2014年12月29日，上海證券交易所的鐘聲悠揚響起，標志著高能環境（603588）正式邁入資本市場的廣闊天地，開啟了其波瀾壯闊的十年征程。資本市場十年的砥礪前行，公司不僅實現了營收與資產規模的十倍躍升，更在固廢資源化利用領域深耕細作，以卓越的經營業績和穩健的發展態勢，書寫了一部企業成長的壯麗史詩。

在這十年的崢嶸歲月里，高能環境緊跟時代脈搏，以固廢處理處置為核心，精心構筑了一條覆蓋全產業鏈的綠色生態體系。通過上下游的深度整合與創新協同，公司不僅鞏固了自身在行業內的領先地位，更為推動資源循環利用和環境保護事業作出了積極貢獻，彰顯了公司作為行業領軍者的責任擔當與遠見卓識。

而如今，站在新的歷史起點上，高能環境正迎接固廢資源化利用領域的新挑戰與新機遇。對此，公司將持續深化技術創新，拓展業務領域，加強與各界合作伙伴的互利共贏，共同書寫固廢資源化利用事業的新篇章，為構建美麗中國貢獻更大的力量。

經營模式由工程建設轉向運營 “大固廢”一體化布局打造產業新優勢

回溯至十年前，上市之初高能環境的業務以工程承包為主導，業務范疇廣泛覆蓋填埋場生態修復、生活垃圾治理、土壤地下水修復、水處理等工程項目。在該時代背景下，隨著污染治理與環保需求的日益膨脹，作為國內固廢污染防治技術的先行者與系統解決方案的提供者，高能環境憑借其高新技術企業的優勢，在領域內迅速崛起，經營業績持續攀升。

隨后，PPP模式等政策導向的出臺與調整，環保行業的風向標逐漸從能力建設轉向了運營效能的提升。而高能環境憑借敏銳的市場洞察力，亦迅速響應了行業變革，并依托自身積累的優勢資源，加速布局工業固廢處理與垃圾焚燒等關鍵領域。

高能環境運營類業務的營收比重從2016年以前的不足5%，顯著躍升至2023年的70%以上（含運營服務與資源化業務）。其中尤為值得一提的是，在2016年，公司通過戰略收購靖遠宏達，正式邁入危廢處理領域，自此全面開啟了固廢與危廢資源化的戰略布局，開始擁抱“大固廢”藍海。

多年的深耕細作和精心運營，終迎累累碩果。截至2024年上半年，高能環境在固危廢資源化板塊已布局了包括靖遠高能、高能中色、江西鑫科、金昌高能、高能鵬富、珠海新虹等多個關鍵項目，業務覆蓋了固危廢資源化的整個階段。投運及在建資源化利用項目危廢經營許可核準規模達到98.335萬噸/年。

在上游回收端，高能環境的足跡已遍及江西、甘肅、湖北、重慶、廣東等地，構建起了一個多金屬、多品類的回收再生平臺。從銅、鎳、鉛、鋅、錫等基礎金屬，到金、銀、鉑、鈀等貴金屬，公司資源回收利用的品類豐富多樣，不僅最大化了危廢的收集價值，更構筑起了強大的競爭壁壘。而在下游加工端，公司則展現出了卓越的全產業鏈整合能力。在初加工產出粗銅、冰銅、粗鉛的基礎上，公司能夠進一步進行電解深加工，產出電解鉛、電解銅等高品質金屬產品，實現了從回收、加工到銷售的一體化閉環。這種前后端緊密銜接的全產業鏈布局，使高能環境成為了國內少數同時具備前端回收與后端生產能力的資源化利用企業，為其持續增長注入了強大的“新引擎”。

在非金屬板塊，高能環境同樣展現出了敏銳的市場洞察力與果斷的決策力。近年來公司并購杭州新材料，并收購浙江嘉天禾51%股權，成功將業務拓展至廢橡膠、醫用廢塑料及廢玻璃的資源化利用領域。后續公司還完成了對高能利嘉的投資收購，與浙江嘉天禾的醫用廢塑料回收利用業務形成完美互補，真正實現了從回收、處置、再生到制品、回銷的閉環產業鏈。

歷經十年的變革與發展，高能環境已成功完成了從早期的環境修復工程類業務逐漸向運營業務轉型，目前已形成了以固廢危廢資源化利用、生活垃圾處理、環境修復為主的業務格局，并著力聚焦于固廢危廢資源化的高速發展賽道。展望未來，隨著行業需求的持續擴張以及自身產業架構的不斷完善，身處十年上市節點的高能環境或將有望在新賽道中開啟新一輪的高速成長。

技術硬實力“跨越式”升級 ESG實踐助力產業可持續發展

業務版圖的不斷擴張與升級，其背后是高能環境對技術創新的不懈追求與持續投入。

透視十年前，2014年上市之初，高能環境便已憑借深厚的研發實力，累計榮獲國家專利37項、軟件著作權6項，并掌握了40余項涵蓋系統技術、工藝技術、材料以及設備技術的專有技術，其中部分核心技術更是達到了國際領先水準，為公司的穩健發展奠定了堅實的技術基礎。

在后續的發展中，隨著研發投入持續加大，高能環境新獲得專利亦實現了“倍數級”飛速增長。截至目前，高能環境授權專利總數已超700件。不僅如此，公司更累計主導或參與了89項國家及行業標準的制定與修訂工作，其技術實力與行業標準影響力均得到了顯著提升。公司的核心技術還相繼斬獲國家科學技術進步二等獎、國家技術發明獎二等獎等國家級獎項。

值得一提的是，近年來隨著國內對ESG概念的引入及深化，當前對社會、環境等層面的責任與表現正成為考量和評價企業價值的重要因素。作為環保行業的佼佼者，高能環境不僅深諳此道，更是以實際行動詮釋了這一理念，贏得了市場的廣泛贊譽。

在發展循環經濟方面，高能環境固廢危廢資源化板塊成效顯著，2023年公司全年處理45.57萬噸廢棄物，提煉出冰銅/粗銅/冰鎳等初產品13.36萬噸，生產了橡膠改性產品/再生塑料/玻璃/醫療廢物袋等31.06萬噸，循環用水總量更是達到了1,044.13萬立方米。同時，公司還通過固危廢資源化利用產業鏈條的延伸，生產了6.77萬噸再生金屬產品，其中再生銅產品達3.49萬噸。據測算，每噸再生銅在生產過程中的碳排放相比精礦銅能減排二氧化碳74%，這不僅是對自然資源的有效保護，更是對全球氣候變化挑戰的積極應對，彰顯了企業作為社會成員的責任感與使命感。

在生活垃圾焚燒發電領域，高能環境同樣表現不俗。2023年高能環境生活垃圾焚燒發電業務全年發電量達到15.03億度。根據國家生態環境部辦公廳發布的最新數據，采用項目所在區域電網的平均排放因子計算，公司項目全年減少碳排放達62.28萬噸。這一成就全面凸顯了高能環境在環保技術上的深厚積累與創新能力，更為我國“雙碳”目標的達成貢獻了重要力量，同時也為企業自身的發展賦予了更加深遠的社會價值。

山水萬程，篤行不殆。高能環境將立足于新的歷史起點，堅定踐行“綠色發展，創新驅動”的核心戰略。憑借在固廢資源化利用、生活垃圾處理及環境修復等領域積累的深厚經驗和獨特優勢，持續深化技術創新，并加強與產業鏈上下游的緊密合作，通過不斷優化資源配置，激發綠色發展的內在活力，為實現我國“雙碳”目標貢獻更大力量，與所有利益相關方攜手共繪綠色未來的宏偉藍圖。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。

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