尚揚

?今日，A股各大指數(shù)相繼收漲，滬指也重返3600點之上，板塊之間更是呈現(xiàn)了“百花齊放”的態(tài)勢。市場熱度持續(xù)高漲，大資金自然也不會錯失積極布局的機會，上市公司中報披露尚在初步階段，二季度機構(gòu)持倉還猶抱琵琶半遮面的同時，結(jié)合大宗交易平臺數(shù)據(jù)，機構(gòu)資金已凈買入218家公司，且其中27家公司被給予了超億元的凈買入額。

40家A股公司

上半年營收、利潤雙增長

始于7月15日的上市A股中報披露工作，目前已有94家公司率先完成，與此同時，另有56家公司提前發(fā)布了中報業(yè)績快報，公司上半年的業(yè)績變動被提前“劇透”。?

整體來看，92家公司今年上半年盈利的同時，歸母凈利潤較2024年同期增長，77家公司歸母凈利潤、營業(yè)收入雙雙增長，40家公司兩項主要財務(wù)指標均實現(xiàn)了雙位數(shù)的同比增幅，23家公司增幅均超過了20%（見表1）。?

如軍工概念股智明達，公司為軍用嵌入式計算機領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，持續(xù)深耕機載、彈載、商業(yè)航天等核心領(lǐng)域。7月24日披露的半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入29475.64萬元，同比增長84.83%；實現(xiàn)歸母凈利潤3829.9萬元，同比增長2147.93%。公司業(yè)績爆發(fā)式增長的背后，一方面源于訂單交付量的增加，另一方面則受益于公司主營業(yè)務(wù)——嵌入式軟件增值稅即征即退等稅收優(yōu)惠政策的支持。報告期內(nèi)，公司新增訂單顯著增長，特別是彈載產(chǎn)品和AI類產(chǎn)品需求旺盛，在手訂單（含口頭訂單）達6.08億元，同比增長73.71%。?

再比如芯片概念股仕佳光子，身為全球芯片核心供應(yīng)商，其產(chǎn)品直接應(yīng)用于英偉達、谷歌等巨頭的AI數(shù)據(jù)中心，今年上半年，公司營業(yè)收入為9.93億元、歸母凈利潤為2.17億元，分別同比增長121.12%、1712%。財報顯示，公司光芯片及器件業(yè)務(wù)訂單量同比激增237%，室內(nèi)光纜業(yè)務(wù)增長189%，高分子材料業(yè)務(wù)增長145%。更值得關(guān)注的是，其400G/800G高速光模塊用AWG芯片已通過全球前三大云服務(wù)商認證，單芯片價值量較傳統(tǒng)產(chǎn)品提升5倍以上。?

《解密行業(yè)龍頭主講人》彭祖表示，AI人工智能不是炒作，而是壟斷。但任何一場技術(shù)性革命的開端，大多數(shù)人很難快速看懂，等看懂的時候基本已經(jīng)在半山腰了，而可以確定的是，當前顯然還沒有走到半山腰。

41家公司股東戶數(shù)減少

籌碼集中度提升

除了披露報告期內(nèi)業(yè)績的變動，中報還公示了上市公司二季度末的股東戶數(shù)、機構(gòu)持倉等數(shù)據(jù)。股東戶數(shù)減少通常反映股票籌碼集中度提升，可能伴隨著機構(gòu)的吸籌，目前94家公布正式中報的公司中，剔除期間股本發(fā)生變動的個股，41家二季度末股東戶數(shù)較一季度末減少，持股籌碼集中度提升，14家減少幅度超過了10%（見表2）。?

目前，股東戶數(shù)減少幅度最高的為涉及華為平臺、AI手機等概念的*ST東晶，雖然今年上半年業(yè)績表現(xiàn)欠佳，但二季度末14457戶股東較一季度末的22215戶則減少了34.92%。且值得一提的是，公司分別于7月10日、7月18日持續(xù)更新了股東戶數(shù)變動情況，分別為13500戶、12800戶，相較二季度末再次持續(xù)縮減。結(jié)合二級市場表現(xiàn)來看，公司5月26日-6月12日曾連續(xù)收出8個漲停，而經(jīng)過前期的震蕩回調(diào)，公司近三個交易日再次連續(xù)拉漲收于漲停（見附圖）。?

涉及機器人概念的微光股份，二季度末17755戶股東較一季度末減少了13.05%。公司主要產(chǎn)品為制冷電機及風機、伺服電機，其中伺服電機主要應(yīng)用于工業(yè)自動化、機器人、紡織機械、數(shù)控機床等領(lǐng)域。目前，公司正在加快人形機器人核心部件空心杯電機、無框力矩電機、關(guān)節(jié)模組等開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，不斷提高機器人產(chǎn)業(yè)規(guī)模和市場競爭力。2024年公司開發(fā)3款空心杯電機、4款無框力矩電機，主要輻射人形機器人、醫(yī)療設(shè)備、航空航天領(lǐng)域，甬興證券預(yù)測，2025年-2027年公司歸母凈利潤分別約為3.5億元、4.2億元和4.9億元，分別同比增長59%、19%和17%。?

8月8日-8月12日，2025世界機器人大會將在北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)北人亦創(chuàng)國際會展中心舉辦；8月15日-17日，2025世界人形機器人運動會將在國家速滑館舉辦，這也是全球首個為人形機器人組織的綜合性競技賽事。智元機器人公眾號宣布，2025年8月21日將在上海舉辦首屆合作伙伴大會，會有上百臺機器人同場亮相，同時還將首發(fā)“神秘新品”。 2029年全球機器人市場規(guī)模將超過4000億美元，其中，中國市場占據(jù)近半份額。?

彭祖表示，去年機器人以靜態(tài)展示為主，今年人形機器人則大部分以動態(tài)形式展示，并且出現(xiàn)了多家自研大腦，技術(shù)路線包括VLA+VLM路線。此外，靈巧手廠商百花齊放，自由度有較大幅度提升，靈巧手觸覺傳感器方案較為開放，可以根據(jù)客戶要求選配，電容方案滲透率在提升。潛在的新技術(shù)方向，以減速機、編碼器、靈巧手、mim工藝、新材料等方向為主。

27家公司被機構(gòu)資金凈買入超億元

進入三季度以來，目前已有235家公司的大宗交易中，接盤方出現(xiàn)了機構(gòu)專用席位的身影，其中，218家公司期間被機構(gòu)專用席位實施了凈買入操作，27家公司凈買入金額超億元。?

例如深耕鞋履制造二十余年，合作包括Nike、Converse、Vans、UGG、Hoka One One、Puma、Under Armour等品牌的華利集團，7月4日一筆大宗交易成交額高達8.66億元，且接盤方即來自機構(gòu)專用席位。?

7月3日-7月25日發(fā)生32筆大宗交易的醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療，其中27筆交易的接盤方來自機構(gòu)專用席位，賣出方則無一機構(gòu)專用席位的身影出現(xiàn)。機構(gòu)合計凈買入332.67萬股股份，涉及金額高達7.1億元。?

再比如一家創(chuàng)新藥龍頭公司，7月28日-7月30日，公司也完成了16筆大宗交易，其中4筆交易被機構(gòu)專用席位接盤，且賣出方未出現(xiàn)機構(gòu)專用席位，僅4筆交易買入額即高達4.21億元。

今年以來，創(chuàng)新藥的表現(xiàn)令人驚喜，年內(nèi)股價翻倍股不在少數(shù)。而本輪創(chuàng)新藥行情最核心的驅(qū)動力即對外BD迎來了爆發(fā)期。彭祖表示，創(chuàng)新藥正在經(jīng)歷政策扶持、產(chǎn)業(yè)升級、業(yè)績兌現(xiàn)的“三重共振”，同時疊加美國創(chuàng)新藥斷層、中國創(chuàng)新藥出海，因此板塊這輪行情空間很大，時間很長，是以年為單位的投資機會，板塊一旦調(diào)整就是很好的上車的機會。?

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）