沒有“人形機器人”業務的山東礦機，因機器人概念的火爆股價走出了8連板。

11月29日至12月6日，山東礦機股價上漲77.68%，累計換手率14.80%，市值103.6億元。在連續漲停之后，公司接連發出兩則股價異動公告，并在多個媒體致電時表示，公司目前沒有布局人形機器人板塊，更沒有研發，公司所自研自用的工業機械臂機器人也只用在自己的生產線上。

“沾邊漲”的現象在最近的A股市場多有發生，如AI業務占比甚小的華勝天成，因人工智能概念股價迎來7連板；與華為并無合作的魅視科技，卻因華為概念收獲7連板。如今的山東礦機，或也陷入同樣的炒作套路。

僅有自用工業機器人

以煤機生產銷售為主的山東礦機始建于1955年，于2010年成功登陸資本市場，可以說是煤炭機械制造行業的“老大哥”。作為一家傳統的機械制造企業，此次因機器人概念而連漲，也令山東礦機頗感意外。

根據同花順顯示，山東礦機機器人概念題材下，明確說明“公司具有高尖端的加工裝備、成熟可靠的技術工藝以及優良的職工隊伍，自行研制的機器人和自動化生產線，既可為現有產品提供加工服務又可承接外部定制任務，具有較強的裝備優勢。”

值得注意的是，這里所指的，和山東礦機業務有聯系的是工業機器人，而非近日瘋漲的人形機器人。在今年上半年的財報中，山東礦機明確的經營范圍涉及“工業機器人成套設備生產及銷售”。

在智能化方面，山東礦機的智能化運營主要集中在采煤系統產品、電液控系統產品及生產線自動化改造三方面。其中，智能化采煤系統采用先進的智能化技術，如大數據分析、人工智能等，實現了對開采過程的智能控制和優化。同時，系統能夠適應不同地質條件和開采需求，具有較強的靈活性和可擴展性。

智能化電液控系統已廣泛應用于煤礦、金屬礦等礦山領域。其可高效安全自動控制動作，減少人為操作失誤的風險。

此外，山東礦機下設的自動化事業部自主研發的機器人焊接設備已批量應用于液壓支架、刮板輸送機等大型箱型結構件的多層多道焊接工作。焊接機器人通過川崎等合作伙伴的技術支持，實現了對中厚板焊接的高效自動化處理，提高了焊接完成率和合格率。這也是山東礦機唯一與機器人有關的業務部分。

正如山東礦機對外宣稱的那樣，“公司有研究工業用的機械臂機器人，用在自己的生產線上?！?/p>

概念題材大跨界

通過山東礦機的智能化布局，可以發現，其智能化方向多集中于生產線、采煤等方面，用來幫助企業實現更高效的生產與管理，而非通過生產銷售智能化產品獲利。換句話說，山東礦機的智能化，用“自動化”表達或許更恰當。

同花順顯示，除了“機器人”和“人工智能”，“無人機”和“低空經濟”兩個近期關注度較高的概念也成為山東礦機的題材概念。

據了解，山東礦機的無人機業務主要由其下屬子公司山東長空雁航空科技有限責任公司（以下簡稱“長空雁”）負責。長空雁主要從事無人機的研發、生產、維修、銷售、技術咨詢等相關航空業務，以及精密零部件的加工。

11月8日，在投資者互動平臺上，山東礦機表示，目前，無人機項目研發主要集中在CKY6和CKY7兩款機型上，應用于植保、巡線等方面。在植保領域，無人機可以高效地進行農藥噴灑和作物監測，提高農業生產效率和品質；在巡線領域，無人機可以替代人工進行電力線路、油氣管道等基礎設施的巡檢和維護，降低巡檢成本和風險。

需要注意的是，目前山東礦機的無人機項目尚未形成大規模訂單和銷售。山東礦機稱，公司關注到低空經濟領域，雖然該領域尚未形成批量訂單，但公司正在積極尋求市場突破，推動無人機業務的快速發展。

“無人機”可視為基于山東礦機多年的研發與機械制造經驗所作出的業務跨界延伸，“網絡游戲”概念的出現則令更多人感到不解。

2017年，山東礦機通過非公開發行股份的方式，高溢價收購了麟游互動100%的股權，正式涉足網絡游戲領域。公開資料顯示，麟游互動成立于2014年，主營業務為移動網絡游戲的代理發行及聯合運營。擁有《熱血之怒》《天龍3D》等大型游戲，以及《蜀山奇緣》《幻想仙靈》等中型游戲。

在收購的前三年（2017年至2019年），麟游互動業績保持增長狀態，凈利潤分別為4788.60萬元、6017.41萬元、6986.92萬元。此后開始一路下跌，2022年，麟游互動的凈利潤為1837.13萬元。值得注意的是，2022年，麟游互動尚有營收的時候，山東礦機將其定位為IT行業，并將數據單獨列出，2024年已無該數據。

幾日前，“谷子經濟”大熱，山東礦機也曾出面表示，公司沒有該板塊相關業務。

多元化但未盈利

綜上，可以說，山東礦機是一家多元化企業，但其多元化發展的成果并未體現在業績上。

根據今年上半年財報內容顯示，山東礦機營收的主要行業只有機械制造及其他；產品分為煤炭機械設備、智能散料輸送裝備、建材機械設備、印刷設備四大類。其中，煤炭機械設備營收為8.01億元，占總營收比68.72%；智能散料輸送裝備營收為1.80億元，占總營收比15.45%，這也是山東礦機的兩大收入源頭。

今年前三季度，山東礦機營業收入?17.08億元，同比下降20.93%?；?凈利潤?1.1億元，同比下降47.21%；扣非凈利潤?9352.44萬元，同比下降52.80%。

業績下降的主要原因是，報告期內，山東礦機計提了各項資產減值準備，合計達到27,161.76萬元。其中，商譽減值準備為17180.85萬元，占比最大。此外，還有應收賬款減值準備6862.05萬元和存貨跌價準備3092.56萬元，這些減值準備的計提減少了公司的凈利潤。

由于國際市場供應鏈不穩定和原材料價格的上漲，山東礦機的生產成本顯著提升，進而影響了公司的毛利率。公司最新的毛利率為21.08%，較去年同期下降了3.37個百分點。