老鋪黃金（6181.HK）上市8個(gè)多月，股價(jià)累計(jì)上漲超過10倍，是黃金界的愛馬仕，還是市場(chǎng)短期炒作？

近日披露的正面盈利預(yù)告顯示，老鋪黃金預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)約14億元至15億元，同比增長(zhǎng)約236%至260%。

不過，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的同時(shí)，公司可能也面臨較大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，越來越多品牌開始布局古法黃金賽道。同時(shí)，黃金價(jià)格下行期，公司能否持續(xù)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也值得持續(xù)留意。

上市8個(gè)多月，股價(jià)累計(jì)上漲超過10倍

公開資料顯示，老鋪黃金創(chuàng)立于2009年3月，是我國(guó)率先推廣“古法黃金”概念的品牌。截至2024年上半年末，公司在14個(gè)城市共開設(shè)了33家自營(yíng)門店。

2024年6月28日，老鋪黃金在港交所主板掛牌上市，每股發(fā)售價(jià)40.5港元。截至2025年3月5日收盤，公司股價(jià)報(bào)收600港元每股，上市8個(gè)多月股價(jià)累計(jì)上漲超過10倍，截至發(fā)稿市值超過1000億港元。

2024年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超230%

近日披露的正面盈利預(yù)告顯示，老鋪黃金預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)約14億元至15億元，同比增長(zhǎng)約236%至260%。

公告顯示，凈利潤(rùn)于報(bào)告期間增加的主要原因是：品牌影響力持續(xù)擴(kuò)大形成的市場(chǎng)顯著優(yōu)勢(shì)，帶來存量店鋪整體營(yíng)收（包括線上線下渠道）的大幅增長(zhǎng)；產(chǎn)品的持續(xù)優(yōu)化、推新及迭代，促進(jìn)了營(yíng)收的持續(xù)增長(zhǎng)；對(duì)比2023年，公司新增門店7家、優(yōu)化及擴(kuò)容門店4家，產(chǎn)生增量營(yíng)收貢獻(xiàn)。

毛利率領(lǐng)先同行，多家黃金珠寶品牌布局古法黃金賽道

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日，老鋪黃金在全國(guó)排名前十高端百貨中心的入駐覆蓋率在所有黃金珠寶品牌中排名第一；以中國(guó)內(nèi)地單店平均收入在2024年上半年度于行業(yè)收入排名第一。

2024年上半年，老鋪黃金毛利率超過40%，明顯高于同樣在港股上市的黃金珠寶企業(yè)周大福、周生生、六福集團(tuán)等。

然而，隨著越來越多品牌布局古法黃金賽道，未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可能也會(huì)更加激烈。比如，周大福傳承系列、老廟古韻金系列等。

此外，如果未來金價(jià)出現(xiàn)大的波動(dòng)，老鋪黃金能否延續(xù)高增長(zhǎng)，需要持續(xù)關(guān)注。

（文章序列號(hào)：1897097203437146112/CJT）

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