水岸

之前的王者主線人形機器人，現在又回來了。今天（7月21日），人形機器人強勢爆發，股價曾經2個月5倍的人氣龍頭長盛軸承強勢大漲20%，而板塊近期累計漲幅也已經超過了10%。人形機器人新一輪翻倍行情又要啟動了嗎？?

筆者此前曾多次跟蹤提及人形機器人的投資機會，但這一次的板塊邏輯與之前相比可以說發生了新的重大變化，比如宇樹科技啟動IPO、人形機器人訂單加速落地等。進一步來看，最近，與宇樹科技在股權、產業鏈有緊密關聯的標的漲幅最強，筆者基于此進行了深度篩選，同時梳理了28只標的（名單可見文內表2）。?

人形機器人強勢回歸

如果說人形機器人2024年、2025年初還停留在預期與概念階段，那么，現在可以說這個賽道正在進入產業化換擋提速、商用加速落地的關鍵時間節點。新開啟的這輪人形機器人行情，有了更多基本面因素的新增催化，因此，也是新一輪挖掘投資機會的好時機。

先來看一下人形機器人的股價表現，7月21日，該板塊上漲了1.8%，雖然不是當天的最強概念，但卻是后市最具成長潛質的主線之一。不得不說，在今年1月~3月那輪加速主升浪行情背后，人形機器人出現了較大波動，這既有市場整體環境影響，也有板塊過熱影響。但不知不覺，這個板塊已經再次來到了此前（如2月底、3月初的1990點）高點位置附近，如果從技術角度看，已然突破了重要趨勢線，正在開啟新一輪上漲（見附圖）。

今年初，筆者連續多次重點分析了人形機器人的產業投資機會，比如在2月4日重點提及“人形機器人第二輪主升浪要來了”，在此之后的僅10余個交易日，該板塊即大漲了超過30%。在其他內容里，筆者也分別對人形機器人的核心產業鏈如減速器、傳感器等進行過詳細分析。?

人形機器人的背后驅動邏輯已經相對清晰，作為新質生產力的重要內容，其既受政策利好、資本持續加碼推動，也受產業化推進、新品快速迭代等刺激，其中，宇樹科技與智元等人形機器人頭部企業產生了極大的催化效應。人形機器人這輪最新的行情，與多因素有關，如頭部企業的資本化運作加速，典型事件有宇樹科技啟動IPO、智元收購上緯新材63.62%股份（受此刺激，上緯新材9天大漲超400%）。另外，人形機器人最新也來到了訂單加速落地的新產業階段（見表1）。

大家的老朋友——邊惠宗（本欄目特約嘉賓）對人形機器人有多年的深入跟蹤，對板塊有全產業鏈的深度研究，且多次對人形機器人板塊以及核心龍頭股的啟漲點進行了精確研判。7月14日，邊惠宗再度重點提及了人形機器人的投資機會，而在此之后，該板塊隨即再度迎來了一輪加速突破，可以說又一次搶先捕捉到拐點。?

這輪人形機器人行情將會是什么級別的？后市的持續性如何？增量機會在哪里？在最新的視頻內容里，邊惠宗對相關問題進行了詳細講解，且重點對人形機器人核心細分產業鏈及核心公司進行了詳細分析，它們很多已經開啟了放量上漲模式。

這些公司已切入宇樹科技“朋友圈”

今年2月~3月的人形機器人行情，宇樹科技成為核心催化因素之一，這輪人形機器人行情，宇樹科技再度成為重要催化因素。另外，從這兩輪人形機器人行情來看，宇樹科技概念股均漲勢最猛，像上文提及的長盛軸承，其與宇樹科技合作的產品為應用于機器人關節處的自潤滑軸承。公司股價于7月21日斬獲了“20cm”漲停，7月11日~7月21日累計上漲超40%。上一輪行情中，長盛軸承也強勢領漲，如2024年12月底~2025年2月大漲5倍。?

那么，宇樹科技的“朋友圈”還有哪些公司？

筆者對此進行了重點梳理，目前來看，整體可以分為以下2類，1）有股權關系關聯。宇樹科技IPO對于股權持有者是直接利好，而當下，很多與宇樹科技有股權關系的個股都迎來上漲，如金發科技，公司股價于7月21日斬獲“10cm”漲停,據其表示，公司對宇樹科技穿透持股0.42%；2）切入核心產業鏈。這類代表企業有多家，上述的長盛軸承即是其中之一。?

基于與宇樹科技有股權關系關聯（這類標的藏的很深，需要結合上市公司披露等進行股權關系深挖）、切入核心產業鏈兩個維度，筆者全面復盤上市公司公告等對外披露信息進行了篩選，共有28只（包括但不限于）。從股權持有角度來看，有公司同時與宇樹科技、智元有股權關系。從股價表現來看，絕大多數公司都開啟了右側放量突破模式，很多都是在低位放量突破重要壓力位。?

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）