近日，養元飲品（603156.SH）對外披露了其2024年半年度報告。上半年，公司實現營收29.42億元，與去年同期基本持平，實現歸母凈利潤10.3億元，同比增長12.97%。

今年以來，面對快消品行業競爭加劇，以及有效需求不足的大環境，公司審時度勢，堅持“穩存量·創增量”發展原則，以行業趨勢及消費者需求為導向，加大創新投入力度，豐富產品梯隊并大力開拓新興渠道。此外，在進一步優化營銷策略的同時，公司更積極響應政策號召，引導日常消費，搶占消費者心智，挖掘市場消費潛力。多維發力下，公司整體經營穩中有進，“六個核桃”品牌形象更實現全面升維，為全年高質量發展打下了堅實基礎。

緊貼需求完善產品矩陣

有望迸發更大成長潛能

當前，伴隨居民生活水平不斷提高，健康消費漸成潮流，而植物基產品綠色天然屬性高度契合當前消費需求，獲得消費者廣泛青睞。長年以來，養元飲品緊跟植物蛋白飲料行業發展趨勢，專注于核桃仁為原料的植物蛋白飲料的研發、生產和銷售，長期創新發展使公司在行業內具備顯著優勢，并構建了豐富產品矩陣，可持續滿足大眾口味與消費者需求。目前，公司產品主要包括六個核桃系列和植物奶產品，其中六個核桃系列分為精品系列、養生系列、五星系列、六個核桃2430，而植物奶系列則涵蓋養元有機植物奶、植物奶苗條磚、養元早餐豆奶。

近年來，消費者需求分層趨勢明顯，消費者對于健康、口味多元化需求逐漸細化，并產生了“原料健康、低糖、無糖、精致口感、新鮮味覺刺激”等更多細分需求。為此，養元飲品則緊跟消費需求變化，近年來快速迭代推新各產品線。例如，面向學生、白領等重度用腦人群，公司主打“0蔗糖、0香精、0膽固醇、0反式脂肪”的六個核桃2430，深受消費者喜愛。同時養元飲品還適時推出低糖配方、添加益生元的養生系列，進一步滿足中老年及追求健康人群需求。此外公司推出的五星系列則采用無糖配方，蛋白含量較國家標準高45%，并特別添加磷脂，高度適配追求品質生活的消費者。

2024年上半年，養元飲品持續加大創新力度，研發費用支出同比增長47.90%達2067.92萬元，加速實現對產品風味、包裝等創新。由此公司先后推出了利樂裝六個核桃、紅棗核桃乳、燕麥核桃乳、養元早餐豆奶等產品。以養元早餐豆奶為例，該新品蛋白質含量3.0g/100ml、膳食纖維含量0.8g/100ml，營養更加全面，在擴充公司植物奶產品矩陣的同時，也更好地滿足了消費需求。

據前瞻產業研究院數據顯示，我國植物蛋白飲料市場規模不斷擴大，整體保持正增長走勢，結合植物蛋白飲料滲透率情況，預計2026年我國植物蛋白飲料市場規模將超1400億元，市場前景廣闊。有市場分析人士指出，養元飲品主打產品在我國核桃乳飲品行業處于領軍地位，未來伴隨行業集中度不斷提高，作為行業的頭部企業，公司將充分享受市場發展紅利，迸發更大成長潛能。

全域渠道布局挖掘增量空間

優化營銷滲透多層級消費群體

消費需求分層不僅體現在產品上，在渠道方面也展露無遺。目前來看，注重現場購物體驗的消費者多選擇商超等傳統購物渠道，而注重性價比的消費者則多選擇線上零售、團購或折扣店等渠道，同時直播、內容電商、社區團購等憑借流量優勢，也已逐漸成為年輕消費族群的核心主流消費渠道。

今年以來，養元飲品在堅持“分區域定渠道獨家經銷模式”的基礎上，根據市場環境變化順勢而為，持續對自身銷售渠道精耕細作，形成渠道優勢及流量互補的同時，全面構建了傳統與新興渠道共融、線上與線下相結合的全域營銷網絡。一方面，公司以現有各區域市場經銷體系為脈絡，針對當前消費流量分化特點，夯實現有布局，持續做強線下傳統流通、商超渠道，同時對O2O等細分渠道進行持續拓展。另一方面，公司緊抓新興渠道崛起的消費趨勢，積極圍繞“直播、零食折扣、社群”等新興渠道，大力開展促銷，不斷創造市場增量。

同時報告期內，養元飲品還進一步優化了營銷策略，根據不同層級市場的主流消費水平確定主流價格帶，并從優化產品布局、整合渠道資源、開展促銷活動等多維角度入手，尋求價格、產品、渠道、促銷的最優組合，有效打造營銷閉環，進而全力滿足消費者多元化需求。

響應政策號召引導日常消費

為提振消費市場發揮龍頭作用

眼下，我國制定的《擴大內需戰略規劃綱要（2022－2035年）》中，明確將“全面促進消費，加快消費提質升級”作為實施擴大內需戰略的重要組成部分，倡導健康飲食結構、綠色低碳消費。此外，商務部確立2024年為“消費提振年”，將開展系列消費促進活動，推出更多政策舉措。

養元飲品積極響應政策號召，應勢而動。報告期內，公司以增強六個核桃日常消費屬性為重要工作目標，錨定消費核心痛點與產品特征不斷挖掘兩者共性。一方面，公司對銷售終端開展高頻次且形式多樣的宣傳普及與推廣工作，提高銷售終端對產品的體驗度和認可度，進而全面激活銷售終端勢能。另一方面，公司結合產品特性，積極甄別目標消費群體，清晰勾勒消費者畫像，針對各層級消費者開展多種形式的精準定向產品推廣，持續提升品牌形象。例如，公司今年全新打造“六六大順”超級符號，將傳承中華文化基因刻入品牌內核。此外，公司整合媒體資源，加強央視、衛視、廣播等權威媒體合作擴大品牌聲量，并借助新興流量平臺，實現與消費者的深度交互，將產品特性與品牌理念厚植人心，進而不斷擴大市場份額。

“經常用腦，多喝六個核桃”，這句早已家喻戶曉，紅遍大江南北。百尺竿頭更進一步，眼下的養元飲品，以存量為基石、增量為驅動，正不斷通過產品、營銷、渠道等多維提升與共振，助推“六個核桃”品牌形象全面升維，并以此持續積蓄向上發展動能，更好地滿足日益變化的消費需求。而在擴內需、促消費、穩增長經濟大背景下，養元飲品也有望為提振消費市場發揮行業龍頭帶頭作用，其未來的表現值得期待。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。

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