文丨張桔

編輯丨謝長(zhǎng)艷

從投資理念的融入、投資標(biāo)準(zhǔn)的制定以及產(chǎn)品擴(kuò)容等多個(gè)維度來(lái)看，中國(guó)ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）加速發(fā)展，駛?cè)肟燔?chē)道。

在書(shū)面回復(fù)本刊時(shí)，某家華南著名券商強(qiáng)調(diào)，引導(dǎo)上市公司開(kāi)展ESG信息披露，是落實(shí)黨的二十大、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、中央金融工作會(huì)議精神，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念的生動(dòng)體現(xiàn)。規(guī)范ESG信息披露有助于引導(dǎo)各類(lèi)要素向可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域集聚，打造具備可持續(xù)投資價(jià)值的產(chǎn)業(yè)集群，助力實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和戰(zhàn)略目標(biāo)。

從國(guó)際上來(lái)看，2023年6月，國(guó)際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB）正式發(fā)布《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第1號(hào)——可持續(xù)相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露一般要求》和《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第2號(hào)——?dú)夂蛳嚓P(guān)披露》。兩項(xiàng)準(zhǔn)則自2024年1月1日起正式生效。嘉實(shí)基金ESG研究負(fù)責(zé)人韓曉燕在書(shū)面回復(fù)中強(qiáng)調(diào)，其標(biāo)志著全球可持續(xù)信息披露邁入新紀(jì)元，有助于提升全球可持續(xù)發(fā)展信息披露的透明度、問(wèn)責(zé)制和效率，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。

而聯(lián)辦ESG研究設(shè)計(jì)中心研究主任方正指出：“目前我個(gè)人關(guān)注比較多的是歐盟方面的可持續(xù)立法進(jìn)程，可以看出歐盟的ESG披露、盡職調(diào)查正逐步融入各行業(yè)企業(yè)，通過(guò)強(qiáng)制性政策法規(guī)和實(shí)施指導(dǎo)細(xì)則形成了一個(gè)全面的框架，推動(dòng)企業(yè)在決策和運(yùn)營(yíng)中更加重視ESG因素。此前比較典型的法案有《可持續(xù)金融信息披露條例》（SFDR）、《歐盟可持續(xù)金融分類(lèi)方案》（EU Taxonomy）等相對(duì)傾向于投資活動(dòng)的政策。近期信披、盡職調(diào)查相關(guān)的法案也在逐步生效，比如取代原《非財(cái)務(wù)報(bào)告指令》（NFRD）的《公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令》（CSRD）、《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展盡職調(diào)查指令》（CSDDD）等。”

ESG政策組合拳頻頻出臺(tái)

生態(tài)體系建設(shè)日臻完善

2024年以來(lái)，國(guó)內(nèi)和ESG相關(guān)政策密集出臺(tái)。?其中，今年2月份，滬深北三大交易所發(fā)布了《上市公司自律監(jiān)管指引——可持續(xù)發(fā)展報(bào)告（試行）（征求意見(jiàn)稿）》，該征求意見(jiàn)稿采用強(qiáng)制披露與自愿披露相結(jié)合的方式，建立上市公司可持續(xù)發(fā)展信息披露框架，強(qiáng)化碳排放相關(guān)披露要求，明確環(huán)境、社會(huì)、公司治理披露議題。自5月1日起，《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引》正式實(shí)施，這也是A股首個(gè)統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)用的ESG披露標(biāo)準(zhǔn)。

2024年4月12日，深交所、上交所、北交所同時(shí)發(fā)布《上市公司自律監(jiān)管指引》，規(guī)范上市公司可持續(xù)發(fā)展相關(guān)信息披露，引導(dǎo)上市公司踐行可持續(xù)發(fā)展理念，推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。《指引》包括可持續(xù)發(fā)展信息披露框架以及環(huán)境、社會(huì)、可持續(xù)發(fā)展相關(guān)治理三個(gè)維度的具體披露要求。從交易所層面，已經(jīng)形成了政策的組合拳效應(yīng)。

對(duì)于該《指引》，韓曉燕強(qiáng)調(diào)：“其是資本市場(chǎng)深化可持續(xù)投資理念的關(guān)鍵一步，為ESG信披和評(píng)價(jià)提供了制度和基礎(chǔ)設(shè)施保障，推動(dòng)ESG融入主流投資框架和體系，從而推動(dòng)資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展。《指引》的發(fā)布有助于投資者獲取一致性高的底層數(shù)據(jù)和信息，提高投資評(píng)價(jià)和決策的準(zhǔn)確性和可比性。特別是《指引》提出的財(cái)務(wù)重要性和影響重要性兩個(gè)維度，將引導(dǎo)投資者從僅關(guān)注財(cái)務(wù)價(jià)值，向關(guān)注投資標(biāo)的全方位的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和環(huán)境社會(huì)外部性的評(píng)價(jià)方式過(guò)渡。同時(shí)《指引》靈活處理不同實(shí)質(zhì)性的議題，如允許僅具有影響重要性的議題根據(jù)具體情況披露，提升了企業(yè)披露的可操作性和靈活性。此外，《指引》還將推動(dòng)綠色和ESG債券、基金等可持續(xù)金融產(chǎn)品的市場(chǎng)發(fā)展。”

對(duì)此，方正強(qiáng)調(diào)：“最近的重點(diǎn)政策非滬深北交易所4月12日同時(shí)發(fā)布的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引莫屬，其要求報(bào)告期內(nèi)持續(xù)被納入上證180、科創(chuàng)50、深證100、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的樣本公司以及境內(nèi)外同時(shí)上市的公司‘應(yīng)當(dāng)在2026年4月30日前發(fā)布2025年度的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告’，明確了一批強(qiáng)制披露主體范圍及其最晚披露時(shí)點(diǎn)，直接將ESG相關(guān)報(bào)告提上了這些公司的重要日程。”

而就在大約1個(gè)月前，中共中央、國(guó)務(wù)院還印發(fā)了《關(guān)于全面推進(jìn)美麗中國(guó)建設(shè)的意見(jiàn)》，完善環(huán)評(píng)源頭預(yù)防管理體系，全面實(shí)行排污許可制，加快構(gòu)建環(huán)保信用監(jiān)管體系。深化環(huán)境信息依法披露制度改革，探索開(kāi)展環(huán)境、社會(huì)和公司治理評(píng)價(jià)。

此外，2024年8月11日，中央層面首次系統(tǒng)部署經(jīng)濟(jì)全面綠色轉(zhuǎn)型，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見(jiàn)》(下稱《意見(jiàn)》)，這是我國(guó)首次從頂層設(shè)計(jì)的角度對(duì)綠色低碳轉(zhuǎn)型進(jìn)行系統(tǒng)謀劃和總體部署,旨在應(yīng)對(duì)全球綠色轉(zhuǎn)型進(jìn)程中的復(fù)雜形勢(shì)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面進(jìn)入綠色低碳軌道提供了明確的指導(dǎo)方針。

此前，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人公開(kāi)表示，ESG是引導(dǎo)上市公司增強(qiáng)綠色低碳發(fā)展意識(shí)、支持美麗中國(guó)建設(shè)的重要抓手，也是防范尾部投資風(fēng)險(xiǎn)、提升投資者中長(zhǎng)期回報(bào)的有效工具。在綠色低碳發(fā)展取得卓越成績(jī)的優(yōu)質(zhì)上市公司，也應(yīng)當(dāng)通過(guò)更完善的信息披露展現(xiàn)中國(guó)企業(yè)為應(yīng)對(duì)氣候變化、綠色低碳轉(zhuǎn)型所作出的巨大貢獻(xiàn)。

除了證監(jiān)會(huì)，各部委的響應(yīng)也非常積極。?在二季度的5月下旬，財(cái)政部發(fā)布了《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（征求意見(jiàn)稿）》，推進(jìn)中國(guó)可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系建設(shè)，規(guī)范企業(yè)可持續(xù)發(fā)展信息披露，這也標(biāo)志著我國(guó)統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系建設(shè)正式拉開(kāi)序幕。

該《征求意見(jiàn)稿》明確：到2027年，我國(guó)企業(yè)可持續(xù)披露基本準(zhǔn)則、氣候相關(guān)披露準(zhǔn)則相繼出臺(tái)；到2030年，國(guó)家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系基本建成。《征求意見(jiàn)稿》提出，國(guó)家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系由基本準(zhǔn)則、具體準(zhǔn)則和應(yīng)用指南組成；《基本準(zhǔn)則》的施行將采取區(qū)分重點(diǎn)、試點(diǎn)先行、循序漸進(jìn)、分步推進(jìn)的策略，從上市公司向非上市公司擴(kuò)展，從大型企業(yè)向中小企業(yè)擴(kuò)展，從定性要求向定量要求擴(kuò)展，從自愿披露向強(qiáng)制披露擴(kuò)展。

6月4日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布《關(guān)于新時(shí)代中央企業(yè)高標(biāo)準(zhǔn)履行社會(huì)責(zé)任的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)新時(shí)代中央企業(yè)社會(huì)責(zé)任工作作出部署。切實(shí)加強(qiáng)環(huán)境、社會(huì)和公司治理（ESG）工作。將ESG工作納入社會(huì)責(zé)任工作統(tǒng)籌管理，積極把握、應(yīng)對(duì)ESG發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

推動(dòng)控股上市公司圍繞ESG議題高標(biāo)準(zhǔn)落實(shí)環(huán)境管理要求、積極履行社會(huì)責(zé)任、健全完善公司治理，加強(qiáng)高水平ESG信息披露，不斷提高ESG治理能力和績(jī)效水平，增強(qiáng)在資本市場(chǎng)的價(jià)值認(rèn)同。推動(dòng)海外經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在海外經(jīng)營(yíng)管理、重大項(xiàng)目實(shí)施中將ESG工作作為重要內(nèi)容，主動(dòng)適應(yīng)所在國(guó)家、地區(qū)ESG規(guī)范要求，強(qiáng)化ESG治理、實(shí)踐和信息披露，持續(xù)提升國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。此外，北京、上海等地也陸續(xù)出臺(tái)了圍繞ESG發(fā)展的相關(guān)政策。

“另外，6月14日由北京市發(fā)改委印發(fā)的《北京市促進(jìn)環(huán)境社會(huì)治理（ESG）體系高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2024-2027年）》也值得公司，尤其是北京地區(qū)的公司關(guān)注。?這也標(biāo)志著ESG作為一種重要的政策工具正在受到正視。?”方正強(qiáng)調(diào)。

（當(dāng)前從滬深兩大交易所規(guī)定來(lái)看，滬市方面：上證180指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)樣本公司以及境內(nèi)外同時(shí)上市的公司應(yīng)當(dāng)按照本指引及本所相關(guān)規(guī)定披露《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》或者《上市公司環(huán)境、社會(huì)和公司治理報(bào)告》（以下統(tǒng)稱《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》）。本所鼓勵(lì)其他上市公司自愿披露《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》，深市方面：深證100指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司以及境內(nèi)外同時(shí)上市的公司應(yīng)當(dāng)按照本指引及本所相關(guān)規(guī)定披露《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》或者《上市公司環(huán)境、社會(huì)和公司治理報(bào)告》（以下統(tǒng)稱《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》）。本所鼓勵(lì)其他上市公司自愿披露《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》。）

ESG治理持續(xù)受到高層關(guān)注

回顧歷史，其實(shí)不僅是2024年，我國(guó)相關(guān)部門(mén)在近些年來(lái)圍繞ESG的政策推進(jìn)有條不紊，?充分反映了高層對(duì)于這一新興領(lǐng)域的重視。

如2018年9月30日，證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《上市公司治理準(zhǔn)則》，其中在第八章利益相關(guān)者、環(huán)境保護(hù)與社會(huì)責(zé)任中，提出：上市公司應(yīng)當(dāng)積極踐行綠色發(fā)展理念，將生態(tài)環(huán)保要求融入發(fā)展戰(zhàn)略和公司治理過(guò)程，主動(dòng)參與生態(tài)文明建設(shè)，在污染防治、資源節(jié)約、生態(tài)保護(hù)等方面發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。

而涉及證券層面行動(dòng)得相對(duì)較早，2020年2月8日，深交所發(fā)布《深圳證券交易所上市公司 規(guī)范運(yùn)作指引（2020年修訂）》，要求上市公司應(yīng)當(dāng)積極履行社會(huì)責(zé)任，定期評(píng)估公司社會(huì)責(zé)任的履行情況，自愿披露公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告。

當(dāng)年9月4日，深交所發(fā)布《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考核辦法（2020年修訂）》，將上市公司是否主動(dòng)披露環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理（ESG）履行情況，報(bào)告內(nèi)容是否充實(shí)、完整納入考核。

而當(dāng)時(shí)間來(lái)到2021年時(shí)，證監(jiān)會(huì)層面的新政再度出臺(tái)，當(dāng)年的6月28日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)—年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第3號(hào)—半年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》，要求將與環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任有關(guān)的內(nèi)容整合至第五節(jié)“環(huán)境和社會(huì)責(zé)任”。

進(jìn)一步看2022年情況，券商體系外的多主管部門(mén)也開(kāi)始陸續(xù)出手，頒布多項(xiàng)有關(guān)ESG的規(guī)章制度。?例如年初的2月8日，中國(guó)人民銀行會(huì)同市場(chǎng)監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《金融標(biāo)準(zhǔn)化“十四五”發(fā)展規(guī)劃》。

大約兩個(gè)月后的4月11日，證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》，在溝通內(nèi)容中增加上市公司的ESG信息。投資者關(guān)系管理中上市公司與投資者溝通的內(nèi)容主要包括：公司的發(fā)展戰(zhàn)略；法定信息披露內(nèi)容；公司的經(jīng)營(yíng)管理信息；公司的環(huán)境、社會(huì)和治理信息；公司的文化建設(shè)；股東權(quán)利行使的方式、途徑和程序等；投資者訴求處理信息； 公司正在或者可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)；公司的其他相關(guān)信息。

當(dāng)年的5月27日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委制定印發(fā)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，對(duì)提高央企控股上市公司質(zhì)量工作作出部署。從具體內(nèi)容來(lái)看，推動(dòng)央企控股上市公司ESG專業(yè)治理能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷提高；推動(dòng)更多央企控股上市公司披露ESG專項(xiàng)報(bào)告，力爭(zhēng)到2023年相關(guān)專項(xiàng)報(bào)告披露“全覆蓋”。

2023年，這一年有關(guān)ESG的重要政策其實(shí)只有一項(xiàng)，當(dāng)年7月25日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委辦公廳印發(fā)《關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā) <央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究> 的通知》，助力央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制工作。

《通知》所指的《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究》包括：《中央企業(yè)控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究課題相關(guān)情況報(bào)告》《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告參考指標(biāo)體系》《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告參考模板》。其中：

《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告參考指標(biāo)體系》為上市公司提供了最基礎(chǔ)的指標(biāo)參考。從環(huán)境、社會(huì)、治理三大維度，構(gòu)建了包含14個(gè)一級(jí)指標(biāo)、45個(gè)二級(jí)指標(biāo)、132個(gè)三級(jí)指標(biāo)的指標(biāo)體系，全面涵蓋ESG三大領(lǐng)域所有重點(diǎn)主題，以定量或定性指標(biāo)的形式將具體管理與實(shí)踐層層拆解，并提供指標(biāo)講解說(shuō)明。同時(shí)，設(shè)定了“基礎(chǔ)披露”與“建議披露”兩個(gè)披露等級(jí)，增強(qiáng)了操作性，具備較好的兼容性。

《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告參考模板》提供了ESG專項(xiàng)報(bào)告的最基礎(chǔ)格式參考。參考模板由10個(gè)一級(jí)標(biāo)題，26個(gè)二級(jí)標(biāo)題以及2個(gè)參考索引表組成，既界定了ESG專項(xiàng)報(bào)告的基本內(nèi)容，標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)定ESG專項(xiàng)報(bào)告框架，便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者、社會(huì)公眾等主體的查閱，又明確反映了ESG專項(xiàng)報(bào)告編制的主要環(huán)節(jié)和基本流程，便于報(bào)告編制機(jī)構(gòu)搜集和整理ESG信息、第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)審驗(yàn)報(bào)告以及發(fā)布傳播ESG報(bào)告。

在書(shū)面回復(fù)本刊時(shí)，前海開(kāi)源基金首席ESG官崔宸龍表示：“更多相關(guān)法規(guī)的推出對(duì)于ESG整體的發(fā)展提供了更好的標(biāo)準(zhǔn)，使得包括企業(yè)在內(nèi)的諸多參與方更快的關(guān)注ESG及其相關(guān)的情況。?在ESG方面，央企走的比較領(lǐng)先，2022年12月20日由國(guó)資委牽頭成立的“央企ESG聯(lián)盟”，11家央企成為首批成員單位，充分發(fā)揮領(lǐng)頭羊的作用，帶領(lǐng)A股400多家央企ESG信息披露逐漸走向標(biāo)準(zhǔn)化。在這種實(shí)踐中，ESG披露會(huì)逐漸變標(biāo)準(zhǔn)化，預(yù)計(jì)更多方面會(huì)變得細(xì)致。?“

附表：ESG相關(guān)政策、法規(guī)、監(jiān)管條例發(fā)布情況

資料來(lái)源：作者依據(jù)公開(kāi)信息整理

未來(lái)ESG披露的標(biāo)準(zhǔn)和尺度仍有細(xì)化空間

如何推進(jìn)考核披露的好壞需要出臺(tái)統(tǒng)一規(guī)范

A股上市公司目前ESG報(bào)告通常要符合如下要求：首先滿足交易所信披要求(國(guó)企還需滿足國(guó)資委信披要求)；其次，結(jié) 合 全 球 可 持 續(xù) 發(fā) 展 標(biāo) 準(zhǔn) 委 員 會(huì) （ G S S B ） 《GRI 可 持 續(xù) 發(fā) 展 報(bào) 告 標(biāo) 準(zhǔn) 》 （ G R I S t a n d a r d s ） 、 中 國(guó) 社 會(huì) 科 學(xué) 院 《 中 國(guó) 企 業(yè) 社 會(huì) 責(zé) 任 報(bào) 告 編 寫(xiě) 指 南 》 （ C A S S - C S R 4 . 0 / E S G 5 . 0 ） 等等。

而本刊在梳理過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，?當(dāng)前我國(guó)上市公司ESG報(bào)告存在部分問(wèn)題，如披露比例不足。?如2023年度A股上市公司中披露ESG報(bào)告的比例僅為34.5%。前文提到，按照《上市公司自律監(jiān)管指引——可持續(xù)發(fā)展報(bào)告（試行）》規(guī)定，應(yīng)當(dāng)披露《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》的上市公司應(yīng)當(dāng)在2026年4月30日前發(fā)布2025年度的《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》 。

此外，還存在國(guó)內(nèi)外標(biāo)準(zhǔn)不太統(tǒng)一，國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)也不太一樣（特別是有海外業(yè)務(wù)的企業(yè)也需了解國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)）；企業(yè)對(duì)ESG披露標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)則等不太了解；披露量化不足、尺度、質(zhì)量參差不齊等問(wèn)題。

面對(duì)上述問(wèn)題，本刊匯總多方專家聲音，共同探討未來(lái)ESG披露標(biāo)準(zhǔn)和尺度等問(wèn)題的優(yōu)化和解決之策。

韓曉燕表示，《指引》等標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)回應(yīng)了企業(yè)在披露標(biāo)準(zhǔn)方面的困擾，但?提升企業(yè)披露積極性仍需多方合力。?首先，投資者應(yīng)將ESG標(biāo)準(zhǔn)納入投融資決策，以市場(chǎng)化手段和資本市場(chǎng)的力量驅(qū)動(dòng)企業(yè)強(qiáng)化ESG信息披露。同時(shí)，期待出臺(tái)相關(guān)政策，進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)參與ESG實(shí)踐和信息披露的積極性。此外，企業(yè)內(nèi)部需加強(qiáng)跨部門(mén)協(xié)同和管理層支持，確保ESG政策在各部門(mén)和子公司得到有效執(zhí)行。

“展望未來(lái)，高質(zhì)量、量化可比數(shù)據(jù)的披露將凸顯ESG因子在投資組合中的價(jià)值，推動(dòng)資本市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。建議出臺(tái)配套說(shuō)明文件和工具包，加強(qiáng)配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、企業(yè)ESG能力建設(shè)，加大力度培育和鼓勵(lì)第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)人才培養(yǎng)，以推動(dòng)信息披露的質(zhì)量持續(xù)提升。?建議適時(shí)將可持續(xù)信息披露質(zhì)量納入交易所信息披露考評(píng)中，實(shí)現(xiàn)以評(píng)促披、以評(píng)促管，助力構(gòu)建高質(zhì)量的中國(guó)特色ESG信息披露體系。?”她進(jìn)一步指出。

對(duì)此，方正也強(qiáng)調(diào)：“個(gè)人認(rèn)為建立統(tǒng)一、清晰的ESG披露標(biāo)準(zhǔn)和衡量尺度的需求雖然迫切，但也?需要考慮標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量和公司的理解、執(zhí)行能力之間的統(tǒng)一。?簡(jiǎn)單易懂的普適標(biāo)準(zhǔn)在執(zhí)行上沒(méi)有什么問(wèn)題，但難免會(huì)降低信息披露質(zhì)量，難以保證披露信息的完整、詳細(xì)；晦澀復(fù)雜、具有強(qiáng)烈行業(yè)性甚至公司特殊性的標(biāo)準(zhǔn)可以完整展現(xiàn)公司的管理能力與實(shí)踐效果，但是不僅會(huì)造成公司執(zhí)行難度的驟增，還會(huì)使得ESG無(wú)法作為一把尺，讓各個(gè)公司之間的披露信息清晰、一致、可比。因此，這其中需要大量試錯(cuò)與更新。”

“?目前我認(rèn)為主要著手固定一些指標(biāo)即可?，比如在碳排放披露時(shí)，要求所有企業(yè)按照相同的碳核算標(biāo)準(zhǔn)披露 Scope 1、Scope 2 和 Scope 3 的排放數(shù)據(jù)，以及一些涉及到職業(yè)健康安全的指標(biāo)。這些指標(biāo)從選取到計(jì)算方法、單位都是比較明晰的。但即使這樣，?跨行業(yè)比較仍然存在較大爭(zhēng)議，或許從一些長(zhǎng)期的、動(dòng)態(tài)的變化上給予評(píng)判上的補(bǔ)償較為合理。?”方正分析說(shuō)。

浦銀安盛基金國(guó)際業(yè)務(wù)部副總監(jiān)俞瑾也表示，未來(lái)ESG的披露標(biāo)準(zhǔn)?應(yīng)該盡可能做到簡(jiǎn)潔明了、可實(shí)踐，同時(shí)又兼顧各行業(yè)的差異性?。比如某石油龍頭股公司就可再生能源（如海上風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電、地?zé)帷淠艿龋┳隽撕芏鄶?shù)據(jù)披露，在維持了我國(guó)能源安全和穩(wěn)定的同時(shí)，作為大型央企幫助國(guó)家推進(jìn)新能源發(fā)展與能源轉(zhuǎn)型。ESG的標(biāo)準(zhǔn)更好地結(jié)合各行業(yè)的實(shí)質(zhì)性議題目的是讓投資者能夠更好的判斷所創(chuàng)造的商業(yè)價(jià)值有沒(méi)有違背社會(huì)責(zé)任，有沒(méi)有給社會(huì)帶來(lái)很多負(fù)面影響，即人類(lèi)可持續(xù)發(fā)展的這個(gè)理念。

崔宸龍則舉例表示，以央企的評(píng)價(jià)體系為例，ESG評(píng)價(jià)體系設(shè)有加分項(xiàng)和減分項(xiàng)，且均為客觀評(píng)價(jià)指標(biāo)。?通過(guò)結(jié)合相關(guān)政策要求，借鑒國(guó)內(nèi)外的ESG評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，構(gòu)建央企ESG評(píng)價(jià)體系指標(biāo)設(shè)有加分項(xiàng)和減分項(xiàng)。?其中，加分項(xiàng)包括4個(gè)議題，下設(shè)17個(gè)一級(jí)指標(biāo)和40個(gè)二級(jí)指標(biāo)。減分項(xiàng)包括1個(gè)議題——“規(guī)范指標(biāo)”，對(duì)應(yīng)有1個(gè)一級(jí)指標(biāo)和3個(gè)二級(jí)指標(biāo)。

未來(lái)在這種更加細(xì)化和標(biāo)準(zhǔn)化的框架下，預(yù)計(jì)ESG的整體披露質(zhì)量評(píng)價(jià)會(huì)更加客觀。（具體見(jiàn)下圖）

附圖：央企ESG評(píng)價(jià)體系

而前述華南某知名券商建議，上市公司完善ESG信息披露，一是要 堅(jiān)持實(shí)事求是，充分考慮公司自身發(fā)展階段及披露能力，實(shí)現(xiàn)成本與效益相匹配。二是應(yīng) 堅(jiān)持系統(tǒng)思維 ，構(gòu)建完善的ESG相關(guān)治理機(jī)制，以更好的公司治理、具體行動(dòng)帶動(dòng)高質(zhì)量ESG信息披露。三是 借鑒優(yōu)秀實(shí)踐、體現(xiàn)中國(guó)特色，結(jié)合現(xiàn)行境內(nèi)外披露要求和優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，立足公司所處行業(yè)特征和資本市場(chǎng)實(shí)際情況 ，設(shè)置鄉(xiāng)村振興、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)等具體議題，突出功能性 ，充分體現(xiàn)在ESG領(lǐng)域所具備的特色和優(yōu)勢(shì)。

興全基金相關(guān)人士也表示，近年來(lái)隨著監(jiān)管的不斷推動(dòng)，中國(guó)ESG信息披露數(shù)量不斷提升，以滬深300指數(shù)成分股為例，2023年已有92.8%公司披露ESG報(bào)告，A股披露ESG報(bào)告的比例則為34.5%。但?不少上市公司、發(fā)債主體仍然存在整體披露率低、定量數(shù)據(jù)披露少、回避負(fù)面指標(biāo)披露、第三方認(rèn)證不足等問(wèn)題。?以上述提到的《指引》為例，從企業(yè)角度而言，它為上市公司的可持續(xù)發(fā)展信息披露設(shè)立了統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，有助于增強(qiáng)披露信息的可比性、時(shí)效性、真實(shí)性。除了提升信息披露的質(zhì)量，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)立也為中國(guó)企業(yè)在發(fā)展運(yùn)營(yíng)中的ESG實(shí)踐指引了方向。

“再?gòu)耐顿Y機(jī)構(gòu)角度而言，在投資中實(shí)踐ESG策略，需要有ESG數(shù)據(jù)的支持。而 ESG策略、ESG關(guān)注、ESG數(shù)據(jù)和ESG指標(biāo)一起構(gòu)成ESG基金產(chǎn)品的四大要素。 目前，ESG數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)是很多變的，這給ESG投資增加了甄別和遴選工作。《指引》的發(fā)布，有利于從源頭提升ESG數(shù)據(jù)和ESG指標(biāo)的豐富度，為ESG投資打造更優(yōu)質(zhì)的信息基礎(chǔ)設(shè)施，從而為投資者打造更加知行合一、擁有長(zhǎng)期價(jià)值的ESG投資產(chǎn)品。”興全基金相關(guān)人士強(qiáng)調(diào)。

在ESG日益受到全資本市場(chǎng)關(guān)注的背景下，?《證券市場(chǎng)周刊》策劃的年度ESG大型活動(dòng)金曙光獎(jiǎng)評(píng)選即將重磅啟動(dòng)?，致力于共同推進(jìn)和提升上市公司ESG治理工作，共同促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

（文中提及基金僅作舉例分析，不作買(mǎi)賣(mài)推薦。）