7月30日晚間，華源控股（002787.SZ）對外披露2024年中報。今年上半年，面對包裝行業競爭加劇，公司保持戰略定力，在積極開拓國內外市場并深挖客戶需求的同時，還通過工藝優化、流程改善有效提高生產效率，實現優質產能釋放，交出一份出色的成績單。

公告顯示，上半年公司營收達12.32億元，同比增長7.29%，同期歸母凈利潤為4211.87萬元，同比大增325.17%，實現營收與利潤雙增長。另據Choice數據顯示，在包裝印刷行業中，公司為率先披露中報業績的公司之一，利潤增速更實現行業領跑。

客戶生態體系愈發完備

主力產品全線增長

作為國內領先包裝生產企業，華源控股是國內少有的同時具備金屬包裝、塑料包裝產品工藝設計改造、模具開發、生產銷售、設備研制改造等完整業務鏈條的包裝企業，已構建完整的產品系列和齊全的產品規格。特別是在金屬包裝中的化工罐領域，公司已發展成為國內較具規模和盈利能力的企業之一。

2024年以來，公司堅定金屬包裝領域高端路線，持續加大國內外市場拓展力度，深挖潛在客戶需求，目前已與阿克蘇、立邦、PPG等在內的國際大型化工涂料高端客戶形成穩定合作關系。而食品包裝作為潛力品種，報告期內公司加大力度向各領域的國際、國內高端一線品牌客戶進行布局，已陸續向奧瑞金、海天、味好美等客戶供貨。此外，公司塑料包裝業務已輻射殼牌、美孚、大聯石油化工等多家國內外知名客戶。整體來看，公司客戶生態圈已愈發完備，為后續高質量發展提供支撐。

市場方面的銳意進取，使公司產品呈現多點開花之勢。中報顯示，華源控股金屬包裝中的化工罐和食品包裝收入分別達6.88億元和2.34億元，同比增長7.53%和9.96%，同期塑料包裝中的注塑與吹塑產品收入分別為1.84億元和1.13億元，均實現同比增長。并且，金屬包裝與塑料包裝業務整體毛利率同比增長1.31和4.12個百分點，顯示公司市場競爭力突出，利潤空間進一步擴大。

工藝技術關鍵環節業內領先

加大食品包裝研發投入挖掘增量市場

良好市場效益的背后，是公司研發創新實力的鼎力支撐。長期以來，華源控股高度重視包裝領域相關技術的自主研發創新，已建立國內先進技術研發中心，2024年上半年公司投入研發費用0.44億元。而截至目前，公司擁有授權專利超400項，其中發明專利70余項，且多項發明專利在生產經營中已得到有效應用，在國內包裝行業具有顯著技術比較優勢。與此同時，公司在工藝技術關鍵環節更處行業領先水平。例如，公司在降低化工罐產品原材料單耗水平、提高原材料利用率方面有著獨到的生產工藝和技術；公司產品防偽性能突出，且產品質量檢測水平高于行業標準。

當前，隨著消費者生活水平及國內家庭養寵滲透率的提升，罐頭食品逐漸成為餐飲、家庭、寵物食品等領域的重要組成部分，全新應用場景催生食品金屬包裝增量市場。以東南亞市場為例，此前據QY Research調研機構研究顯示，預計2029年東南亞食品飲料金屬包裝市場規模將達57.5億美元，未來幾年年復合增速為6.1%，市場空間廣闊。

據悉，報告期內，公司針對食品包裝領域國內外一線客戶需求做了大量研發工作，并投入大量研發資源，已建立起國際一流的食品安全管控體系，參與并主導多項國際、國內標準。并且，此前公司已加大東南亞海外市場的開發力度，后續隨著公司優質產能逐步釋放，以及新客戶的持續開拓，食品包裝有望成為公司全新利潤增長點。

回購計劃穩步推進

彰顯長期可持續發展雄心

今年2月，華源控股審議通過《關于回購公司股份方案的議案》，擬使用自有資金回購股份，回購金額為5,000萬元（含）—10,000萬元（含），回購價格不超11.65元/股（含），目前回購計劃正在穩步實施中。而截至6月30日，公司已累計回購股份7,061,800股，支付金額44,195,628.20元。

有市場人士指出，華源控股回購計劃的實施與穩步推進，維護了廣大投資者利益并增強了投資者信心，同時充分彰顯了其對自身價值的認可和對未來發展前景的信心，更向市場傳遞了積極信號。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。

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