午夜精品久久久久久久99热浪潮_中国一级特黄毛片大片久久_欧美a∨一区二区三区久久黄_大地资源色婷婷视频在线_亚洲欧美闷骚少妇影院_jizzjizzjizz亚洲熟妇无码

07/10
2025

有價值的財經(jīng)大數(shù)據(jù)平臺

投稿

精品專欄

創(chuàng)新藥“揚(yáng)帆出海”,海外市場成為藥企新大陸

摘要:中國創(chuàng)新藥和設(shè)備器械的出海目前已經(jīng)初具規(guī)模,且還在持續(xù)快速增長,已有資產(chǎn)出海或具備持續(xù)出海能力的創(chuàng)新藥械有望成為2025年市場表現(xiàn)最為耀眼的板塊。

3月28日,A股創(chuàng)新藥板塊異動拉升,冠昊生物上漲11.87%,三元基因上漲11.33%,一品紅上漲10.81%,潤都股份10CM漲停,另有翰宇藥業(yè)、百花醫(yī)藥、中源協(xié)和等個股跟漲。

消息面上,近期,國產(chǎn)創(chuàng)新藥對外授權(quán)消息頻出,創(chuàng)新藥企出海熱度走高。例如,3月25日,中國創(chuàng)新藥龍頭恒瑞醫(yī)藥宣布與美國跨國藥企默沙東(MRK.US)達(dá)成獨(dú)家許可協(xié)議,將其自主研發(fā)的脂蛋白(a)[Lp(a)]口服小分子抑制劑HRS-5346在大中華區(qū)以外的全球權(quán)益授予后者。

據(jù)悉,在交易款項(xiàng)安排上,恒瑞醫(yī)藥可即刻收獲2億美元的首付款,后續(xù)還有望憑借該項(xiàng)目特定的開發(fā)、監(jiān)管以及商業(yè)化進(jìn)展,獲得不超過17.7億美元的里程碑付款。



授權(quán)出海好處多

除了恒瑞醫(yī)藥以外,3月21日和鉑醫(yī)藥宣布與阿斯利康達(dá)成戰(zhàn)略合作,雙方將共同研發(fā)針對免疫性疾病、腫瘤及其他多種疾病的新一代多特異性抗體療法。作為項(xiàng)目授權(quán)方,和鉑醫(yī)藥不僅將得到1.75億美元的首付款,還將收獲阿斯利康1.05億美元的股權(quán)投資,以認(rèn)購前者9.15%的新發(fā)行股份;3月24日,減肥藥巨頭諾和諾德宣布將以2億美元的首付款買下聯(lián)邦制藥的新型減肥藥UBT251。

可以看出,創(chuàng)新藥對外授權(quán)并非個例。究其原因,一方面,國內(nèi)生物醫(yī)藥企業(yè)融資市場遇冷,IPO步伐減緩。藥企需要大量資金來維持研發(fā)、臨床試驗(yàn)等工作,而對外授權(quán)可以獲得一筆可觀的首付款,幫助企業(yè)回籠資金,緩解資金壓力,使研發(fā)項(xiàng)目得以繼續(xù)推進(jìn);另一方面,國內(nèi)創(chuàng)新藥行業(yè)競爭激烈,帶量采購、醫(yī)保談判等政策使得藥品價格受到一定限制,市場空間相對有限。通過對外授權(quán),企業(yè)可以開拓海外市場,減少國內(nèi)市場的競爭壓力,尋找新的發(fā)展空間。

山西證券近日表示,在出海難度最高的創(chuàng)新藥領(lǐng)域,中國企業(yè)逐步通過對外授權(quán)、國際多中心臨床、中美雙報等方式進(jìn)入發(fā)達(dá)國家市場。

值得一提的是,眾多海外跨國藥企也逐步展露出加碼本土合作的意愿。3月21日,阿斯利康豪擲25億美元,宣布其在華投資計劃。這家制藥巨頭將在北京建立第六個全球戰(zhàn)略研發(fā)中心,并達(dá)成多項(xiàng)研發(fā)與生產(chǎn)合作,當(dāng)?shù)貑T工人數(shù)預(yù)計將增至1700人。

創(chuàng)新藥上市公司或?qū)⑹芤?/strong>

我國創(chuàng)新藥對外授權(quán)也并非現(xiàn)在才有。根據(jù)數(shù)據(jù),2021年和2022年,我國創(chuàng)新藥對外授權(quán)總金額分別為138.5億美元和277.1億美元;2023年,我國創(chuàng)新藥對外授權(quán)交易數(shù)量首次超過許可引進(jìn)數(shù)量,總金額達(dá)到419.6億美元,其中上海藥企占比為38%;截至2024年10月17日,我國創(chuàng)新藥對外授權(quán)總金額為370.9億美元。

華泰證券則認(rèn)為,中國創(chuàng)新藥和設(shè)備器械的出海目前已經(jīng)初具規(guī)模,且還在持續(xù)快速增長,考慮到海外市場更高的價格和更穩(wěn)定的市場格局,已有資產(chǎn)出海或具備持續(xù)出海能力的創(chuàng)新藥械有望成為2025年市場表現(xiàn)最為耀眼的板塊。

創(chuàng)新藥、大型設(shè)備、IVD及部分高值耗材的海外資產(chǎn)重估有望成為2025年醫(yī)藥結(jié)構(gòu)性行情的主線,CXO板塊有望進(jìn)一步修復(fù),相關(guān)企業(yè)或?qū)⒁虼双@益。

其中,百濟(jì)神州致力于發(fā)現(xiàn)和開發(fā)創(chuàng)新性療法治療腫瘤的國際化創(chuàng)新藥企,以 “First in Class”創(chuàng)新產(chǎn)品為研發(fā)目標(biāo)。核心產(chǎn)品澤布替尼和替雷利珠單抗在全球范圍內(nèi)獲批并商業(yè)化,尤其在美國和歐洲市場表現(xiàn)突出。

君實(shí)生物具備全產(chǎn)業(yè)鏈能力,產(chǎn)品管線覆蓋五大治療領(lǐng)域。通過源頭創(chuàng)新與合作引進(jìn),構(gòu)建了豐富的產(chǎn)品管線,共有 21 項(xiàng)在研產(chǎn)品,13 項(xiàng)是自主研發(fā)的原創(chuàng)新藥。目前,已商業(yè)化藥物包括拓益、君邁康等。

信達(dá)生物是國內(nèi)領(lǐng)先的生物技術(shù)公司,在創(chuàng)新藥研發(fā)方面投入巨大。截至2024年底有10個創(chuàng)新藥上市,多個產(chǎn)品在國內(nèi)外市場取得一定市場份額,如信迪利單抗年銷售額超30億元。

華海藥業(yè)從事多劑型的仿制藥、生物藥、創(chuàng)新藥及特色原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,是特色原料藥龍頭企業(yè)。近年來,公司積極推進(jìn)創(chuàng)新藥研發(fā),采取“遞進(jìn)式”創(chuàng)新模式,從生物類似藥到First - in - Class藥物逐步拓展,如HB0025(VEGF/PD - L1雙抗)具有較大臨床潛力。


AI財評
【創(chuàng)新藥出海熱潮的財經(jīng)邏輯】 近期A股創(chuàng)新藥板塊異動,核心驅(qū)動在于國產(chǎn)創(chuàng)新藥密集對外授權(quán)(license-out)帶來的價值重估。恒瑞醫(yī)藥、和鉑醫(yī)藥等企業(yè)通過授權(quán)跨國藥企獲取高額首付款(如恒瑞2億美元)+里程碑付款(最高17.7億美元),既緩解了國內(nèi)融資環(huán)境收緊的壓力,又打開了海外市場增量空間,形成“現(xiàn)金流+估值”雙擊效應(yīng)。 從商業(yè)模式看,對外授權(quán)正成為國內(nèi)藥企突破內(nèi)卷的新路徑:1)規(guī)避國內(nèi)醫(yī)保控費(fèi)壓力,享受歐美更高定價;2)借力跨國藥企的全球渠道,降低自建銷售網(wǎng)絡(luò)的高成本風(fēng)險。阿斯利康等巨頭加碼中國合作,進(jìn)一步驗(yàn)證本土創(chuàng)新藥研發(fā)能力的國際認(rèn)可度。 投資視角需關(guān)注兩點(diǎn):1)具備差異化技術(shù)平臺(如雙抗、ADC)的企業(yè)更易獲得海外溢價;2)臨床進(jìn)度領(lǐng)先(中美雙報)的品種出海成功率更高。短期需警惕地緣政治對技術(shù)轉(zhuǎn)讓的潛在擾動,但中長期看,創(chuàng)新藥出海已從主題炒作進(jìn)階為業(yè)績落地主線,頭部企業(yè)估值體系有望向國際化靠攏。
主站蜘蛛池模板: 亚洲精品成人a在线观看 | 亚洲首页一区任你躁XXXXX | 一区二区三区精密机械 | 国产亲妺妺乱的性视频播放 | 视频国产精品 | 中文一区二区 | 2021av天堂网手机版高清 | 嫩草伊人久久精品少妇av杨幂 | 在线观看啊啊啊啊 | 国产亚洲免费观看 | 亚洲美女国产精品久久久久久久久 | 伊人大香线蕉影院 | 日本高清网 | 99在线成人精品视频 | 一级毛片视屏 | 欧美日一级片 | xxxx野外性xxxx| 中文字幕丰满 | 国产又粗又黄又爽又硬一区二区 | 免费精品国自产拍在线播放 | 国产三级精品vs | 极品肌肉警察3XVIDEOS | 精品韩国三级在线观看视频 | 国产伦精品一区二区三区视频我 | 久久久久久一区二区三区 | 穿靴子的猫在线观看 | 亚洲一级中文字幕 | bt1024亚洲合集 | 欧美疯狂xxxxbbbb喷潮 | 四虎成人免费观看 | 中国少妇内射XXXXⅩ | 99爱中文字幕高清视频 | 国产剧情av一区二区三区在线观看 | 中文色视频 | 在线国产日本 | 日韩国产欧美精品 | 日本少妇高潮喷水XXXXXXX | 北条麻妃熟女人妻av在线 | 国产精品久久久久久久久久久久冷 | 亚洲三区二区一区 | 天天做天天添AV国产亚洲 |