近日，舍得酒業(yè)（600702）正式公布了其2024年年度報(bào)告。盡管過(guò)去一年中，中國(guó)白酒行業(yè)面臨著消費(fèi)分級(jí)與庫(kù)存調(diào)整等諸多挑戰(zhàn)，但舍得酒業(yè)依然展現(xiàn)出了穩(wěn)健的戰(zhàn)略執(zhí)行力與高效的經(jīng)營(yíng)策略。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入53.57億元，歸母凈利潤(rùn)3.46億元，扣非凈利潤(rùn)4億元。同時(shí)公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.30元（含稅），合計(jì)派發(fā)約1.42億元，分紅率超40%，不僅強(qiáng)化了投資者信心，也展現(xiàn)出公司現(xiàn)金流充沛、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健的特質(zhì)。

據(jù)此眾多知名證券機(jī)構(gòu)看好舍得酒業(yè)后續(xù)發(fā)展。華鑫證券的分析師表示，長(zhǎng)期看好商務(wù)場(chǎng)景復(fù)蘇后品味舍得在次高端市場(chǎng)的品牌力持續(xù)提升。同時(shí)華創(chuàng)證券、方正證券、華泰證券等諸多機(jī)構(gòu)紛紛給予舍得酒業(yè)“買入”和“推薦”等積極評(píng)級(jí)，并綜合認(rèn)為其在市場(chǎng)需求回暖后有望重啟彈性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

70億擴(kuò)產(chǎn)筑牢成長(zhǎng)壁壘 為長(zhǎng)期增長(zhǎng)蓄能

對(duì)于任何酒企而言，產(chǎn)品始終是構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)力的基石。2024年，舍得酒業(yè)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面取得了初步成效。據(jù)報(bào)告顯示，公司去年致力于深耕中高端白酒市場(chǎng)，不斷拓展高端份額，并積極進(jìn)軍千元以上的超高端市場(chǎng)，矢志將“舍得”塑造為次高端價(jià)位的領(lǐng)軍品牌及老酒品類的標(biāo)桿品牌。同時(shí)，也著重將“沱牌”定位為最具性價(jià)比的大眾名酒，通過(guò)聚焦沱牌曲酒、沱牌特曲及沱牌特級(jí)T68等戰(zhàn)略單品，加速恢復(fù)并擴(kuò)大在大眾白酒市場(chǎng)的影響力。而這種“高端樹(shù)形象、次高端穩(wěn)收益、大眾拓市場(chǎng)”的策略，不僅精準(zhǔn)捕捉了消費(fèi)分級(jí)的趨勢(shì)，還為公司構(gòu)建了一道抵御周期風(fēng)險(xiǎn)的堅(jiān)固防線和“護(hù)城河”。

此外，線上營(yíng)銷也成為舍得酒業(yè)2024年的重點(diǎn)發(fā)力方向。目前，公司已擁有數(shù)千家經(jīng)銷商，形成了分區(qū)域、分產(chǎn)品線的扁平化傳統(tǒng)代理商銷售網(wǎng)絡(luò)。在此基礎(chǔ)上，公司還建立了以自營(yíng)為主的電商模式，2024年電商渠道銷售額達(dá)到4.46億元，實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)穩(wěn)健增長(zhǎng)，且該渠道的毛利率高達(dá)約80%。通過(guò)與頭部電商平臺(tái)的深度合作，以及直播電商、私域流量運(yùn)營(yíng)等數(shù)字化手段，舍得酒業(yè)進(jìn)一步推進(jìn)了“互聯(lián)網(wǎng)再出發(fā)”策略，為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)開(kāi)辟了新路徑。

海外業(yè)務(wù)正逐漸成為舍得酒業(yè)的另一重要增長(zhǎng)點(diǎn)。截至2024年末，舍得酒業(yè)產(chǎn)品已成功進(jìn)入36個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并在重點(diǎn)市場(chǎng)取得了良好的銷售業(yè)績(jī)。不僅如此，公司還通過(guò)多種運(yùn)營(yíng)方式，持續(xù)有力推動(dòng)了“中國(guó)白酒”文化的國(guó)際傳播。

此外，值得一提的是，舍得酒業(yè)正全力推進(jìn)總投資超70億元的增產(chǎn)擴(kuò)能項(xiàng)目。有業(yè)內(nèi)人士指出，舍得酒業(yè)這一布局的戰(zhàn)略意義深遠(yuǎn)，一方面老酒儲(chǔ)備為高端產(chǎn)品持續(xù)放量提供品質(zhì)保障。另一方面優(yōu)質(zhì)基酒庫(kù)存占比較高，為行業(yè)復(fù)蘇周期中快速響應(yīng)市場(chǎng)需求預(yù)留彈性空間。因此產(chǎn)能的深度儲(chǔ)備既是品質(zhì)壁壘，也是應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的“蓄水池”，更將為舍得酒業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)積蓄強(qiáng)勁動(dòng)能。

戰(zhàn)略定力驅(qū)動(dòng)品牌價(jià)值與文化認(rèn)同雙升

堅(jiān)守老酒基石，推動(dòng)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展

長(zhǎng)期以來(lái)，舍得酒業(yè)的底層增長(zhǎng)邏輯始終錨定“老酒戰(zhàn)略”這一核心。其不僅是舍得酒業(yè)產(chǎn)品高端化的品質(zhì)基石，更是品牌價(jià)值升維的關(guān)鍵引擎。

實(shí)際上，舍得酒業(yè)的“老酒戰(zhàn)略”不僅僅是品質(zhì)承諾，更是一場(chǎng)圍繞文化價(jià)值的品牌升維之戰(zhàn)。2024年公司通過(guò)“標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)+IP賦能+體驗(yàn)共創(chuàng)”的多維攻勢(shì)，全力推動(dòng)品牌從“知名度”向“情感認(rèn)同”深層次跨越，從而將老酒從工藝優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為消費(fèi)者心智中的稀缺符號(hào)，進(jìn)一步夯實(shí)了“中國(guó)老酒第一品牌”的行業(yè)地位。

在具體實(shí)施上，舍得酒業(yè)攜手行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《壇貯老酒（濃香型白酒）》和《生態(tài)釀酒評(píng)價(jià)規(guī)范白酒企業(yè)》兩項(xiàng)重大團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，為消費(fèi)者提供了可量化的品質(zhì)依據(jù)，并鞏固了舍得在“老酒”品類中的定義權(quán)。在IP賦能方面，公司通過(guò)《舍得智慧人物》第六季的播放，持續(xù)深化“舍得”文化，創(chuàng)新嘗試，品牌曝光量不斷提升。此外，舍得中西圣賢大型活動(dòng)在希臘雅典的成功舉辦，也進(jìn)一步加深了公司的國(guó)際化形象。

展望2025，舍得酒業(yè)表示將繼續(xù)保持戰(zhàn)略定力，堅(jiān)持以老酒戰(zhàn)略為基石，推動(dòng)多品牌戰(zhàn)略、年輕化戰(zhàn)略和國(guó)際化戰(zhàn)略齊頭并進(jìn)，并不斷進(jìn)化，繼續(xù)實(shí)施生產(chǎn)系統(tǒng)的智能化升級(jí)改造，持續(xù)完善生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈，積極擴(kuò)大產(chǎn)能，加強(qiáng)老酒儲(chǔ)備，提升老酒品質(zhì)，推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

有市場(chǎng)人士表示，舍得酒業(yè)的戰(zhàn)略圖譜愈發(fā)清晰：以老酒戰(zhàn)略為根基，通過(guò)產(chǎn)品矩陣的“全價(jià)格帶穿透”、渠道的“線上線下+海內(nèi)外雙輪驅(qū)動(dòng)”，以及產(chǎn)能的“超前儲(chǔ)備”，構(gòu)建起穿越行業(yè)周期的系統(tǒng)性能力。在白酒行業(yè)從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“價(jià)值深耕”的當(dāng)下，舍得酒業(yè)的打法既體現(xiàn)了對(duì)品質(zhì)主義的堅(jiān)守，也展現(xiàn)出對(duì)消費(fèi)趨勢(shì)的敏銳洞察。后續(xù)隨著“老酒戰(zhàn)略”強(qiáng)力引擎加持，這家川酒六朵金花企業(yè)有望迎來(lái)更為遼闊的發(fā)展前景與成長(zhǎng)空間。

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