編者按：證監會《關于加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》指出，聚焦投資者長期回報，健全基金投資管理與銷售考核及評價機制。強化管理人、高管及基金經理與投資者的利益綁定機制，做好投資者服務和陪伴。

面包財經研究發現，一些基金公司旗下的部分產品長期業績表現較差，投資者權益深度受損。我們將對其中的部分典型產品進行研究，本篇聚焦東方阿爾法基金。

截至3月26日數據顯示，東方阿爾法招陽A成立四年，基金凈值腰斬，同類排名墊底。

更令人震驚的是，東方阿爾法基金目前在管8只產品中7只成立以來收益告負，而基金公司卻“旱澇保收”，躺賺管理費。東方阿爾法基金管理層是否重視提升投資者回報？與投資者的利益是否一致？

東方阿爾法招陽A：4年凈值腰斬，同類排名墊底

東方阿爾法招陽A成立于2021年3月，投資目標為：“在嚴格控制風險的基礎之上，通過深入研究、優選個股、主動的投資管理方式力求實現組合資產的穩健增值。”

基金業績比較基準為：中證800指數收益率*80%+中證綜合債券指數收益率*10%+恒生指數收益率*10%。

然而，基金卻成為了投資者的一場“噩夢”。截至2025年3月26日，東方阿爾法招陽A累計虧損達到53.38%，跑輸業績比較基準超過30個百分點，同類排名1678/1691。

即便在2024年市場反彈期，東方阿爾法招陽A年內收益率仍為-23.03%，跑輸業績比較基準超過35個百分點。

研究基金持倉發現，東方阿爾法招陽A長期重倉軍工板塊，重倉股包括航天彩虹、北方導航等。

基金經理在四季報中稱：“報告期內，本基金主要配置于以軍工為主的高端制造業。在行業經歷了兩年景氣低迷期后，預計未來有望迎來景氣反轉。本基金管理人依然重倉在此類細分行業的股票品種上，期望未來基金凈值得到修復，并為基金持有人帶來較好回報。”

東方阿爾法基金：旗下8只產品中7只成立以來虧損

公開資料顯示，東方阿爾法基金于2017年7月4日正式注冊成立，注冊資本1億元人民幣。公司總部設在廣東省深圳市，是華南地區首家純員工持股的公募基金管理公司。其中，東方阿爾法招陽A的基金經理劉明正是東方阿爾法基金的法定代表人及總經理。

統計顯示，截至2025年3月26日，東方阿爾法基金共在管8只公募產品（初始基金口徑），其中7只基金成立以來凈值累計下跌。

除東方阿爾法招陽A外，東方阿爾法產業先鋒A成立以來跌幅同樣超過50%，投資者虧損慘重，而基金公司卻躺賺管理費。

此番業績之下，投資者選擇“用腳投票”。截至2024年末，公司管理規模已從2021年末的140.81億元縮水至48.15億元。

基金公司旗下多只產品成立至今仍虧損，管理人、高管及基金經理等責任人是否重視投資者長期回報？是否符合公司“努力為持有人創造長期持續阿爾法——超額收益”的經營理念？

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