連續6個10CM漲停之后，11月27日，魅視科技再上演“地天板”。

近7個交易日，魅視科技股價累計上漲達94.88%，股價再創新高，最高點報52.17元/股。一方面，華為mate70熱銷，作為自主研發融合AI技術，并已實現人機交互的企業，魅視科技在行業內的競爭力不斷提升；另一方面，與華為的探索合作令市場短線情緒升溫，魅視科技關注度持續上升。

覽富財經注意到，上市之后，魅視科技業績增速有所放緩，主營業務收入下降，但公司所處的計算機設備行業發展迅猛，尤其是在人工智能、大數據、物聯網等新一代信息技術推動下，視音頻領域的市場規模不斷擴大。專注于視聽領域的魅視科技或將因此收獲更多市場份額。

連板與華為密切相關

公開資料顯示，成立發展多年，魅視科技始終致力于提升圖像應用技術和視音頻聯結能力，為視音頻信號的接入采集、傳輸交換、分析處理和調度呈現等提供軟硬件相結合的專用視聽產品。

自2022年上市以來，魅視科技股價由開盤時的每股26.05元，一路震蕩下跌，最低點時跌至每股19.42元。今年一季度再次迎來回升，之后再度下跌直至此波漲停。

此波大漲的原因，與公司所處行業以及華為mate70的上市與熱銷有關。

11月18日，華為mate70系列正式開啟預訂，5分鐘之內，已有超過27萬人預約；11月25日，華為mate70系列解鎖“AI隔空傳送”新技能；11月26日，華為mate品牌盛典開幕，多款手機、平板、手表、汽車全新發布。mate70系列將華為再次送上熱搜，反映在資本市場，華為概念股均得以實現上漲。

早在去年5月的互動中，魅視科技便已回應稱，公司與華為正在積極探索合作領域，尋求互利共贏的合作方向，但目前暫未有合作。在魅視科技的概念題材中，也暫未出現華為相關概念。僅僅是“與華為探索合作領域”，便讓魅視科技博得資本關注，股價硬拉出7個連板。

究其原因，魅視科技在技術領域與華為確有一定的契合度，存在多個潛在合作領域。

在AI手勢識別技術方面，魅視科技的“AI體感控制調度技術”融合AI技術實現了通過手勢控制大屏進行人機交互。該技術可以應用于華為的手機、平板等智能終端設備中。

在分布式系統技術方面，魅視科技的分布式音視頻綜合管理平臺和分布式坐席系統可以與華為的云計算、大數據等技術相結合，為企業提供更加高效、智能的音視頻解決方案。

在音視頻處理技術方面，魅視科技在音視頻信號的接入采集、傳輸交換、分析處理和調度呈現等方面具有顯著優勢，可與華為的音視頻處理技術形成互補。

經營安全邊際較高

覽富財經網發現，魅視科技上市時間不久，但上市以來業績并不穩定。

上市首年，公司營收與凈利便迎來雙降。數據顯示，2022年，魅視科技營收1.958億元，同比下降16.98%；凈利潤0.85億元，同比下降12.42%。2023年，兩項數據均有所回升，營收與凈利潤分別為2.12億元與0.87億元，分別同比增長8.13%與2.74%。

今年前三季度，魅視科技實現營收1.17億元，同比下降15.99%；凈利潤0.52億元，同比下降13.33%，業績再度回落。

從魅視科技歷年財報中可看出，公司業績來源主要是分布式系統產品，2022年至2024上半年，分布式系統產品的營收占比分別為80.19%、77.59%、86.22%。

值得注意的是，公司業績起伏與分布式系統產品的銷售起伏情況完全一致，該類產品銷售的好，公司業績便漲，該產品銷售略差的時候，公司業績也相應下滑，可以看出魅視科技對該產品的依賴程度之高。

市場普遍認為，單一依賴于一種產品，一旦市場需求或者技術環境發生重大變化，將對魅視科技的持續經營和盈利產生影響。公司經營應避免“一招鮮吃遍天”。

與主營產品的依賴性不同，魅視科技的客戶集中度則相對較低。

從供貨方向來看，由于公司所處專業視聽行業下游應用領域眾多，而不同領域的終端用戶對產品的需求不同，因此公司并不直接面向終端用戶供貨，而是向系統集成商和ODM（貼牌）廠商銷售，其中又以系統集成商為大頭；從原因看，公司的視聽產品及解決方案通常只是終端用戶大型多媒體項目的一部分。

在這樣的銷售模式下，導致公司的下游客戶較為分散，上市之前，公司前五名客戶的營收貢獻占比最多時也沒超過20%。2023年財報數據顯示，公司前五名客戶銷售額占比僅16.75%。

一方面，客戶集中度的高低在一定程度上提升了公司產品的議價能力；另一方面，沒有過度依賴的大客戶，魅視科技的銷售安全性也相對提高。

未來業績增長待解

如此看來，魅視科技未來增長空間有多少？

上文提到，魅視科技所處的計算機設備行業發展迅猛，尤其是在人工智能、大數據、物聯網等新一代信息技術推動下，視音頻領域的市場規模不斷擴大。專業的視聽產品已經廣泛應用于應急管理、司法、安防、能源、交通、城市綜合管理、通信運營商、媒體等多個國民經濟領域。

目前，公司產品已廣泛應用于國內外指揮中心、會議室集群、監控中心、調度中心、會商中心等場景。如冬奧會、全運會、進博會、氣象探測中心、云南通威綠色能源項目調度大廳，還有部分境外會議、中心、劇院等客戶使用魅視科技產品。

今年上半年，魅視科技境外營收753.48萬元，占總營收的11.75%，毛利率為89.52%；境內業務毛利率為77.23%。