近日，韋爾股份（603501.SH）披露2024年半年度報告。近期以智能手機、汽車電子為代表的消費市場呈回暖態勢，公司緊跟趨勢，深化技術創新推動技術成果轉化，持續豐富高端應用場景產品序列。伴隨公司在高端智能手機市場的產品導入及汽車市場自動駕駛應用的滲透，上半年公司實現營收120.91億元，同比增長36.50%，同期實現歸母凈利潤13.67億元，同比大幅增長792.79%。其中二季度收入達64.48億元，創單季歷史新高，同期毛利率達30.24%，自去年二季度以來連續多個季度持續攀升。整體來看，公司收入規模持續增長，盈利能力大幅提升，為全年高質量發展夯實了基礎。

同時值得一提的是，上半年公司還快速完成了股份回購11,213,200股，累計支付約10億元。此外，公司更持續完善ESG體系，報告期內Wind ESG評級為A，位居行業前列，可持續發展價值愈發凸顯。

圖像傳感器業務表現亮眼

三大業務體系成協同發展之勢

作為全球知名的提供先進數字成像解決方案的芯片設計公司，韋爾股份半導體產品設計業務主要由圖像傳感器解決方案、顯示解決方案和模擬解決方案三大業務體系構成。中報顯示，公司圖像傳感器解決方案業務收入93.12億元，同比增長49.90%，占主營業務收入比重達77.15%，其強勁表現成為業績提升的重要驅動力。

今年以來，韋爾股份緊抓機遇，積極推進產品結構優化及供應鏈結構優化，實現產品組合競爭力提升。報告期內，公司推出1.2um5000萬像素高端圖像傳感器OV50H，廣泛應用于國內主流高端智能手機后置主攝傳感器方案中，高端份額獲重大突破。截至6月底，公司圖像傳感器業務來源智能手機市場的收入實現約48.68億元，同比增加78.51%。

不僅如此，伴隨全球范圍ADAS系統的普及和艙內攝像頭快速增加，車載攝像頭的出貨量將持續上升。韋爾股份憑借汽車CIS產品卓著性能獲得了更多新設計方案導入。中報顯示，公司汽車市場CMOS圖像傳感器實現收入29.14億元，同比增長53.06%。未來伴隨高級智能駕駛輔助系統車型滲透率提升，公司車載CIS業務有望迸發更大增長潛能。

此外，報告期內，韋爾股份圖像傳感器業務來源于物聯網/新興市場及醫療市場的收入亦顯著提高。而憑借全局曝光技術帶來的突出性能優勢，公司在機器視覺應用方案上實現全新突破，產品贏得客戶高度認可。

而針對顯示解決方案業務，上半年公司持續推進產品迭代與性能優化，實現收入4.72億元。在模擬解決方案業務方面，公司深化下游客戶合作，市場份額穩步提升，實現收入6.34億元，同比增長24.67%。目前，韋爾股份半導體設計銷售業務的三大業務體系成協同發展之勢，后續有望“乘風而起”助力公司進入全新發展周期。

加大研發投入新品不斷涌現

下沉更多應用場景迸發成長潛能

卓著的經營成效離不開背后強大的研發體系與投入。報告期內，公司半導體設計銷售業務研發投入約15.82億元，占半導體設計銷售業務收入的15.18%。此外，公司高度注重專利布局，截至報告期末，已擁有授權專利4839項，其中發明專利4644項，實用新型專利193項，外觀設計專利2項，擁有強大的技術壁壘。

強大研發體系加持下，公司技術成果頗豐，上半年新品層出不窮。例如公司推出全球首款采用TheiaCel?技術的智能手機圖像傳感器OV50K40，其單次曝光可實現接近人眼級別動態范圍，弱光條件下可實現最佳性能。又比如，汽車領域公司推出的OX08D10圖像傳感器為首款采用TheiaCel?技術的800萬像素產品，具有業界領先的低光性能和低功耗，尺寸比其他同類車外傳感器小50%。且繼OX08D10進入市場后，公司再度發布圖像傳感器OX05D10，其可在不犧牲圖像質量前提下提供業界領先的LED閃爍抑制（LFM）功能。

此外在新興應用領域，公司圖像傳感器產品在小尺寸及低功耗方面的優勢高度適配AR/VR等終端客戶需求，此外，公司開發的LCOS產品將為AR/VR等新興市場在經濟適配性及方案可行性方面提供更多助力。而為了更好地適應機器視覺相關市場發展，公司還全新成立機器視覺部門，聚焦為工業自動化、機器人、物流條形碼掃描儀和智能交通系統（ITS）創造創新解決方案。

市場分析人士認為，韋爾股份高研發投入帶動高產出，產品正輻射更多應用領域。而伴隨其高技術附加值產品在終端應用場景滲透率的提升，未來市場份額將隨之提升，公司成長天花板有望進一步打開。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。

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