5月16日，A股指數震蕩調整，而中藥板塊表現卻很強勁，中藥龍頭以嶺藥業以5.55%的收盤漲幅高居板塊漲幅榜前列。全天成交額超過10億元，是前一個交易日的6倍多，創下近期成交量新高。種種跡象透露出，有資金正在大舉買入。

統計數據顯示，5月份以來，截至5月16日，以嶺藥業已經上漲了10.77%，漲幅不僅遠遠超過同期上證指數2.7%漲幅表現，同時也超過了中藥指數3.64%漲幅表現。分析股價上漲背后原因，與公司近年持續加大研發力度，并推動八子補腎膠囊等多款產品快速走向市場有關。機構近期發布的研報積極看多，認為以嶺藥業在今年一季度迎來業績拐點，“新藥研發穩步推進，創新引領下一征程”。

八子補腎膠囊獲多個權威機構認可

抗衰老產品線進入收獲期

作為中藥板塊的傳統龍頭，以嶺藥業近幾年除了繼續深耕心腦血管類、呼吸類產品，強化主導地位外，還前瞻布局抗衰老新藥賽道，持續投入巨額研發資金，“八子補腎膠囊”近期捷報頻傳。

公開信息顯示，《八子補腎膠囊治療早衰的隨機、雙盲、安慰劑對照、多中心臨床研究》的論文成功發表在國際植物醫學領域權威期刊《植物醫學》(Phytomedicine，影響因子7.9，SCI中科院一區)上。該項研究證實，八子補腎膠囊對改善神經精神、皮膚毛發、骨骼肌肉、泌尿生殖方面的早衰癥狀和生活質量、改善老年人群肌肉力量和功能具有重要意義，并且對衰老標志物端粒酶活性有積極影響（較安慰劑對照組提升76.7%）。該研究還是國內首個抗衰老中成藥的隨機、雙盲、安慰劑對照、多中心臨床研究。

基礎和哺乳動物研究也證實了八子補腎膠囊具備多系統、多靶點的干預特性，除能延緩整體衰老外，對神經、運動、循環、呼吸、消化、免疫、生殖、皮膚等9大系統的功能減退也具有系統干預和綜合抗衰老的作用，顯示出中醫藥在抗衰老領域的獨特優勢。

在人口老齡化加速的背景下，抗衰老藥物的市場需求越來越廣闊，八子補腎膠囊受到了世界中醫藥學會聯合會、中國醫師協會中西醫結合醫師分會內分泌與代謝病學專業委員會等權威機構的認可，其被納入《老年糖尿病中醫診療指南》（2024）等多個診療指南。

此外，公開資料還顯示，公司近年來研發成果豐碩，1.1類中藥創新藥芪防鼻通片（過敏性鼻炎）2025年1月獲批上市，有望貢獻增量；柴黃利膽膠囊（慢性膽囊炎）和芪桂絡痹通片（類風濕性關節炎）申報上市；小兒連花清感顆粒（兒童感冒）處于III期臨床，多款產品進入II期臨床。

研發費用占比創上市以來新高

多款新品加速走向市場

上述成就離不開以嶺藥業在研發上的持續高投入。Wind顯示，以嶺藥業2024年研發費用高達8.27億元，是2019年全年研發費用的2.1倍。研發費用占總營收的比例達12.7%，比2023年的8.3%占比大幅提升了4個多點，研發投入強度創上市以來新高。

研發費用的大幅增長，推動了一系列有著廣闊市場價值的產品逐步走向市場，進而推動公司業績持續增長。最新發布的2025年一季報顯示，以嶺藥業一季度實現歸屬于母公司股東的凈利潤3.26億元，同比增長7.25%。

值得一提的是，在維持原有成績的同時，以嶺藥業還在加速擴充產品線，實現業務的轉型升級。公司在4月底發布公告稱，研發的1類化藥創新藥“G201-Na膠囊”藥物臨床試驗申請獲得受理。該藥物用于輔助生殖環節，當前國家大力度鼓勵生育、并把更多輔助生殖藥物和服務納入醫保，“G201-Na膠囊”有望成為新的業績增長點。

此外，公司在4月底發布的投資者關系活動記錄表中也指出，目前，公司有6個品種處于臨床階段，治療兒童感冒的小兒連花清感顆粒處于臨床Ⅲ期階段；治療反復發作性尿路感染的柴芩通淋片、治療胃腸型感冒的藿夏感冒顆粒、治療肌萎縮側索硬化癥的參蓉顆粒、治療小兒支氣管炎的連花清咳顆粒、治療感冒氣虛證的連花玉屏顆粒5個品種處于臨床II期階段，明年計劃有2個品種申報臨床。

對于公司對于未來的發展方向，以嶺藥業表示，“不斷提高中醫藥國際品牌影響力，推動中醫藥走向海外，需要走創新驅動、品牌致勝之路。”

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