8月16日晚間，國內知名的動力電池精密結構件供應商——科達利（002850.SZ）正式對外披露2024年中報。報告期內，公司實現營業收入54.46億元，同比增長10.75%，同期實現歸母凈利潤6.48億元，同比增長27.38%，收入與利潤實現雙位數增長的同時，更雙雙創出中期最佳水平。另外，公司經營性現金流凈額達19.21億元，同比大幅增長234.76%，抗風險能力顯著提升。

上半年公司交出如此亮眼成績單，主要基于如下多重因素共振：得益于新能源汽車銷量持續增長拉動動力電池裝機量的持續攀升，公司動力電池精密結構件訂單量持續增加；公司加大研發力度，產品性能與工藝水平不斷提升；加速推進產能布局與建設釋放優質產能，且全球化布局取得顯著成效；推動產線數智化轉型，深化降本增效，實現利潤水平穩定增長。

研發投入同比增長13.41%

技術創新取得階段性成果

科達利是國內領先的電池精密結構件和汽車結構件研發及制造商，其產品包括新能源汽車動力電池精密結構件、儲能電池精密結構件、消費類電池精密結構件以及汽車零部件，并廣泛應用于汽車及新能源汽車、動力電池、便攜式通訊電子產品、電動工具、儲能電站等眾多行業領域。歷經二十八載創新積累，公司動力電池精密結構件研發和制造水平位居行業重要地位，受到業界客戶青睞，與包括CATL、特斯拉、松下、Northvolt、LG、三星、億緯鋰能、欣旺達等在內的全球知名動力電池及汽車制造企業建立了穩固合作關系。

當前，在新能源汽車產業迅猛發展與技術加速迭代下，對動力電池結構件行業提出了更高的技術要求，市場對產品性能的提升有著較高期待。對此，科達利以市場需求為導向，2024年上半年，公司重點聚焦動力電池精密結構件的安全性、輕量化、可靠性、容量空間等方面的提升，加大研發投入進行持續研究創新，目前已取得階段性研發成果。中報顯示，報告期內，公司研發投入達2.93億元，同比增長13.41%，而截至上半年，公司及子公司擁有專利449項，同比增加78項，其中發明專利36項，技術“護城河”進一步筑牢。

在注重技術創新的同時，科達利還加大了自身產線的數智化轉型升級。報告期內，公司持續優化業務流程，加大自動化生產線的優化及投入，并通過精益生產管理，有效實現降本增效，助推自身經營水平不斷提升。

核心主業持續向好發展

全球化布局落地有聲

今年以來，新能源汽車延續良好發展勢頭，以國內為例，據中國汽車工業協會數據顯示，2024年上半年新能源汽車產銷量分別為492.9萬輛和494.4萬輛，分別同比增長30.1%和32%。而在新能源車產業拉動下，上半年我國動力電池裝機量約200.6GWh，同比增長40%，增速強勁。

行業發展向好背景下，為科達利帶來了可觀的市場效益。報告期內，客戶加大對科達利動力電池精密結構件的訂單量，并推動鋰電池結構件整體收入再上新臺階。據中報顯示，上半年公司鋰電池結構件收入高達52.42億元，同比增長11.62%，毛利率為23.61%相較去年同期實現小幅提升。

核心主業的向好發展，與科達利持續推動產能布局與建設，并釋放優質產能密切相關。上半年，公司以自籌資金不超過12億元在深圳市龍華區投資建設“深圳新能源電池精密結構件生產基地項目”，進一步擴大公司在國內華南地區動力電池精密結構件產能。與此同時，科達利還持續推進江西、湖北、江蘇（三期）、江門等生產基地的建設，其中，公司已完成江蘇（三期）廠房建設，同時江西、湖北、江門生產基地部分生產線已實現投產。

在不斷優化和滿足國內產能需求的基礎上，科達利將目光鎖定全球。從報告期內最新動向來看，目前公司匈牙利生產基地的產能擴建正在穩步推進中，特別是公司更與海外全資子公司匈牙利科達利共同出資不超過4,900萬美元，在美國投資設立科達利美國有限責任公司，并投資建設美國新能源動力電池精密結構件生產基地。市場人士分析指出，繼在匈牙利、瑞典、德國等國家建立生產基地后，科達利再度在美國設立公司并打造生產基地，這是其深度拓展美國市場的有力表現，公司借此契機，全球市場拓展步伐有望全面提速。

通力合作切入人形機器人賽道

開啟增長新篇章

眼下，人工智能與機器人技術飛速發展，人形機器人正從幕后走向臺前，并在工業制造等領域極具發展潛力，2024年更被業界稱為人形機器人元年。而精密結構件作為人形機器人實現其功能的關鍵組成部分，涵蓋了從骨架、關節到外殼的各個部分，其重要性及市場潛力不言而喻。

以減速機為例，財通證券研究認為，由于人形機器人自由度更高，關節更多，諧波減速器用量也將呈現數量級增長。以特斯拉新一代人形機器人Optimus為例，其全身自由度42個，并搭載了28臺減速機，其中諧波減速機用量高達20臺，占減速機總量的71.4%。據賽迪顧問、中商產業研究院數據顯示，2025年中國人形機器人市場規模有望達166億元，諧波減速器市場規模有望達33億元，后續諧波減速器市場規模有望隨著人形機器人市場規模提升而持續增長。

科達利則極具前瞻洞見與戰略眼光。基于人形機器人在全球工業領域未來的發展前景，今年4月，公司憑借自身在精密結構件方面的技術及制造優勢，與臺灣盟立自動化股份有限公司（專攻自動化設備領域）、臺灣盟英科技股份有限公司（專攻諧波減速機），以及深圳市科盟利企業管理咨詢合伙企業（有限合伙）共同投資設立控股子公司深圳市科盟創新機器人科技有限公司（以下簡稱：深圳科盟）。據了解，深圳科盟主要經營范圍將聚焦諧波減速機、諧波傳動設備、精密機械零部件、機器人關節等。

由此可見，本次合作將是科達利在精密結構件業務基礎上，擴展人形機器人結構件全新領域的一次突破。借此，科達利依托精密結構件業務傳統優勢，將與合作公司在技術、業務、市場、客戶等諸多層面形成優勢互補，進而全面切入人形機器人全新賽道，有望為自身打造全新業績增長點，并構建二次成長曲線。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。

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