比亞迪的一場發(fā)布會，推動新能源汽車開啟“油電同速”時代，也明確了高壓快充領(lǐng)域的可布局前景。2023年上海車展奠定了800V高壓平臺的行業(yè)標準；2024年蔚來將其升級到900V；今年，比亞迪再推出1000V閃充平臺……不斷翻新的標準令資本市場矚目，今年以來，A股高壓快充板塊（886001）已上漲19.71%。

除了車企投入研發(fā)，科技企業(yè)與充電設(shè)備制造商也紛紛加入角逐。其中，剛剛上市僅半年時間的富特科技，以其核心技術(shù)、研發(fā)、客源等優(yōu)勢脫穎而出。

手握關(guān)鍵技術(shù)市占率居前

富特科技成立于2011年，總部位于浙江嘉興，專注于新能源汽車高壓電源核心零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)較早布局高壓快充技術(shù)并實現(xiàn)量產(chǎn)的企業(yè)之一。

從國內(nèi)市場看，車載電源領(lǐng)域主要有兩大類供應商，第一類是以主機廠自研為主，如比亞迪、特斯拉；第二類就是給整車企業(yè)提供完整解決方案的第三方獨立供應商。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，國內(nèi)車載電源領(lǐng)域還是以第三方獨立供應商配套為主。

據(jù)了解，車載高壓電源產(chǎn)品主要包括車載充電機、車載DC/DC變換器、車載電源集成產(chǎn)品。其中，車載電源集成產(chǎn)品為根據(jù)下游整車企業(yè)要求，將車載充電機、車載DC/DC變換器、電源分配單元等多個部件進行綜合性集成，主要包括二合一產(chǎn)品（0BC與DC/DC、DC/DC與PDU）、三合一產(chǎn)品（OBC、DC/DC、PDU）乃至更高集成化水平的多合一產(chǎn)品。

富特科技主要產(chǎn)品就包括車載充電機（OBC）、車載DC/DC變換器、車載電源集成產(chǎn)品等車載高壓電源系統(tǒng)。招股書顯示，富特科技是我國少數(shù)配套國際一流整車企業(yè)和高端品牌新能源汽車的車載高壓電源企業(yè)。2020年、2021年、2022年和2023上半年，其車載高壓電源系統(tǒng)在國內(nèi)新能源乘用車市場的占有率分別為10.77%、12.05%、11.66%和10.76%，位居行業(yè)前列。車載高壓電源系統(tǒng)也一直是公司的核心收入來源，占比超過九成。

在掌握了核心的電力電子變換技術(shù)的同時，富特科技還在數(shù)字化軟件開發(fā)、熱管理和結(jié)構(gòu)設(shè)計等方面展現(xiàn)出高效能力。其開發(fā)量產(chǎn)的大功率AC/DC、DC/DC液冷模塊，是行業(yè)內(nèi)較早能夠量產(chǎn)提供車規(guī)級液冷超充樁電源模塊的企業(yè)之一，其液冷超充樁電源模塊轉(zhuǎn)換效率最高可達99%。

背靠“大樹”資源豐富

雖然是第三方獨立供應商，但富特科技身后卻有著強大的車企團隊，他們不僅是公司的戰(zhàn)略投資者，也是富特科技穩(wěn)定的客戶資源。

去年9月，富特科技上市首日開盤漲超300%，市值一度突破60億大關(guān)。彼時，富特科技被業(yè)內(nèi)稱為小米供應鏈中的又一IPO明星。

公開資料顯示，2021 年小米正式宣布進軍汽車制造領(lǐng)域后，富特科技憑借卓越的產(chǎn)品技術(shù)和可靠的質(zhì)量保障，成為首批入駐小米汽車供應鏈的定點供應商，為小米汽車提供車載高壓電源系統(tǒng)。同年9月，小米長江產(chǎn)業(yè)基金與富特科技及其當時的全體股東簽署協(xié)議，以1億元的價格認購富特科技新增的381.33萬股，占股4.76%，成為其第五大股東。

除了小米之外，蔚來汽車關(guān)聯(lián)方長江蔚來產(chǎn)業(yè)基金持有富特科技14.20%的股份。作為獨家供應商，富特科技供應蔚來ES6ES8、EC6、ET7、ES7、ET5 車型相關(guān)車載高壓電源產(chǎn)品，蔚來汽車是公司第二大客戶。

廣汽集團子公司廣祺中庸則持有富特科技2.05%的股份。據(jù)悉，2018年，富特科技與廣汽集團形成合作關(guān)系、對應銷售額持續(xù)增長，目前公司是廣汽埃安系列全部車型及廣汽傳祺部分車型及其新定點項目的獨家供應商。雙方已簽訂有效期至2029年、具有自動續(xù)期條款的合作框架協(xié)議。

可以說，上述車企通過股權(quán)投資的方式與富特科技形成深度綁定，這種“金主”關(guān)系為公司未來發(fā)展以及市占率的提升奠定了良好的基礎(chǔ)。

與同行相比，富特科技的客戶資源豐富，幾乎包攬了行業(yè)內(nèi)大中小車企。招股書顯示，公司客戶包括廣汽集團、長城汽車、蔚來汽車、易捷特、埃諾威、雷諾汽車、日產(chǎn)汽車、小鵬汽車、小米汽車、上汽集團、比亞迪、長安汽車、零跑汽車、LG等。其中，廣汽集團、長城汽車、蔚來汽車、易捷特、埃諾威、小鵬汽車、上汽集團、LG等客戶已實現(xiàn)項目量產(chǎn)，他們的穩(wěn)定訂單為富特科技的業(yè)績增長提供了堅實的基礎(chǔ)。

項目與訂單為發(fā)展“護航”

行業(yè)的發(fā)展前景、富特科技核心技術(shù)的支撐，以及車企們的集體托舉，令公司未來成長極具想象空間。

2025年，富特科技預計將有多個首次定點項目進入量產(chǎn)期，在手訂單有望對業(yè)績形成支撐，今明兩年公司多個首次定點項目將陸續(xù)進入量產(chǎn)期。其中，包括雷諾汽車CMF-BEV平臺及小米汽車配套項目新進入量產(chǎn)階段；預計長安汽車深藍品牌的新車型、護衛(wèi)艦和比亞迪宋的定點項目將陸續(xù)實現(xiàn)量產(chǎn)；今年將有零跑汽車配套定點項目進入量產(chǎn)期；公司還新取得Stellantis以及某歐洲主流豪華品牌客戶的項目定點。較為豐富的新增量產(chǎn)項目儲備有望對公司業(yè)績形成支撐。

根據(jù)招股書，目前，富特科技有7個處于履行中的重大合同，其中大部分為自動續(xù)期及長期合同。