制，并對利潤分配作出制度性安排，以保證利潤分配政策的連續性和穩定性。而在2024年，公司也將繼續為投資者提供連續、穩定的現金分紅，落實“長期、穩定、可持續”的股東價值回報機制。
免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。
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