8月28日晚間，英杰電氣（300820.SZ）發布2024年半年度報告，據公告披露，今年上半年公司共實現營業收入7.97億元，同比增長23.88%，實現歸屬于上市公司股東凈利潤1.78億元，同比增長9.17%，經營活動產生的現金凈流量2.53億元 ，同比增長 616.49%。報告期間，公司營收及凈利潤實現雙增，經營現金流大幅增長。

從發展來看，半導體行業電源進口替代正為公司提供新的增長點，并有效對沖當前光伏行業訂單下滑所帶來的壓力。預計未來隨著半導體行業國產化替代進程的加速推進，尤其是刻蝕、薄膜沉積設備所需射頻電源的國產化進程加快，公司將有望進一步擴大市場份額，鞏固行業地位，進一步迎來持續穩定的業績增長。

光伏業務逆風飛揚

海外拓展助力業績增長

長期以來，英杰電氣一直專注于電力電子技術在工業各領域的應用，目前公司業務主要包括以功率控制電源、特種電源為代表的工業電源設備，以及新能源汽車充電樁/站等，業務下游主要供給光伏、半導體、電子材料、新能源汽車充電樁等行業領域。

針對各行業的經營表現來看，上半年公司來自于光伏行業銷售收入39,794.44萬元，占營業收入的比重為49.92 %，同比上升13.79 %；來自于半導體及電子材料行業的銷售收入18,521.54萬元，占營業收入的比重23.24 %，同比上升122.55 %；來自于其他行業的銷售收入 21,255.31 萬元，占營業收入的比重 26.66%，同比上升1.21%。期間，公司在各行業的營收表現均呈現上升態勢，尤其占比最大的光伏領域業務的營收規模更是在行業下行調整周期中實現逆勢增長，這一定程度顯現出公司在該領域的競爭韌性。

從行業形勢來看，上半年隨著光伏產品價格明顯下降，其對英杰電氣下游的光伏生產企業帶來一定沖擊，也一定程度影響了公司在光伏業務的經營表現。根據公告顯示，報告期內，英杰電氣在光伏行業的總體訂單呈現一定幅度的下降，不過由于之前簽訂的訂單仍在正常執行過程中，目前正處于確認銷售收入的密集期，其對報告期內公司繼續保持營收和凈利潤的增長起到了重要作用，同時也將持續有利于2024年下半年的經營業績。

企業在投資者調研回復中表示，對于光伏行業周期的下行調整，市場已早有所預期。而為了應對行業風險，公司一方面加強了之前訂單的執行，包括積極推進收入確認和收款，爭取如期確認回款，并針對個別有風險的企業，做更多應對的預案；另一方面在國內光伏行業市場當前不景氣的狀況下，公司積極拓展了海外市場，現已經取得了較好的海外銷售業績。預計后續海外市場的成功拓展將有力緩解國內光伏行業電源需求下降所帶來的經營風險。

半導體領域營收翻番

新能源充電樁認證再創新高

在光伏行業保持經營韌性的同時，英杰電氣在半導體及電子材料領域的業務拓展取得快速推進，其營收規模同比增幅超過120%，而該板塊的高速成長也為公司總體經營提供了重要驅動力。報告期內，英杰電氣半導體刻蝕、PECVD 環節射頻電源獲批量訂單，部分型號量產且訂單超 2023 年全年，更多型號在研測試。同時，公司積極與半導體設備、材料廠商接觸，爭取合作機會以擴大電子材料行業業務占比。

市場人士分析，近年來 AI 產業鏈、大模型產業等推動半導體行業需求激增，產業升級與國產化替代加速，產生更大需求窗口。英杰電氣依托成熟高效技術平臺研發多種電源產品，在半導體等電子材料細分行業形成良好口碑。預計未來隨著我國半導體設備產業蓬勃發展及電源產品進口替代持續推進，公司該業務領域有望迎來持續高成長。

報告期內，英杰新能源在新能源充電樁方面有超 50 件授權專利?！俺潆姌都晒β士刂破鳌?創新設計，為長距離分散型充電站提供解決方案。交流充電樁國內廣泛應用且首臺通過美國 UL 認證，直流充電樁 UL 及 CE 認證完成，獲海外大批量訂單。

上半年，國家對科研實驗的投入持續加大，同時科研院所的科研成果產業化程度不斷提高。在此背景下，公司用于科研實驗的特種電源的市場空間得以進一步拓展，競爭力也愈發凸顯。報告期內，公司在科研院所這一行業的訂單增長態勢十分明顯。此外，隨著我國節能減排需求的日益增長以及冶金工業整體水平的升級，電爐用量需求不斷增加，公司在工業爐行業的訂單也呈現出增長態勢。未來，新業務增長點的不斷涌現，將持續助力公司實現長期向好的發展。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。

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