酒訊李歌/文

在外界資本染醬失利紛紛退出醬酒行列之際，吉宏股份仍在堅持發展醬酒版圖。自去年10月終止收購貴州釣臺貢酒業有限公司（以下簡稱“釣臺貢酒業”）不低于70%的股權之后，吉宏股份如今仍在尋求“釣臺貢”的品牌商標。

近日，吉宏股份在投資者互動平臺向外界披露，醬酒品牌“釣臺貢”商標的轉讓手續正在辦理過程中，公司目前主要打造釣臺貢及何遇兩個自有品牌。

以跨境電商和包裝設計為主營業務的吉宏股份于2016年7月登陸A股市場。2021年6月，吉宏股份對外宣布擬收購釣臺貢酒業進入醬酒行列，該公司董事長莊浩也曾公開表示，醬酒是吉宏股份的第三次創業。

不過，受各方面影響，吉宏股份在醬酒板塊的創業道路仍走得磕磕絆絆。

01

未獲商標先售酒，解鎖“貼牌醬酒”新思路

吉宏股份擬收購釣臺貢酒業告吹一事，已成為業內對“染醬”、“蹭熱度”的經典案例去談論。

在2021年6月底，吉宏股份發布公告稱，公司擬收購貴州釣臺貢酒業有限公司不低于70%的股權，進而持有貴州省仁懷市茅臺鎮古窖酒業有限公司資產。這是吉宏股份首次與“釣臺貢”牽手。

僅僅在三個多月之后，吉宏股份便叫停了本次收購項目。2021年10月，吉宏股份發布公告，因市場宏觀環境發生變化等原因，公司決定終止本次收購，交易雙方就終止相關事項達成一致意見。

彼時吉宏股份表示，收購終止對公司現有白酒業務不會有影響，公司將繼續打造釣臺貢白酒品牌，打造新的利潤增長點，進一步提升公司綜合實力。

酒訊發現，即使早已終止收購釣臺貢酒業，在京東，吉宏股份旗下的酒仙客旗艦店仍有多款釣臺貢醬酒產品在售。

另外，吉宏股份也對外表示，雖然未能收購釣臺貢酒業和古窖酒業，但已經與貴州省仁懷市茅臺鎮古窖酒業有限公司簽訂戰略合作協議，鎖定其基酒資源及未來產能。這也是吉宏股份所售賣的釣臺貢酒的來源。

酒廠買不到，吉宏股份打起了做貼牌醬酒的主意，這是鐵了心把“染醬”的故事圓下去。但這故事卻卡在了商標權益上。1月7日，吉宏股份在投資者互動平臺表示，醬酒品牌“釣臺貢”商標的轉讓手續正在辦理過程中。

對于吉宏股份未獲商標先售酒的行為，中國酒業分析師肖竹青向酒訊表示，沒有商標就銷售該商標代表的產品有可能遭遇侵權的風險，也可能遭遇商標所有人的追訴。“按照法律，只有擁有商標才能夠合法主張權利，沒有商標就是涉嫌侵權、侵犯商業利益，有可能會受到追訴。”

對此風險，酒訊以投資者身份撥通了吉宏股份董秘辦電話，以咨詢當前商標轉讓事宜。吉宏股份方面表示，商標持有方與公司已經達成商標轉讓協議，當前“釣臺貢”商標轉讓正在受有關部門辦理中，公司獲得“釣臺貢”商標權益仍需要一段時間。

值得注意的是，“釣臺貢”商標并不是釣臺貢酒業所有。酒訊從國家知識產權局商標局中國商標網檢索發現，“釣臺貢”商標當前為瀘州老壇酒業股份有限公司所有，該企業所處地址是四川省瀘州市瀘縣。用瀘州的商標罐茅臺鎮的酒，這是吉宏股份給出的“染醬”答案。

02

收購喊停，股價打回原形

作為一家以跨界電商和包裝設計為主營業務的公司，布局醬酒是吉宏股份第三次創業。

資料顯示，吉宏股份于2016年7月登陸A股市場。2020年年報顯示，吉宏股份實現營業收入44.10億元，同比增長46.56%，歸屬于上市公司股東的凈利潤5.59億元，同比增長71.25%。

2020年吉宏股份還沒有涉及酒類業務，其營收由跨境電商業務、包裝業務和廣告業務組成，期內營收分別為25.51億元、15.08億元、3.2億元，這三項業務占據了公司99%以上的營收。

吉宏股份跨境電商和包裝主營業務的增長在2021年并沒能持續，2021年半年報顯示，2021年上半年吉宏股份凈利潤1.73億元，同比下降了31%。也是在2021年上半年，吉宏股份開始涉足醬酒行列，尋求新的增長點。

吉宏股份在2021年半年報披露，公司把握市場整體消費趨勢，在2021年上半年取得“遵義產區·中國好醬酒”項目互聯網獨家運營權及貴州茅臺酒廠集團技術開發公司貴州牌-京御圣宴系列酒一級經銷商資質，以此為切入點進入平價醬香型白酒領域。

“經整合供應鏈資源，2021年5月公司以‘京御圣宴系列酒’品牌為主，正式啟動京東、抖音小店等線上平臺銷售，2021年5-6月期間京御圣宴系列酒實現銷售收入近500萬元。未來公司將持續推進自有品牌建設，不斷提升整合營銷能力，實現線上線下營銷全渠道聯動運營，積極拓展國內電商市場銷售份額，打造新的利潤增長點。”在半年報中吉宏股份如此表述。

在取得經銷權之后，吉宏股份開始向醬酒上游尋找機會，并于2021年6月高調宣布擬收購釣臺貢酒業。彼時，“醬酒熱”正興，吉宏股份宣布收購計劃之后，受資本市場極為關注，股價也從25元左右直接漲至49元高點。

但好的開始并不能代表著一帆風順。好景不長，在吉宏股份宣布收購事項不久之后，一則監管消息讓醬酒市場風云突變。

2021年8月20日，市場監督管理總局價監競爭局發布《關于召開白酒市場秩序監管座談會的通知》，會議消息傳出，“資本圍獵醬酒”的問題成為重點關注對象。

緊隨其后，在2021年10月，吉宏股份便叫停了釣臺貢酒業的收購項目，同期叫停醬酒收購項目的還有上市公司眾興菌業。關于醬酒收購項目叫停原因，吉宏股份和眾興菌業都表述是市場宏觀環境發生變化等原因。

收購醬酒項目叫停，吉宏股份股價也隨之下跌，從2021年9月初的49元高位連跌兩月到11月初的14元左右，如今吉宏股份股價仍徘徊在25元下方，股價被打回原形。

吉宏股份未能收購釣臺貢酒業，其經銷商品也難尋蹤跡。酒訊發現，在京東的酒仙客旗艦店已經沒有“京御圣宴系列酒”在售，取得代之的只有吉宏股份的自有品牌釣臺貢產品。但正如上述所說，“釣臺貢”商標的所有權仍是吉宏股份當下需要繼續解決的難題。

中國酒業分析師肖竹青向酒訊表示，外界資本進入醬酒行列的挑戰，除了監管之外，還有三個方面的挑戰。

他補充表示：“第一是私域流量；第二是在全國建立銷售服務體系需要的人才團隊；第三個是醬酒需要時間的沉淀。所以外行資本做醬酒需要有足夠的時間和耐心才能夠取得競爭優勢，在這個過程中需要時間的成本、資金的成本、人力資源的成本和機會挑戰的成本。”

可見，初涉醬酒，無論是吉宏股份還是其他公司，都需要時間的沉淀。

2021年11月24日，在吉宏股份18周年慶上，即是在收購終止后，吉宏股份董事長莊浩仍表達了涉足醬酒的決心和信心。

“十八年前，別人告訴我，包裝已經做不成了，但我做成了；后來別人又說，跨境電商做不成，但我又成功了，現在又有人跟我說醬酒不好做，但我堅信吉宏的第三次創業，一定會成功，因為我們已經有前兩次成功的經驗了。”莊浩如此表示。

醬酒行列的成功不是一蹴而就，2021年涉足醬酒開始第三次創業，這一次，時間會和莊浩以及他的吉宏再一次站在同一戰線嗎？

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