人形機(jī)器人熱度高居不下，作為人形機(jī)器人的鏟子股，工業(yè)母機(jī)板塊也明顯異動。3月20日，工業(yè)母機(jī)成分股青海華鼎、中原內(nèi)配、宇環(huán)數(shù)控、渤海汽車實現(xiàn)10 CM漲停，亞威股份、國機(jī)精工、宏德股份等個股跟漲。

東興證券認(rèn)為，工業(yè)母機(jī)是人形機(jī)器人批量化生產(chǎn)降本的核心。該機(jī)構(gòu)表示，2024年至2026年，有望迎來機(jī)床行業(yè)更新需求爆發(fā)。機(jī)床上一輪銷售高峰是在2011年至2014年，根據(jù)前瞻研究院的數(shù)據(jù)，2020年我國機(jī)床保有量約為800萬臺，其中使用年限超過10年的超齡機(jī)床占比超60%，面臨翻新和報廢階段的機(jī)床總數(shù)不少于480萬臺，更新需求市場空間規(guī)模龐大。

政策加持下行業(yè)有望復(fù)蘇

工業(yè)母機(jī)，是指對金屬或其他材料的坯料或工件進(jìn)行加工，使之獲得所需形狀、尺寸和表面質(zhì)量的機(jī)器。通常可以把工業(yè)母機(jī)理解為“制造機(jī)器的機(jī)器”，盡管它并不直接生產(chǎn)終端產(chǎn)品，而是為其他設(shè)備提供基礎(chǔ)零部件或模具，從而間接地影響各種制造行業(yè)。

今年以來，在人形機(jī)器人、新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)的推動下，工業(yè)母機(jī)企業(yè)訂單猛增，中高端數(shù)控機(jī)床的需求尤其旺盛。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2025年，我國數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)4056億元。

基于工業(yè)母機(jī)的發(fā)展趨勢，政策端也給予了一定的支持。近日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、財政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于2024年度享受研發(fā)費用加計扣除政策的工業(yè)母機(jī)企業(yè)清單制定工作有關(guān)事項的通知》。進(jìn)一步完善了工業(yè)母機(jī)企業(yè)研發(fā)費用加計扣除政策的實施機(jī)制，有助于激勵企業(yè)加大研發(fā)投入，推動工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

根據(jù)《通知》，享受該政策的企業(yè)需滿足四個條件：一是生產(chǎn)銷售先進(jìn)工業(yè)母機(jī)主機(jī)、關(guān)鍵功能部件、數(shù)控系統(tǒng)等產(chǎn)品；二是2024年度研發(fā)人員占比不低于15%；三是研發(fā)費用占銷售收入總額比例不低于5%；四是先進(jìn)工業(yè)母機(jī)產(chǎn)品銷售收入占比不低于60%，且收入總額不低于3000萬元。

華龍證券表示，我國工業(yè)母機(jī)行業(yè)已經(jīng)形成了完整的產(chǎn)業(yè)體系，但在高端技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈配套等方面與國際先進(jìn)水平仍有距離。政策持續(xù)推出，我國機(jī)床應(yīng)用場景進(jìn)一步打開，國產(chǎn)替代進(jìn)程有望加速，疊加大規(guī)模設(shè)備更新，工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈有望景氣復(fù)蘇。

板塊市值達(dá)1.43萬億元

目前，A股市場工業(yè)母機(jī)概念股有近百股，市值達(dá)1.43萬億元。其中，匯川技術(shù)、上海電氣等個股市值超千億元；豪邁科技、華工科技、中航高科等個股市值超百億元。從年內(nèi)表現(xiàn)來看，板塊個股平均漲幅超26%。其中，恒工精密、巨輪智能等個股股價翻倍，東土科技、夏廈精密、機(jī)科股份、固高科技等個股大漲逾50%。

華中數(shù)控是中國高端數(shù)控系統(tǒng)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，其工業(yè)母機(jī)板塊聚焦于數(shù)控機(jī)床核心部件及智能化解決方案的研發(fā)與制造。作為國家“工業(yè)母機(jī)”專項的核心承擔(dān)單位，該板塊在推動中國高端裝備自主可控中扮演關(guān)鍵角色。

據(jù)介紹，其HNC-9型智能數(shù)控系統(tǒng)集成AI芯片與算法，支持“指令域示波器”“雙碼聯(lián)控”等功能，實現(xiàn)加工參數(shù)的智能優(yōu)化。基于數(shù)字孿生技術(shù)，構(gòu)建機(jī)床虛擬模型，實現(xiàn)加工工藝的精準(zhǔn)仿真與效率提升。目前，已在汽車、航空航天等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)數(shù)千套配套，建成多條智能制造生產(chǎn)線。

宇環(huán)數(shù)控也是國內(nèi)精密數(shù)控磨床設(shè)備的領(lǐng)軍企業(yè)，其高端數(shù)控磨床掌握高精度平面磨床、復(fù)合立式磨床技術(shù)，實現(xiàn)軸承、航空航天等領(lǐng)域的進(jìn)口替代。拉床設(shè)備則用于工業(yè)機(jī)器人核心零部件（如RV減速機(jī)）加工，間接受益于工業(yè)機(jī)器人市場增長。

國機(jī)精工主要產(chǎn)品包括以航天軸承為代表的特種軸承、精密機(jī)床軸承、重型機(jī)械用大型（特大型）軸承、機(jī)床用電主軸等。其中，特種軸承主要服務(wù)于國防軍工行業(yè)，在衛(wèi)星及其運載火箭上的專用軸承領(lǐng)域市場占有率90%以上；精密機(jī)床軸承主要應(yīng)用于機(jī)床行業(yè)和機(jī)床維修市場；重型機(jī)械用大型（特大型）軸承包括盾構(gòu)機(jī)軸承及附件、風(fēng)力發(fā)電機(jī)偏航和變槳軸承、冶金軸承及工程機(jī)械軸承等。

2022年國機(jī)精工完成了全部研發(fā)任務(wù)并順利通過驗收，軸承精度達(dá)到P2級，在5家以上機(jī)床企業(yè)示范應(yīng)用，建立了年產(chǎn)30萬套的高精密（P4A）機(jī)床軸承自動化生產(chǎn)線。