沉寂已久的百年老字號重歸C位。

12月20日，上海鳳凰（600679）再次發布股票交易異常波動公告，公司A股股票在2024年12月18日和12月19日連續兩個交易日收盤價格累計漲幅為21.03%。

經公司自查并向公司控股股東及實際控制人核實，不存在應披露而未披露的重大事項。請投資者注意風險。

截至12月20日收盤，上海鳳凰跌停，最新價18.8元/股，總市值96.88億元。

第一次重組“東窗事發”

公開資料顯示，鳳凰牌起源于光緒23年（1897年），由寧波籍上海商人諸同生開辦的同昌車行，坐落于南京路（今南京東路）604號，經營自行車和配件，開創了國內自行車業的先河。1958年，上海267個小廠合并，組成上海自行車三廠，鳳凰品牌由此誕生。

1993年，鳳凰兼并了上海自行車二廠，年產整車達到521萬輛，成為世界最大的自行車企業。同年，公司AB股在上交所同時掛牌上市。上世紀90年代中后期，自行車市場趨近飽和。1996年，鳳凰出現歷史上首次巨額虧損，發展陷入困境。

2015年，鳳凰進行了上市以來的第一次重組，并購江蘇華久輻條，進入零部件產業，由此支撐上市公司的日常運營。

誰料8年后東窗事發。2023年7月11日晚，上海鳳凰因多處信披存在錯誤，收到上海證監局下發的警示函。調查發現，2015年12月，上海鳳凰實施重大資產重組，通過發行股份的方式收購江蘇華久輻條制造有限公司100%股權，形成相關商譽資產。

在上述收購事項中，公司未按有關規定正確進行商譽減值測試，且存在會計差錯。由于不同年度財務報告數據的連續性，導致公司2019年、2020年、2021年、2022年年度報告關于商譽的財務數據不準確。據上海鳳凰2024年2月5日公告，上海證監局決定對公司給予警告，并處以200萬元罰款。

上海鳳凰的“劫運”并不止于此。2017年，ofo和摩拜針尖對麥芒，為了搶占市場，ofo找上海鳳凰定制500萬輛自行車，后者的營收短時間內實現大漲。好景不長，2018年ofo因資金鏈斷裂一夜間衰敗，留下一地雞毛。上海鳳凰也因此殃及城池，被拖欠貨款高達6815萬元。

第二次重組“天降大火”

2020年，鳳凰進行第二次重組，收購了天津愛賽克、天津天任兩家自行車行業公司100%股權，以及江蘇美樂投資有限公司所持有的上海鳳凰自行車有限公司49%的股權，總價為9.52億元。

其中，天津愛賽克是行業有名的整車供應商，旗下擁有日本中高端自行車品牌“丸石”，通過收購，上海鳳凰由此借力開拓發達國家的中高端市場。

2021年，上海鳳凰取得了近年來最好的業績，營業收入20.58億元，同比增長49.59%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.04億元，同比增長71.26%。

2022年，急轉直下。當年，上海鳳凰實現營收16.10億元，同比下滑21.77%；歸母凈利潤為-3.08億元，同比下滑396.21%。

2024年8月23日，公司召開第十屆董事會第十八次會議，審議通過了《上海鳳凰關于為全資子公司天津愛賽克提供擔保的議案》，同意為天津愛賽克提供信用擔保，擔保期限均為一年，擔保金額共計為人民幣9,000.00萬元。

2024年12月7日下午14時47分左右，天津愛賽克部分倉庫及廠房發生火災事故。相關火情于當日下午獲得控制并最終撲滅。本次事故未造成人員傷亡，發生火災事故的具體原因和財產損失情況正在調查、核實中。

據披露，截至2024年6月30日，天津愛賽克資產總額36,484.93萬元、負債總額14,196.22萬元、資產凈額22,288.72萬元，2024年半年度營業收入28,144.28萬元、凈利潤2,189.98萬元。天津愛賽克為公司全資子公司。

上海鳳凰表示，公司子公司天津天任車料有限公司的自行車整車產能達300萬輛，其富余產能能夠完全覆蓋天津愛賽克的訂單需求，且天津愛賽克和天津天任同處一個園區，能夠快速實現產能調整和切換，預計對天津愛賽克現有訂單的最終交付不構成重大影響。

值得關注的是，根據公司與天津富士達、宋學昌、竇佩珍、王潤東、宋偉昌簽署的相關協議，公司向宋學昌發行股份總數的35%（即3,126,010股）和向竇佩珍發行股份總數的35%（即2,381,722股）將于2025年1月2日上市流通（第三期解鎖）。

何時“涅槃重生”？

老字號雖有歷史文化情懷的加成，但隨著商業業態的更新，老字號也仍需時刻保持“年輕力”，根據市場發展的需求在不同時期調整品牌定位，不斷賦予新的品牌內涵。

在行業人士看來，上海鳳凰的產品創新沒能跟進時代的需求，在產品沒能打動消費者的情況下，總想著去搞產業鏈周邊甚至破界擴張，這個邏輯是有問題的。在消費者感興趣的健身、智能化、時尚、便攜等新消費需求多做些文章，搞好產品創新與營銷，或許才是正確的出路。

今年以來，上海鳳凰一方面加強品牌宣傳，拓展品牌內涵。不僅參加了第三十二屆中國國際自行車展覽會、2024歐洲自行車展，鳳凰鋰電與全球頂尖品牌同臺競輝；而且承辦了2024年“鳳凰杯”自行車騎行趣味挑戰賽、2024“鳳凰杯”上海灣區自行車定向賽等賽事。此外，公司“FNIX”品牌，通過與“英雄聯盟”IP聯名、線上地區達人宣發、建設數字化銷售體系等系列運營手段，進一步擴大品牌影響力。

另一方面，公司持續推動傳統批發渠道、線下零售渠道和電商渠道創新融合，通過線上線下協同發展，穩住銷售基本面；推進鳳凰自行車、天津愛賽克、天津天任等外銷渠道的協同拓展，進一步挖掘渠道資源；通過加快線下門店改建更新，提升線下門店的質量，為公司中高端產品銷售搭建平臺。通過加快抖音、小紅書布局，拓展直播網紅、流量經濟的新電商模式，以內容營銷尋求業務突破。

根據自行車板塊發展需要，上海鳳凰也在加快推進資源整合工作，出資設立鳳凰國際投資、丹陽菲尼仕、廣東粵鳳車業、鳳凰童車銷售、鳳凰有禮實業、天津鳳凰自行車等6家公司，分別負責海外合作、自行車童車、團購和內銷等相關業務，完善自行車業務布局，在不同細分市場提升可持續發展能力。

今年前三季度，上海鳳凰實現營業收入18.33億元，同比上升42.96%。歸母凈利潤為5016.43萬元，同比上升52.15%。毛利率為14.24%，同比增長13.33%。凈利率為2.81%，同比增長12.25%。

然而，時移世易。時代滾滾車輪之下，中國已經從自行車王國，變成了電動車王國。上海鳳凰想要涅槃重生，顯然并非易事。