《科創板日報》7月3日訊（記者 吳旭光）日前，浙江邦盛科技股份有限公司（以下稱“邦盛科技”）發布首次公開發行股票并在科創板上市招股說明書。

根據招股書顯示，公司擬公開發行不超過1935.8361萬股，擬募集資金約12.67億元用于實時智能平臺研發及升級項目、實時智能技術體系產業化等項目。

《科創板日報》記者注意到，邦盛科技不僅背負對賭協議，而且近三年處于虧損狀態，未來還有進一步虧損的可能，這也為其未來發展埋下了隱患。

持續虧損，尚未盈利

邦盛科技是一家大數據基礎軟件開發及相關應用解決方案提供商，專注于大數據實時智能平臺的技術研究，獨立開發了流立方平臺、PipeACE平臺等涵蓋數據治理、計算分析、智能決策功能的大數據實時智能平臺軟件等，同時面向智慧金融、網絡安全等領域多場景的應用解決方案及技術服務，幫助客戶實現高實時、高并發、高精細的大數據處理分析等。

簡言之，公司的盈利來源包括三方面，包括軟件、解決方案和技術服務。

招股書顯示，2020年至2022年，報告期內，邦盛科技已累計為逾近400家大中型客戶提供服務，公司主要客戶包括近百家大中型商業銀行、國泰君安證券等證券公司、新華保險等保險公司以及銀聯商務等支付機構。

《科創板日報》記者了解到，在公司推出的眾多產品中，“流立方”平臺是邦盛科技主研發、自主可控，具有知識產權的“明星產品”，并基于此推出金融實時交易反欺詐、信貸風險監控、智能內控案防、銀行對公業務風控、證券行情實時量化分析、保險實時反欺詐、智能反洗錢、網絡自動化攻擊實時防御等產品。

近三年，邦盛科技營收持續增加，2020年至2022年，公司分別實現1.01億元、1.96億元和2.7億元的營業收入。需要指出的是，報告期內，公司來自金融行業的營業收入占收入總額的比例分別為92.53%、79.03%、73.51%，雖然金融行業營業收入占比持續下降，但總體水平仍然較高。

在業內人士看來，與其說邦盛科技是一家大數據基礎軟件開發及相關應用解決方案提供商，公司更像是金融反欺詐與風控技術服務商。

盡管收入增加，但邦盛科技處于增收不增利、持續虧損狀態。報告期內，邦盛科技實現凈利潤分別為-3042.05萬元、-7911.12萬元和-8057.72萬元。公司近三年累計虧損1.90億元，且虧損額呈現逐年擴大態勢。

針對虧損的原因，邦盛科技坦言，主要原因是公司正處于快速成長期，在研發、營銷網絡建設等方面持續投入較大等原因。

因此，面對日益激烈的市場競爭，研發周期長等因素造成的虧損壓力，邦盛科技“虧錢”的現狀很有可能仍將持續。

有業內從業人士對《科創板日報》記者表示，以邦盛科技所在的智能風控領域為例，目前市場競爭相對激烈，一方面要面對阿里、百度、京東、騰訊等為代表的互聯網巨頭的競爭，同時也要面對以同盾科技、第四范式為代表的專業風控公司的“夾擊”。

“雖然每一類型企業專注的方向各有不同，比如，互聯網大廠側重服務自己生態內企業，第三方的大數據風控技術服務商在技術和專業壁壘上比較有優勢，銀行等金融機構更愿意和第三方大數據風控技術服務商合作。但隨著銀行等金融機構都在建設自己的金融風控產品等，整體上市場需求將縮減。”該業內從業人士表示。

中國社科院金融所金融研究科技研究室主任尹振濤對《科創板日報》記者進一步解釋，在數據安全方面，近年來，監管機構對個人信息保護要求日趨嚴格，尤其是監管要求個人征信“斷直連”之后，可能會對第三方大數據風控技術服務商的營收成本上造成影響，導致公司利潤的進一步下降。

就公司盈利能力可持續性等相關問題，《科創板日報》記者也致電邦盛科技董秘辦，其工作人表示目前公司處于IPO上市靜默期，不方便回復，相關信息以招股書披露內容為準。

引入實力股東，“對賭”協議尚未解除

由于連年虧損，邦盛科技經營活動產生的現金流量凈額持續為負，報告期內分別為-3995.43萬元、-3505.37萬元和-5035.61萬元，這也導致公司營運資金主要依賴于股東增資等外部融資“補血”。

截至目前，邦盛科技的股東多達30位，投資方包括億腦創投、新湖中寶、君聯資本、國投重大專項基金、方廣資本、綠盟科技、恒生電子、浙大未來創投、弘富瑞盈等知名機構，也包括王新宇、朱錦偉、王紀娜、趙影雪等個人投資者，股權較為分散。

其中，“國投重大專項基金”指國投（上海）科技成果轉化創業投資基金企業（有限合伙），是國資委通過國家開發投資集團控股的孫公司，截至招股書簽署日，持有公司7.06%股份，位列第四大股東。

公司第一大股東是寧波穿越，持股比例僅為8.1124%。陳純、陳航分別持有寧波穿越1%、99%的股權，陳純系陳航的父親，為寧波穿越執行事務合伙人。截至招股書簽署日，陳純和王新宇通過一致行動協議及其補充協議合計控制公司30.173%的股份，被認定為公司實際控制人。

公開資料顯示，邦盛科技創始人兼CEO王新宇為浙江大學計算機學院教授、博士生導師。而董事長陳純出生于1955年12月，工作單位為浙江大學計算機科學與技術學院。本次發行完成后，陳純、王新宇及其一致行動人合計控制的公司股份比例將降至22.63%，比例較低。

也就是說，未來如果其他股東達成一致行動協議、潛在投資者通過二級市場增持等，實控人對應的表決權比例將進一步降低，存在控制權不穩的風險。

不得不提的是，在上述提到的增資事項中，邦盛科技還與多位股東簽署了對賭協議，就股權回購等對賭安排以及新增注冊資本的優先認購權等特殊股東權利進行了約定。

2021年12月，邦盛科技、陳純、王新宇、寧波穿越、杭州有均、杭州邦合、 杭州邦成、杭州盟遠、杭州睿遠(創始人及創始股東)與其他股東簽署了《補充協議及確認書二》，其中有關回購權的條款約定：

若2023年10月2日前，邦盛科技未向上海證券交易所提交首發上市申請或者首發上市申請未獲受理，則創始人和創始股東應努力協調邦盛科技及其各股東恢復由《補充協議》終止的投資人“回購權”和“優先清算權”。如果公司首發上市申請獲得受理，則上述權利不可撤銷終止且自始無效。

不過，從邦盛科技目前IPO進度來看，2023年6月，邦盛科技在科創板上市申請已獲受理。