哪吒汽車還能活下去嗎？

12月9日消息，據中國執行信息公開網披露，哪吒汽車母公司合眾新能源汽車股份有限公司新增一條被執行人信息，執行標的911萬余元，執行法院為桐鄉市人民法院。

10月以來，關于哪吒汽車的負面消息不斷。“從月交付數據缺席”“面向全部研發人員啟動降薪計劃”“接連被供應商起訴”，到“CEO張勇離職”“哪吒汽車將更名方舟汽車”“10億元股權被凍結”……由此，哪吒汽車深陷輿論漩渦。

12月6日，哪吒汽車官宣，因公司戰略調整，張勇不再擔任CEO，轉任公司顧問；哪吒汽車創始人、董事長方運舟兼任公司CEO。

方運舟也在第一時間發布公司全員信，坦承當前哪吒汽車遭遇經營困境，自己負有第一責任，并表示接下來，哪吒將面臨二次創業，實施六大改革。

有分析師認為，造車新勢力的虧損是常態，但如何提升銷量是企業主攻的核心。哪吒此次內部從高管到理念“換血”，有望為今后的發展帶來新的動力。

十年生死兩茫茫

2024年，正好是哪吒汽車母公司合眾新能源成立10年的日子。

天眼查App顯示，合眾新能源汽車股份有限公司成立于2014年10月，法定代表人為方運舟，注冊資本約28.37億人民幣，由南寧民生新能源產業投資合伙企業（有限合伙）、北京華鼎新動力股權投資基金（有限合伙）、宜春市金合股權投資有限公司等共同持股。

在過去10年間，作為和蔚小理同一批成長起來的新勢力車企，哪吒汽車也有過高光時刻。2022年，憑借哪吒U和哪吒V兩款產品，哪吒汽車曾坐上新勢力銷量冠軍寶座。

此后，哪吒沒有延續哪吒U和哪吒V低價小車的戰略，而是開始尋求轉型沖高，推出了哪吒GT、哪吒S等車型。沖高失利給了哪吒沉重一擊。

今年1-9月，哪吒汽車累計銷量僅為85908輛，同比下滑了12%。而且自今年10月就并未公開交付數據。按照乘聯會數據，今年10月，哪吒汽車母公司合眾新能源汽車的總銷量為7208輛，較上年同期下降11.21%；前10個月累計銷量為8.57萬輛。

據悉，此前為了沖刺2022“新勢力”銷冠，哪吒汽車提前給不少車上牌，后面兩年一直在消化當年的庫存，對其他車型的正常銷售帶來較大沖擊；供應鏈欠款積壓越來越多。

招股書顯示，哪吒汽車2021年—2023年三年累計虧損183.73億元。截止2023年12月31日，哪吒汽車的年末現金及現金等價物只有28.4億元，短期借款和應付賬款有154.14億元，43億元的借款需要在今年償還。這三年，哪吒汽車累計銷量34萬輛，平均賣一輛車虧損5.4萬元。

10月底，哪吒汽車開始陷入裁員、降薪、關廠等負面消息漩渦。11月，哪吒汽車因拖欠貨款被埃夫特、東風科技向法院提起訴訟和仲裁申請，指出合眾汽車宜春分公司、哪吒汽車運營主體合眾新能源集團拖欠其合同款4819.54萬元、1273.03萬元貨款。

12月6日，福石控股宣布子公司北京迪思公關顧問有限公司因與合眾新能源汽車股份有限公司的服務合同糾紛，向浙江省桐鄉市人民法院提起訴訟，涉及金額53550712.01元。

短短兩年時間，哪吒汽車已經來到最危險的時刻。在分析人士看來，哪吒汽車的問題不是單一的組織問題，而是從產品到戰略的整體失利。隨著競爭加劇逐步被淘汰就不足為奇。

有消息顯示，南寧國資委已經下場進駐哪吒汽車，接手相關日常工作。目前，具有南寧國資背景的南寧民生新能源產業投資合伙企業（有限合伙）是合眾新能源最大股東，持股比例3.47%。

車市“盛世”隱憂

中國汽車在2009年超越美國，成為世界汽車產銷第一，又在2015年在新能源汽車領域成為世界第一，并在2023年超越日本，成為世界出口第一大國。

其中，中國新能源汽車產業從2022年產能突破650萬輛，到2023年突破900萬輛，再到2024年首度突破1000萬，發展速度之快世界罕見。

然而，就在車市看似“盛世”之下，持續了不到兩年的價格戰導致大部分車企利潤下滑甚至進入危險期、供應鏈苦不堪言的事實鮮少被提及。

有行業人士指出，當下的中國市場處于不健康競爭的狀態，打破了正常的商業規則。“一個企業不以盈利為目的，或在長期不盈利虧損的情況下，仍非常激進地改變市場競爭規則，這是不可持續的。”

中國汽車流通協會9月發布報告稱，價格戰導致新車市場在1~8月損失1380億元。而中國汽車行業的平均利潤率已經從2003年的28.45%下降到2023年的5%。

統計數據顯示，2024年前三季度，近半數上市車企出現了營收負增長。其中，上汽集團前三季度實現營收總額4304.82億元，同比減少17.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤下降至69.07億元，同比下滑39.45%。相較2018年，上汽集團凈利潤高達360億元，堪稱“印鈔機”。

經過近兩年的價格戰，降本的壓力已經一層層傳到上游供應鏈。前三季度，汽車零部件行業整體營業收入為7846億元，同比增長9%，歸母凈利潤為497億元，同比增長約23%。然而，收入現金比率從0.923降低到0.909，凈利潤現金比從1.39降低至1.18。除了訂單壓價導致利潤變薄，零部件供應商普遍投資規模大、拖長的賬期，使得公司需要借貸經營，負債率和資金成本較高，讓企業的現金流安全性變得十分脆弱。

同樣面臨困境的還有汽車經銷商。截至2023年底，全國汽車經銷店約有34000家。中國汽車流通協會副秘書長郎學紅預計，今年退網的4S店數量將達到4000家，下半年尤甚，將超過上半年的約1500家。而過去3年來，每年退網數量在2000家左右。資金不足，是汽車經銷商退網的直接原因。

不出海，就出局？

如何在新能源轉型的大背景下尋找新的增長點，已經成了整個中國汽車產業迫在眉睫的課題。

當“內卷”加劇，出海“外卷”成了唯一的生路。公開數據顯示，1-9月，汽車國內銷量1725.9萬輛，同比下降2.4%；而汽車出口431.2萬輛，同比增長27.3%。

數據顯示，今年前三季度，比亞迪新能源乘用車出口量達到29.8萬輛，同比增長100%。截至目前，已進入全球96個國家和地區，并在烏茲別克斯坦、泰國、巴西和匈牙利投資建設了新能源乘用車工廠。

另據報道，近日，理想汽車成立了出海一級部門，負責人為王進，向理想汽車銷售與服務高級副總裁鄒良軍匯報。理想出海的首選是阿聯酋、沙特等中東、中亞國家，其次是拉丁美洲國家。

事實上，當前，對于哪吒汽車而言，沖擊海外是其IPO的重要籌碼。海外市場，也是哪吒汽車當前聚焦的主要目標之一。

自11月以來，哪吒汽車多次發布出海相關動態，簽約玻利維亞代理商、在巴西擴展經銷商數量、在印尼雅加達開設新店……12月1日，哪吒汽車宣布與印尼電動汽車出行公司PT Luxury Trans Indonesia簽約建立深度合作關系。

據官方介紹，目前哪吒海外市場已經覆蓋東南亞、南美、非洲和中東，海外市場共推出5款車型，年底將達到7款。

方運舟也在公司全員信中表示，哪吒汽車將實施六大改革舉措，立足國內進行全球化擴張，在全力以赴實現IPO的同時，未來2-3年內能實現銷量一半在國內、一半在國外，2025年整體毛利率轉正，2026年公司整體盈利。

但改革并不如口頭上說得那么簡單，規劃也不是一蹴而就。前有威馬、高合的慘痛教訓，后有理想、小鵬的逆勢“翻盤”，哪吒汽車向左走還是向右走，還有待觀察。