蕪湖城市建設(shè)集團(tuán)申請港股IPO 近三年依賴單一客戶毛利率持續(xù)下滑
摘要:①蕪湖城建擬赴港上市,融資將主要用于哪些業(yè)務(wù)? ②安徽省內(nèi)建筑工程市場快速增長,蕪湖城建市場地位如何?
財聯(lián)社8月1日訊(編輯 馬軼杰)8月1日,蕪湖城市建設(shè)集團(tuán)股份有限公司向港交所主板遞交上市申請,東方證券國際為其獨家保薦人。
據(jù)招股書披露,蕪湖城市建設(shè)集團(tuán)是一家國有建設(shè)及市政基礎(chǔ)設(shè)施運維服務(wù)供應(yīng)商,主要作為承包商提供工程建設(shè)服務(wù)以及運維服務(wù)。
據(jù)披露,以2022年安徽省房屋建筑工程收入計算,公司市場份額為0.2%;按市政工程收入計,公司在安徽省超過300名國有市政工程供應(yīng)商中排名第13,市場份額為0.3%;按道路橋梁、排水設(shè)施及綜合管廊運維收入計,公司在安徽省所有國有運維服務(wù)供應(yīng)商中排名第1,市場份額為1.4%。
公司透露,本次融資將主要用于擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模;提高企業(yè)形象及認(rèn)知度;為擴(kuò)張計劃提供人力資源支持。
據(jù)弗若斯特沙利文資料,安徽省房屋建筑工程行業(yè)市場已由2018年的0.46萬億元增長至2022年的0.6萬億元,預(yù)計將繼續(xù)保持增長,于2027年增至0.79萬億元,期間復(fù)合增長率為5.4%。
此外,于2018年至2022年,安徽省市政工程的市場規(guī)模迅速增長由930億元增至1257億元,復(fù)合年增長率為7.8%。并預(yù)計將在2027年進(jìn)一步增長至1680億元,2022-2027年的復(fù)合增長率可達(dá)6%。
資料還顯示,安徽省市政基礎(chǔ)設(shè)施運維行業(yè)的市場規(guī)模也由2018年305億元增至2022年418億元,復(fù)合年增長率為8.2%。預(yù)計于2027年增加至564億元,由2022年起計的復(fù)合年增長率為6.2%。
財報顯示,2020-2022財年蕪湖城市建設(shè)集團(tuán)實現(xiàn)收益分別約為5.14億元、10.85億元、22.16億元;期間凈利潤分別約為1.29億元、1.51億元、1.59億元。
值得注意的是,自2020財年起,蕪湖城建以房屋建筑和市政工程為主的工程建設(shè)業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升,截至2023年前四個月工程建設(shè)業(yè)務(wù)的收入占比達(dá)89%。但同期該業(yè)務(wù)的毛利率則大幅下滑,由2020財年的16.1%降至2023年前四個月的6.1%。
蕪湖城建也提示稱,公司業(yè)務(wù)未來增長可能受到宏觀經(jīng)濟(jì)狀況及相關(guān)需求影響,超出了公司的控制范圍,且公司收入需要依靠投標(biāo)獲取屬于非經(jīng)常性質(zhì)。
而公司收入過于集中于個別客戶,依賴于地方政府及國資企業(yè)也是影響業(yè)務(wù)經(jīng)營的主要因素。
截至目前,蕪湖城建的主要客戶為地方政府及國資企業(yè)。2020-2022財年及2023財年前4個月,公司五大客戶的收益分別約為3.32億元、7.66億元、18.87億元及8.10億元,分別占同期總收入的64.7%、70.6%、85.1%及86.6%。
其中,2021、2022財年及2023年前四個月,公司最大單一客戶中江集團(tuán)(安徽省內(nèi)一家國有企業(yè))貢獻(xiàn)的收入分別占比11.0%、49.4%及62.7%。