人形機器人熱度高居不下，作為人形機器人的鏟子股，工業母機板塊也明顯異動。3月20日，工業母機成分股青海華鼎、中原內配、宇環數控、渤海汽車實現10 CM漲停，亞威股份、國機精工、宏德股份等個股跟漲。

東興證券認為，工業母機是人形機器人批量化生產降本的核心。該機構表示，2024年至2026年，有望迎來機床行業更新需求爆發。機床上一輪銷售高峰是在2011年至2014年，根據前瞻研究院的數據，2020年我國機床保有量約為800萬臺，其中使用年限超過10年的超齡機床占比超60%，面臨翻新和報廢階段的機床總數不少于480萬臺，更新需求市場空間規模龐大。

政策加持下行業有望復蘇

工業母機，是指對金屬或其他材料的坯料或工件進行加工，使之獲得所需形狀、尺寸和表面質量的機器。通常可以把工業母機理解為“制造機器的機器”，盡管它并不直接生產終端產品，而是為其他設備提供基礎零部件或模具，從而間接地影響各種制造行業。

今年以來，在人形機器人、新能源汽車等新興產業的推動下，工業母機企業訂單猛增，中高端數控機床的需求尤其旺盛。根據中商產業研究院預測，2025年，我國數控機床產業規模將達4056億元。

基于工業母機的發展趨勢，政策端也給予了一定的支持。近日，工業和信息化部、國家發展改革委、財政部、稅務總局聯合發布《關于2024年度享受研發費用加計扣除政策的工業母機企業清單制定工作有關事項的通知》。進一步完善了工業母機企業研發費用加計扣除政策的實施機制，有助于激勵企業加大研發投入，推動工業母機產業發展。

根據《通知》，享受該政策的企業需滿足四個條件：一是生產銷售先進工業母機主機、關鍵功能部件、數控系統等產品；二是2024年度研發人員占比不低于15%；三是研發費用占銷售收入總額比例不低于5%；四是先進工業母機產品銷售收入占比不低于60%，且收入總額不低于3000萬元。

華龍證券表示，我國工業母機行業已經形成了完整的產業體系，但在高端技術、產業鏈配套等方面與國際先進水平仍有距離。政策持續推出，我國機床應用場景進一步打開，國產替代進程有望加速，疊加大規模設備更新，工業母機產業鏈有望景氣復蘇。

板塊市值達1.43萬億元

目前，A股市場工業母機概念股有近百股，市值達1.43萬億元。其中，匯川技術、上海電氣等個股市值超千億元；豪邁科技、華工科技、中航高科等個股市值超百億元。從年內表現來看，板塊個股平均漲幅超26%。其中，恒工精密、巨輪智能等個股股價翻倍，東土科技、夏廈精密、機科股份、固高科技等個股大漲逾50%。

華中數控是中國高端數控系統領域的領軍企業，其工業母機板塊聚焦于數控機床核心部件及智能化解決方案的研發與制造。作為國家“工業母機”專項的核心承擔單位，該板塊在推動中國高端裝備自主可控中扮演關鍵角色。

據介紹，其HNC-9型智能數控系統集成AI芯片與算法，支持“指令域示波器”“雙碼聯控”等功能，實現加工參數的智能優化。基于數字孿生技術，構建機床虛擬模型，實現加工工藝的精準仿真與效率提升。目前，已在汽車、航空航天等領域實現數千套配套，建成多條智能制造生產線。

宇環數控也是國內精密數控磨床設備的領軍企業，其高端數控磨床掌握高精度平面磨床、復合立式磨床技術，實現軸承、航空航天等領域的進口替代。拉床設備則用于工業機器人核心零部件（如RV減速機）加工，間接受益于工業機器人市場增長。

國機精工主要產品包括以航天軸承為代表的特種軸承、精密機床軸承、重型機械用大型（特大型）軸承、機床用電主軸等。其中，特種軸承主要服務于國防軍工行業，在衛星及其運載火箭上的專用軸承領域市場占有率90%以上；精密機床軸承主要應用于機床行業和機床維修市場；重型機械用大型（特大型）軸承包括盾構機軸承及附件、風力發電機偏航和變槳軸承、冶金軸承及工程機械軸承等。

2022年國機精工完成了全部研發任務并順利通過驗收，軸承精度達到P2級，在5家以上機床企業示范應用，建立了年產30萬套的高精密（P4A）機床軸承自動化生產線。