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2025

有價(jià)值的財(cái)經(jīng)大數(shù)據(jù)平臺(tái)

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精品專欄

此輪存款“降息”緣何又快又急?已有21家上市銀行凈息差跌破1.8%,業(yè)內(nèi):未來(lái)跟隨式調(diào)整將成常態(tài)

摘要:①隨著存款利率不斷下調(diào),自去年以來(lái)不斷壓降的銀行息差水平或迎來(lái)拐點(diǎn)。 ②42家上市銀行中,21家低于自律機(jī)制警戒值1.8%。 ③預(yù)計(jì)未來(lái)存貸利率的跟隨式調(diào)整將成為常態(tài)。

財(cái)聯(lián)社6月19日訊(記者 梁柯志)隨著存款利率不斷下調(diào),自去年以來(lái)不斷壓降的銀行息差水平或迎來(lái)拐點(diǎn)。

財(cái)聯(lián)社記者注意到,6月8日從國(guó)有大行啟動(dòng)的這輪存款“降息潮”不到兩周已迅速傳導(dǎo)到股份制行和地方性中小銀行,堪稱又快又急。6月18日,北京商報(bào)梳理發(fā)現(xiàn),截至目前,已有包括雷州農(nóng)商行、惠來(lái)農(nóng)商行、鶴山農(nóng)商行、新鄉(xiāng)中原村鎮(zhèn)銀行、雅安雨城惠民村鎮(zhèn)銀行在內(nèi)的多家銀行宣布下調(diào)存款利率。

本次中小銀行迅速跟進(jìn),主要原因則在于“天下苦低息差久矣”。

東海證券統(tǒng)計(jì),Q1銀行業(yè)凈息差明顯下降,42家上市銀行中,21家低于自律機(jī)制警戒值1.8%,雖然Q2信貸投放監(jiān)管指導(dǎo)放松,銀行信貸投放向常態(tài)收斂,貸款壓價(jià)行為明顯緩解,但是,過(guò)低的息差水平影響銀行主動(dòng)下調(diào)貸款利率的意愿。

此前,國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公布2023年Q1凈息差監(jiān)管值,商業(yè)銀行平均凈息差為1.74%,根據(jù)《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法(2023年修訂版)》,自律機(jī)制合意的凈息差為1.8%以上,目前銀行業(yè)平均息差水平已經(jīng)跌破臨界點(diǎn)。

浙商證券銀行業(yè)分析師梁鳳潔認(rèn)為,目前銀行息差斜率拐點(diǎn)已至,讓利進(jìn)入新均衡階段,若單邊下調(diào)貸款利率,將進(jìn)一步加大商業(yè)銀行的盈利壓力和資本壓力,進(jìn)而影響信貸投放、影響服務(wù)和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力和意愿。據(jù)此判斷,預(yù)計(jì)未來(lái)存貸利率的跟隨式調(diào)整將成為常態(tài)。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)利息依然不低

在一季度銀行開(kāi)門(mén)紅天量信貸投放中,新發(fā)放貸款利率實(shí)際環(huán)比上升。

東海證券分析師王鴻行認(rèn)為,Q1普惠貸款和個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率2022年Q4下降,指向一季度貸款加權(quán)平均利率或仍下行。但實(shí)際上,Q1新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率環(huán)比回升20bp至4.34%。

王鴻行分析,驅(qū)動(dòng)Q1貸款加權(quán)利率上升的結(jié)構(gòu)因素主要是對(duì)公貸款、普惠貸款、住房貸款占比上升,驅(qū)動(dòng)Q1貸款加權(quán)利率上升的利率因素主要是Q1票據(jù)貼現(xiàn)收益率大幅上升。

即便如此,但是企業(yè)端貸款的實(shí)際利率依然較高,一定程度抑制了需求。

中誠(chéng)信國(guó)際近期報(bào)告認(rèn)為,去年四季度以來(lái),企業(yè)貸款利率下行邊際放緩,今年3月企業(yè)貸款加權(quán)利率為3.95%,較去年12月小幅下降2bp,若進(jìn)一步考慮通脹影響,實(shí)際貸款利率或呈上升趨勢(shì)。近期發(fā)改委等四部門(mén)印發(fā)《關(guān)于做好2023年降成本中重點(diǎn)工作等通知》,明確調(diào)降政策利率降低企業(yè)融資成本具有一定必要性。

據(jù)此,中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為,銀行負(fù)債成本剛性一直是實(shí)體經(jīng)濟(jì)降成本的堵點(diǎn)。

財(cái)聯(lián)社記者觀察到,從去年開(kāi)始的三輪存款利率下調(diào),除國(guó)有大行和股份行積極參加之外,其他數(shù)千家中小銀行并未全員參加。

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凈息差拐點(diǎn)已至,國(guó)有大行受益

根據(jù)《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法(2023年修訂版)》,監(jiān)管合意的凈息差為1.8%以上,23Q1銀行業(yè)凈息差1.74%,首次跌至1.8%以下,已至臨界線。

6月19日,國(guó)信證券一資深分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社表示,銀行應(yīng)對(duì)凈息差下滑主要方式當(dāng)然是控制存款成本,但是,所謂降低存款成本也只是去緩沖一下趨勢(shì),它改變不了趨勢(shì)。

浙商證券梁鳳潔表示,影響息差的因素很多(存貸款利率和風(fēng)險(xiǎn)成本、政策等),而且不是完全由銀行自行決定。比如存款利率具有競(jìng)爭(zhēng)性,如果完全放開(kāi)可能會(huì)有惡性競(jìng)爭(zhēng)的可能,因此需要監(jiān)管引導(dǎo)合理利率調(diào)整。

對(duì)于合格審慎評(píng)估對(duì)于凈息差的調(diào)節(jié),梁鳳潔認(rèn)為,銀行當(dāng)然希望更高息差,但是如果指數(shù)不達(dá)標(biāo)會(huì)受到相應(yīng)扣分處置;包括專門(mén)的存款定價(jià)行為考核,會(huì)對(duì)銀行高息攬儲(chǔ)等行為進(jìn)行約束。

按照《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法(2023年修訂版)》評(píng)分標(biāo)準(zhǔn),凈息差不低于1.8%(含)為100分,0.8%(含)-1.8%為60分,0.8%以下為0分。

梁鳳潔認(rèn)為,目前銀行息差斜率拐點(diǎn)已至,讓利進(jìn)入新均衡階段,降息有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和風(fēng)險(xiǎn)化解。未來(lái)存款利率有望繼續(xù)下調(diào),從而形成存款-貸款-存款的對(duì)稱降息過(guò)程,息差下行斜率有望減緩。與此同時(shí),寬松的利率環(huán)境有利于支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和化解風(fēng)險(xiǎn),對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量形成利好。

東海證券數(shù)據(jù)顯示,一季度末,42家上市銀行中,凈息差最高的為常熟銀行、平安銀行、招商銀行、長(zhǎng)沙銀行等,較低的為交通銀行、浦發(fā)銀行、上海銀行、廈門(mén)銀行等。

不過(guò),在這種存貸款利率調(diào)整聯(lián)動(dòng)機(jī)制下,梁鳳潔認(rèn)為有利于提高國(guó)有銀行市場(chǎng)占有率:中長(zhǎng)期來(lái)看,在金融監(jiān)管改革和政府主導(dǎo)模式下,地方平臺(tái)融資規(guī)范性加強(qiáng),國(guó)有行競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)、市場(chǎng)份額提升。短期來(lái)看,經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)需要穩(wěn)投資,國(guó)有銀行在資產(chǎn)投放中將繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位。


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