近期股價大漲讓騰訊控股公司超越了石油巨頭埃克森美孚，在6個月后重新進入了世界前十大最具價值的公司行列，位居第十位。
然而，騰訊內(nèi)部高層卻難以像資本市場如此樂觀。據(jù)證券時報報道，12 月 15 日，騰訊召開員工大會，馬化騰發(fā)表講話，大量內(nèi)容涉及未來戰(zhàn)略方向，涉及視頻號(含電商)、云業(yè)務戰(zhàn)略調(diào)整、PCG 業(yè)務優(yōu)化、買量貪腐問題。
創(chuàng)始人如此嚴肅地指出經(jīng)營問題以及發(fā)展戰(zhàn)略實屬罕見，可以預見的是騰訊已經(jīng)到了不進則退的關鍵期，騰訊維持成長的勝負手究竟是什么？本文將詳細解析。
視頻號的發(fā)展或將超出市場預期
馬化騰在騰訊的內(nèi)部員工會議上對視頻號寄予厚望，稱視頻號是“全場的希望”。從相關數(shù)據(jù)來看的確不無道理。
在2022年第二季度財報電話會議中，騰訊首次公布了視頻號部分指標的具體增幅。其中，視頻號總使用時間比朋友圈總使用時間長的80%以上。視頻總播放量同比增長了200%以上，基于人工智能的視頻點擊量同比增長了400%以上，日均活躍用戶數(shù)和視頻上傳量同比增長了100%。
據(jù)騰訊2021年財報顯示，視頻號商業(yè)化主要包括短視廣告、直播打賞和電商直播。考慮到微信的大眾屬性，直播內(nèi)容和趨勢都受到限制，公司將優(yōu)先發(fā)展視頻流廣告。7月18日，微信視頻號推出了信息流廣告，騰訊總裁劉熾平表示，2022年第二季度的電話會議上，已經(jīng)推出了競價廣告，并增加了用戶能夠看到的廣告比例。
參考朋友圈廣告和競品廣告情況，在現(xiàn)有的視頻號時長下，假設已開啟全量變現(xiàn)，浙商證券測算視頻號廣告變現(xiàn)潛力為約 300 億元年增量收入，可貢獻約 215~245 億增量稅前利潤。到 2024 年，視頻號則有望帶來約 240 億元增量廣告收入，約 180 億增量稅前利潤與約 150 億元增量凈利潤。
超百億的凈利潤對于巨無霸的騰訊來說，也是很大的一塊“肥肉”了。如果視頻號商業(yè)模式跑通的話，這將直接給騰訊發(fā)展下一代“全真互聯(lián)網(wǎng)”帶來寶貴的戰(zhàn)略機遇期。
打造游戲新增長極難以預期
2022年 12 月 28 日下發(fā) 44 款進口版號，距上一次進口版號下發(fā)(2021 年 6 月 28日)已過去超過一年時間，進口版號的重啟基本確立游戲行業(yè)監(jiān)管的進一步放松與常態(tài)化回歸。有射擊、生存、日本美國韓國 IP、二次元相關，監(jiān)管壓力大幅放松。12 月國產(chǎn)網(wǎng)絡游戲審批信息共 84 款游戲獲批(11 月下發(fā)版號70 款，維持常態(tài)化發(fā)放且數(shù)量環(huán)比增加)，其中包括移動游戲為 72 款，客戶端游戲 12 款。
人民網(wǎng)社評游戲除娛樂屬性以外，還具備“科技”及“文化”的新價值。正如人民網(wǎng)社評所解讀的“科技”屬性和“文化”屬性：
(1) “科技”是指游戲產(chǎn)業(yè)有助于推動數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，推動5 G、芯片產(chǎn)業(yè)、人工智能等先進技術的發(fā)展。
(2)“文化”是指通過游戲打破文化壁壘，使之成為中國文化傳承與交流創(chuàng)新的網(wǎng)絡工具，對增強中華文明傳播影響力、推動中華文化走向世界起到重要作用。我們預計游戲產(chǎn)業(yè)將迎來政策紅利期，不僅賦予游戲產(chǎn)業(yè)新的價值，還賦予游戲以“虛”為“實”服務的功能。
在政策逐漸放松的背景下，騰訊的游戲業(yè)務或將迎來第二春。然而新游戲是否能復制“王者榮耀”的成功還是有很大的不確定性的，現(xiàn)在的騰訊已經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)中的巨無霸公司很難創(chuàng)造可以“出奇”的游戲新品。而且就算國內(nèi)游戲行業(yè)復蘇市場空間也并不是很大了。
騰訊目前重點發(fā)展方向依舊是出海。騰訊發(fā)起的13家游戲投資并購中，有11家是針對海外廠商的——盡管騰訊業(yè)務高度依賴國內(nèi)市場，但其海外市場的增長確定性很強；騰訊在2022年加大海外布局，既是對國內(nèi)版號稀缺的憂慮，也是對資本市場和股東釋放的積極信號。
虎嗅獨家獲悉，騰訊游戲接下來全球化布局包括：a、從面向國內(nèi)做游戲轉為面向全球做游戲；b、騰訊海外 PC、主機團隊數(shù)千人將利用多平臺優(yōu)勢打造高品質作品；c、加大部署成建制、成規(guī)模的本地團隊，打造研發(fā)一體化全球游戲協(xié)作體系。
總結來看，騰訊現(xiàn)在重點發(fā)展的游戲、視頻號業(yè)務是當前企業(yè)是否能存活下去的關鍵，而不是創(chuàng)始人看好的未來互聯(lián)網(wǎng)范式，相信在不久的未來騰訊能夠通過穩(wěn)健的經(jīng)營理念給互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)帶來真正的成長新動力。
