寧波韻升的八音盒里，正在奏響人形機(jī)器人的時(shí)代旋律。

“‘中國(guó)制造’到‘中國(guó)智造’，這是我們這一代人的使命。”寧波韻升董事長(zhǎng)竺曉東說(shuō)。

一個(gè)時(shí)代有一個(gè)時(shí)代的主題。

從中國(guó)第一臺(tái)具有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的八音琴機(jī)芯的制造商，到成功轉(zhuǎn)型為全球領(lǐng)先的稀土永磁材料制造商，寧波韻升30余年的發(fā)展史，也是浙江民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新和奮斗的一個(gè)縮影。

八音盒“鼻祖”轉(zhuǎn)型之路

公開(kāi)資料顯示，寧波韻升成立于1994年，以八音盒業(yè)務(wù)起家。創(chuàng)始人竺韻德曾帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)成功開(kāi)發(fā)了我國(guó)第一臺(tái)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的八音琴，打破了國(guó)外企業(yè)的壟斷。此后，公司走上了磁、機(jī)、電相關(guān)多元化的發(fā)展道路，重點(diǎn)布局釹鐵硼業(yè)務(wù)。

這是一個(gè)極具戰(zhàn)略眼光的轉(zhuǎn)型。

鐵硼永磁材料作為第三代稀土永磁材料，主要由釹、鐵、硼三種元素構(gòu)成，具有高剩磁密度、高矯頑力和高磁能積的特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、消費(fèi)電子、伺服電機(jī)、工業(yè)機(jī)器人、節(jié)能家電、風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域，是低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)重要的支持材料之一。

1998年，寧波韻升完成股改，并于2000年在上交所上市，成為A股第二家實(shí)現(xiàn)上市的磁材公司。

上市初期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋八音琴、稀土磁材與電機(jī)三大塊。2010年，公司正式剝離八音盒業(yè)務(wù)，聚焦釹鐵硼主業(yè)，并敏銳把握智能手機(jī)帶來(lái)的3C消費(fèi)電子行業(yè)機(jī)會(huì)，以細(xì)分市場(chǎng)主要大客戶(hù)作為突破口，一舉奠定了行業(yè)的領(lǐng)先地位。

2015年，寧波韻升順利交班，竺韻德退休，兒子竺曉東出任董事長(zhǎng)，主導(dǎo)公司運(yùn)營(yíng)工作。事實(shí)上，早在2011年，竺曉東就已經(jīng)開(kāi)始擔(dān)任總經(jīng)理職位，為接班做好準(zhǔn)備。

在竺曉東的領(lǐng)導(dǎo)下，寧波韻升進(jìn)一步確立了以稀土永磁材料為主營(yíng)發(fā)展方向。2015年，公司領(lǐng)先進(jìn)入高端磁組件領(lǐng)域，并以細(xì)分市場(chǎng)大客戶(hù)為突破口，消費(fèi)電子業(yè)務(wù)增長(zhǎng)明顯，并在后續(xù)不斷鞏固龍頭地位。

2020年，公司剝離伺服電機(jī)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步聚焦釹鐵硼，并緊抓新能源汽車(chē)的放量機(jī)會(huì)，憑借自身的應(yīng)用端的方案解決能力、核心技術(shù)的持續(xù)開(kāi)拓、管理體系的穩(wěn)步提升，成功進(jìn)入國(guó)內(nèi)外主流新能源車(chē)企的供應(yīng)鏈。

目前，寧波韻升同時(shí)在寧波和包頭擁有釹鐵硼生產(chǎn)基地，各自分工明確，合計(jì)毛坯產(chǎn)能2.1萬(wàn)噸，暫列行業(yè)第4。

其中，寧波基地距離下游客戶(hù)的較近，主要定位是生產(chǎn)加工釹鐵硼成品；包頭基地則地處全球最重要的輕稀土產(chǎn)區(qū)，距離北方稀土較近，可充分利用原材料運(yùn)輸半徑短的優(yōu)勢(shì)，主要定位于大批量生產(chǎn)釹鐵硼毛坯。

相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，公司實(shí)際的釹鐵硼產(chǎn)量有望在今年沖擊行業(yè)前3，并有望在未來(lái)向前2發(fā)起沖擊，在行業(yè)內(nèi)成長(zhǎng)屬性凸顯。

站上機(jī)器人風(fēng)口

稀土與機(jī)器人有著密切聯(lián)系。機(jī)器人用電機(jī)需具備快速響應(yīng)、起動(dòng)轉(zhuǎn)矩慣量比大、運(yùn)動(dòng)控制精度高等特性，而高性能釹鐵硼永磁材料具有較高可靠性和穩(wěn)定性，被認(rèn)為是機(jī)器人用電機(jī)的理想材料，能夠使得核心部件實(shí)現(xiàn)體小量輕、快速反應(yīng)。

據(jù)雪球數(shù)據(jù)，一般每臺(tái)工業(yè)機(jī)器人平均使用高性能釹鐵硼永磁材料20kg左右，每臺(tái)人形機(jī)器人平均使用高性能釹鐵硼永磁材料3kg左右。

行業(yè)研報(bào)顯示，AI大模型賦能疊加政策助推下，機(jī)器人行業(yè)有望迎來(lái)高速發(fā)展。同時(shí)，在智能駕駛驅(qū)動(dòng)下，新能源汽車(chē)領(lǐng)域磁材需求有望保持高速增長(zhǎng)。隨著人形機(jī)器人和低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域動(dòng)能不斷涌現(xiàn)，新興領(lǐng)域有望成為高性能釹鐵硼需求遠(yuǎn)期增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)因素。

作為稀土永磁材料行業(yè)的頭部企業(yè)之一，寧波韻升近年來(lái)高度關(guān)注如XR、人形機(jī)器人、eVTOL等新興領(lǐng)域，通過(guò)向客戶(hù)提供從磁材設(shè)計(jì)到磁材生產(chǎn)，再到磁組件的全流程服務(wù)，積極探索市場(chǎng)突破的可能性。

公司已在2023年年報(bào)及2024年第三季度報(bào)告中披露，在人形機(jī)器人領(lǐng)域，公司通過(guò)積極的市場(chǎng)開(kāi)拓，與一批潛在客戶(hù)建立了聯(lián)系，部分客戶(hù)已經(jīng)進(jìn)入送樣階段。截至2024年第三季度末，針對(duì)國(guó)內(nèi)某人形機(jī)器人客戶(hù)，已達(dá)到量產(chǎn)供貨狀態(tài)。

近年來(lái)，稀土市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)宛如坐上了“過(guò)山車(chē)”，背后是多重因素在助推：一方面，國(guó)際地緣政治局勢(shì)復(fù)雜多變，影響著稀土的進(jìn)出口格局；另一方面，國(guó)內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)自身也面臨供需結(jié)構(gòu)的調(diào)整。稀土上市企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也是“冰火兩重天”。

2022年、2023年及2024年前三季度，寧波韻升分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64.1億元、53.7億元、36.5億元，同比分別增加70.74%、減少16.23%、減少9.19%；歸母凈利潤(rùn)3.56億元、-2.27億元及0.69億元。

2024年前三季度，公司用于新能源汽車(chē)、消費(fèi)電子類(lèi)、工業(yè)及其他應(yīng)用的釹鐵硼永磁材料分別實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入16.62億元、9.96億元、6.88億元，同比分別增加49.56%、增加22.97%、減少49.56%。

相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2025年稀土磁材有望迎來(lái)成長(zhǎng)大年。與往年價(jià)格大起大落相比，今年大部分時(shí)間處于低位窄幅震蕩狀態(tài)。后市稀土主流價(jià)格振幅大概率還會(huì)持續(xù)收窄，市場(chǎng)逐漸趨于平穩(wěn)，為下一輪爆發(fā)積蓄力量。

這也意味著，寧波韻升或?qū)⒂瓉?lái)新的發(fā)展契機(jī)，開(kāi)啟新一輪增長(zhǎng)通道。